AI行業(yè)權(quán)力交接：英特爾和AMD股價飆升，英偉達表現(xiàn)落后

5月9日消息，據(jù)CNBC報道，自 2022 年底 ChatGPT 發(fā)布以及生成式人工智能熱潮興起以來，有一個名字主導(dǎo)了這場基礎(chǔ)設(shè)施熱潮：英偉達。

雖然這家芯片制造商——也是全球市值最高的公司——繼續(xù)蓬勃發(fā)展，預(yù)計本財年收入將增長 70%，但華爾街已經(jīng)轉(zhuǎn)向其他領(lǐng)域，涌入那些在人工智能發(fā)展初期幾乎不為人知的企業(yè)。

本周的情況最鮮明地印證了瑞穗證券分析師喬丹·克萊因所說的“人工智能領(lǐng)域可能發(fā)生的權(quán)力更迭”。

芯片制造商AMD以及英特爾股價上漲約 25%，而內(nèi)存制造商美光漲幅超過37%，光纖電纜制造商康寧公司股價也大幅上漲。上漲了約 18%。

這四家公司的市值今年都翻了一番以上，其中英特爾領(lǐng)漲，漲幅超過200%。

與此同時，英偉達的市值僅略高于納斯達克指數(shù)2026年的預(yù)期，今年以來上漲了15%，這得益于本周8%的漲幅。

通過將財富分散到更多硬件公司，投資者顯然押注人工智能牛市將持續(xù)很長時間，并且數(shù)據(jù)中心在未來幾年內(nèi)將需要更多種類的先進組件。

由于全球內(nèi)存短缺推高了價格，內(nèi)存成為近期的最大熱點，也使得美光這家47年前在半導(dǎo)體市場默默無聞的公司，一躍成為過去12個月中最熱門的交易之一。

美光科技本周市值首次突破8000億美元大關(guān)，過去一年股價累計上漲超過750%。

首席執(zhí)行官桑杰·梅赫羅特拉(Sanjay Mehrotra) 今年3月接受CNBC采訪時表示，由于供應(yīng)問題，主要客戶只能獲得“50%到三分之二的需求量”。

內(nèi)存市場主要由美光科技和韓國三星公司主導(dǎo)。以及SK海力士這兩個地方目前也都正處于歷史性的機遇之中。

瑞穗證券的克萊因在本周初給客戶的一份報告中寫道：“當市場迅速進入原材料短缺狀態(tài)，價格飆升，而成本卻‘僅小幅上漲’時，就會出現(xiàn)這種情況。當新增產(chǎn)能無法及時滿足市場需求時，超配歷史記憶上漲行情就能賺大錢。就這么簡單。”

除了內(nèi)存之外，對中央處理器（CPU）的需求也永無止境，CPU是日常電腦和智能手機的基礎(chǔ)。隨著OpenAI和Anthropic等模型開發(fā)商以及谷歌等云巨頭的崛起，CPU在很大程度上被忽視了。微軟以及亞馬遜當時他們正在大量采購英偉達的GPU。

如今，隨著發(fā)展勢頭從聊天機器人轉(zhuǎn)向人工智能代理，CPU再次成為關(guān)注焦點。

美國銀行估計，數(shù)據(jù)中心CPU市場規(guī)模可能從2025年的270億美元增長到2030年的600億美元，增幅超過一倍。

AMD本周公布的季度業(yè)績凸顯了這一新興趨勢，其盈利、營收和業(yè)績指引均遠超預(yù)期，這主要得益于數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)的強勁增長。

該公司長期以來一直引領(lǐng)著CPU領(lǐng)域的變革，首席執(zhí)行官蘇姿豐在財報電話會議上表示，AMD目前預(yù)計未來三到五年服務(wù)器CPU市場將增長35%，高于該公司去年11月預(yù)測的18%。

蘇姿豐周三在公司發(fā)布財報后接受CNBC“ Squawk on the Street ”節(jié)目采訪時表示：“智能代理正在推動人工智能整體應(yīng)用周期中的巨大需求，我們很高興能夠身處其中。”

高盛和伯恩斯坦的分析師將該股評級上調(diào)至“買入”，理由是CPU需求強勁。摩根大通的分析師表示，該報告“清晰地展現(xiàn)了服務(wù)器CPU和數(shù)據(jù)中心加速器增長軌跡正在發(fā)生的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)折”。

英特爾多年來在 CPU 市場一直領(lǐng)先于 AMD，但在人工智能領(lǐng)域錯失了許多重大變革，如今，在去年美國政府的一筆巨額投資的推動下，英特爾正處于復(fù)興之中。

英特爾股價在4月份創(chuàng)下歷史最佳單月表現(xiàn)，漲幅超過一倍，并在5月初繼續(xù)保持強勁勢頭，上漲了33%。

周二，彭博社報道 稱 蘋果公司 正與英特爾和 三星洽談，為其美國設(shè)備生產(chǎn)主處理器，受此消息提振，英特爾股價飆升13%。

周五，《華爾街日報》報道稱，英特爾和蘋果公司已達成協(xié)議，英特爾將為蘋果設(shè)備生產(chǎn)部分處理器，消息傳出 后，英特爾股價再次上漲14%。

英特爾和蘋果公司的代表均拒絕置評。

在新人工智能技術(shù)棧的其他方面，一些公司正直接從與英偉達的合作中受益。

本周慶祝成立 175 周年的玻璃制造商康寧公司周三與英偉達簽署了一項巨額協(xié)議，其中包括為這家芯片巨頭在美國新建三家完全致力于光學(xué)技術(shù)的新工廠。

這項交易賦予英偉達向康寧投資至多32億美元的權(quán)利，很可能是英偉達在構(gòu)建機架級系統(tǒng)時，從銅纜轉(zhuǎn)向光纖電纜的重要一步。今年早些時候，康寧與Meta簽署了一項價值60億美元的協(xié)議，合同期限至2030年，將為這家社交媒體公司的AI數(shù)據(jù)中心提供光纖電纜。

“我們將以前所未有的規(guī)模擴大光通信業(yè)務(wù)，坦白說，這是任何一家光通信公司都從未達到過的規(guī)模，”英偉達首席執(zhí)行官黃仁勛周四告訴CNBC的吉姆·克萊默。他表示，經(jīng)濟正在經(jīng)歷“人類歷史上規(guī)模最大的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)”。

康寧公司近期在華爾街的強勁表現(xiàn)，使其股價在2月份創(chuàng)下歷史新高，最終超過了2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫時期創(chuàng)下的最高紀錄。此后幾個月，其股價持續(xù)飆升。

分析人士發(fā)現(xiàn)，目前的情況與上世紀 90 年代末的互聯(lián)網(wǎng)繁榮時期有很多相似之處，而那次繁榮之后出現(xiàn)了長期的市場崩盤。

BTIG 分析師 Jonathan Krinksy 在最近的一份報告中表示，半導(dǎo)體行業(yè)的漲幅與 1999 年的情況類似。他警告稱，作為該行業(yè)重要基準的 PHLX 半導(dǎo)體指數(shù)可能會出現(xiàn) 25% 至 30% 的回調(diào)，該指數(shù)今年迄今已上漲 66%。

他說：“我們已經(jīng)反復(fù)撰文指出半導(dǎo)體行業(yè)的走勢有多么極端——在很多情況下，這種趨勢自互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂以來從未出現(xiàn)過。然而，在某些方面，這次的走勢實際上更加極端。”（鞭牛士、AI普瑞斯編譯）