PPG 關(guān)停 4 廠提價 20% 一季度營收同比增長 7%

慧正資訊，近日，PPG發(fā)布2026年第一季度財務(wù)業(yè)績。財報顯示，公司第一季度凈銷售額達到39.3億美元，同比增幅為7%。有機銷售額增長1%，主要受銷售價格上漲推動。

調(diào)整后每股收益為1.83美元，同比增長6%，高于報告每股收益1.70美元的水平。凈利潤為3.82億美元，同比增長2%；調(diào)整后凈利潤為4.11億美元，同比增長4%。營業(yè)利潤率為16%，業(yè)務(wù)部門EBITDA利潤率超過19%，顯示出公司在成本管控和價格管理方面的執(zhí)行力。

PPG董事長兼首席執(zhí)行官Tim Knavish表示“第一季度，我們在充滿挑戰(zhàn)的環(huán)境中實現(xiàn)1%的有機銷售增長，持續(xù)展現(xiàn)出增長韌性。我們成功實現(xiàn)銷售價格提升，并將繼續(xù)推動價格落地，以比以往周期更快的速度抵消通脹影響。調(diào)整后每股收益增長6%，主要得益于航空航天涂料與拉丁美洲建筑涂料業(yè)務(wù)的強勁表現(xiàn)，充分體現(xiàn)了我們技術(shù)優(yōu)勢產(chǎn)品、強大品牌認知與卓越商業(yè)執(zhí)行力的成效。”

板塊分化：建筑涂料利潤飆升，工業(yè)涂料面臨區(qū)域壓力

全球建筑涂料業(yè)務(wù)：

全球建筑涂料業(yè)務(wù)部門，第一季度凈銷售額為9.65億美元，同比增長13%。有機增長為2%，完全由銷售價格上漲貢獻。區(qū)域表現(xiàn)分化明顯：拉丁美洲和亞太地區(qū)實現(xiàn)中個位數(shù)有機增長，價格和銷量貢獻相當；墨西哥零售銷售表現(xiàn)尤為強勁，項目相關(guān)銷售也持續(xù)復蘇。相比之下，歐洲、中東及非洲地區(qū)有機銷售同比下降低個位數(shù)，銷售價格上漲未能完全彌補銷量下滑。

值得關(guān)注的是，該板塊EBITDA同比增長28%，利潤率提升230個基點至19.1%，主要得益于更高銷售價格的實現(xiàn)以及成本控制舉措的持續(xù)推進。

功能涂料業(yè)務(wù)

功能涂料業(yè)務(wù)部門，第一季度凈銷售額為13.34億美元，同比增長5%。有機增長1%，主要由航空航天涂料、工業(yè)防護與船舶涂料以及交通解決方案推動。

其中，航空航天涂料表現(xiàn)尤為突出，有機銷售實現(xiàn)雙位數(shù)百分比增長，即使在產(chǎn)出同比提升的情況下，在手訂單仍保持在約3.15億美元的高位。據(jù)悉，PPG已投入約1.5億美元用于消除航空航天涂料瓶頸，預計收益在2026年底至2027年顯現(xiàn)。此外，公司還宣布了約3.8億美元的新工廠投資計劃，目標是在2028年左右實現(xiàn)產(chǎn)能的“階躍變化”。兩項合計超過5.3億美元的投資，凸顯航空航天作為PPG核心增長引擎的戰(zhàn)略地位。

工業(yè)防護與船舶涂料連續(xù)第12個季度實現(xiàn)銷量增長，有機銷售同比增長高個位數(shù)，亞太地區(qū)船舶涂料銷量增長高于市場水平。然而，汽車修補涂料本季度有機銷售出現(xiàn)雙位數(shù)下降，公司表示這主要是由于去年同期客戶訂單模式集中在上半年形成了較高基數(shù)。

功能涂料板塊整體EBITDA同比增長6%，利潤率小幅提升至24.4%，主要受銷售價格上漲推動，部分被汽車修補涂料銷量下降以及航空航天等增長領(lǐng)域的投資支出增加所抵消。

工業(yè)涂料業(yè)務(wù)

工業(yè)涂料業(yè)務(wù)部門，第一季度凈銷售額凈銷售額為16.31億美元，同比增長4%，主要受外幣折算推動。有機銷售持平，其中銷量增長1%，市場份額提升帶來的收益被指數(shù)掛鉤客戶合同導致的價格下降所抵消。具體來看，汽車OEM涂料有機銷售下降低個位數(shù)，但銷量持平，表現(xiàn)較全球汽車行業(yè)產(chǎn)量降幅高出約300個基點。這意味著PPG正在持續(xù)獲取市場份額。包裝涂料表現(xiàn)兩眼，有機銷售實現(xiàn)雙位數(shù)增長，兩年累計銷量增長超過20%。

然而，該板塊EBITDA同比下降7%，利潤率下降180個基點至15.0%，Knavish在電話會議中將利潤率收縮歸因于兩個因素：首要是中國汽車產(chǎn)量同比急劇下降，受規(guī)模效應(yīng)影響拖累了區(qū)域組合的利潤率，其次是汽車和包裝領(lǐng)域的通縮指數(shù)合約退出，后者預計在第二季度基本結(jié)束。

企業(yè)變革：價格行動加速與結(jié)構(gòu)性降本

近幾周，受供應(yīng)商及制造商無法控制的外部因素影響，全球石化、能源及運輸市場出現(xiàn)大幅波動與供應(yīng)緊張，導致涂料產(chǎn)業(yè)鏈上游的原材料、能源、物流及包裝成本全面上漲。為此，PPG于2026年4月15日宣布，在全球范圍內(nèi)對所有涂料、油漆及特種產(chǎn)品線實施價格調(diào)整，最高上調(diào)幅度為20%。部分產(chǎn)品類別、技術(shù)及地區(qū)可能需要更高的價格調(diào)整以完全抵消當前的成本上漲壓力。公司表示，將根據(jù)客戶具體情況或在現(xiàn)有合同允許的范圍內(nèi)推進漲價，并隨時準備根據(jù)市場變化進一步調(diào)價。

在成本管控方面，公司持續(xù)推動內(nèi)部降本增效措施。第一季度營業(yè)費用為8300萬美元，較上年同期有所控制，體現(xiàn)了費用管理的成效。此外，Knavish在電話會議中更新了歐洲建筑涂料重組計劃：PPG計劃在2026年下半年關(guān)閉四家制造工廠，從2027年起每年減少約2500萬美元的固定成本。整體來看，預計2026年實現(xiàn)結(jié)構(gòu)性重組收益約5000萬美元，2027年再實現(xiàn)5000萬美元，其中后者的一半與工廠關(guān)閉直接相關(guān)。

展望：短期謹慎，全年信心不改

對于第二季度，公司預計有機銷售和調(diào)整后每股收益的同比變化均將在持平至低個位數(shù)增長區(qū)間。增長動力方面，Knavish預計，航空航天、拉丁美洲建筑涂料、包裝涂料、防護與船舶涂料以及汽車OEM涂料有望實現(xiàn)強勁增長；相比之下，歐洲建筑涂料、汽車修補漆以及全球工業(yè)終端市場的需求預計將低于去年同期水平。

全年來看，公司維持調(diào)整后每股收益指引區(qū)間7.70至8.10美元不變。這一指引體現(xiàn)PPG對增長勢頭的信心，包括市場份額持續(xù)提升、價格行動落地以及內(nèi)部降本增效措施的執(zhí)行。

本新聞稿中使用的“有機銷售”定義為扣除匯率、收購和業(yè)務(wù)剝離影響后的凈銷售額。