核心條款及交易細節未達成一致，經緯輝開資產重組56天戛然而止

5月8日晚間，經緯輝開（SZ300120，股價7.69元，市值44.17億元）發布公告，因交易各方未能就核心條款及交易細節達成一致，公司決定終止將電子信息板塊業務資產轉讓給深圳市弗杰科技有限公司（下稱“弗杰科技”）的重大資產重組事項。

《每日經濟新聞》記者（下稱“每經記者”）注意到，從3月13日首次披露重組籌劃，到5月8日正式終止，經緯輝開此次戰略轉型計劃僅維持56天便宣告失敗。

結合近期財報，公司業績持續承壓。2025年，公司因觸控顯示板塊計提3.13億元商譽減值，全年歸母凈利潤虧損4.84億元。進入2026年一季度，歸母凈利潤僅錄得311.32萬元，同比大幅下滑75.71%。

圖片來源：每經媒資庫

重組倉促落幕，資產剝離計劃落空

回顧本次重組的起點，2026年3月13日，經緯輝開發布了《關于籌劃重大資產重組的提示性公告》，擬將電子信息板塊業務資產轉讓至弗杰科技。

圖片來源：經緯輝開公告

彼時經初步研判與測算，本次交易預計構成《上市公司重大資產重組管理辦法》所界定的重大資產重組。交易落地雖不會引發公司控股股東、實際控制人變更，但將對公司未來業務布局產生深遠影響。

從交易架構來看，經緯輝開原本計劃通過此次交易完成業務“大瘦身”。本次擬轉讓資產主體主要包括：新輝開科技（深圳）有限公司及其合并報表范圍內子公司、湖南經緯輝開科技有限公司、株洲市新輝開科技有限公司、經緯輝開科技（深圳）有限公司。

為保證交易標的清晰純粹，轉讓資產明確剔除上述主體所持有的非電子信息板塊資產，以及經緯輝開合并范圍之外的股權投資。本次交易擬全部采用現金支付方式，不涉及發行股份。

雙方彼時已簽署股權轉讓框架協議，明確擬定了推進時間表與資產剝離路徑。據3月13日提示性公告披露的協議第三條內容約定：協議生效后，公司需在2026年3月31日前完成兩項工作：一是將自身電子信息板塊資產中所含的非相關資產以及合并范圍以外的股權投資完成剝離；二是將全部標的資產歸集至經緯輝開科技（深圳）有限公司名下。

同時，協議第四條設置排他性條款，公司向交易對方承諾：未經對方同意，不得就標的公司股權轉讓事宜與任何第三方另行磋商。

籌劃期間，經緯輝開亦為推進交易做了大量工作。公司在5月8日晚間公告中提及，自本次重大資產重組啟動以來，公司積極推進各項相關工作，與交易對手就交易具體方案開展多輪協商、論證及細化完善。

盡管前期規劃周密、時間路徑清晰，但這場歷時56天的重組籌劃，最終仍以終止落幕。

交易細節致重組“流產

是什么原因導致這場看似箭在弦上的重組突生變故？每經記者注意到，經緯輝開在公告中解釋：“鑒于交易各方未能就本次交易的核心條款、交易細節達成一致，無法敲定最終方案及正式協議。經各方協商一致，決定終止本次重大資產重組籌劃事項。”

透過公司近期財報，經緯輝開急于推進資產轉讓的背后，或來自經營壓力。

圖片來源：經緯輝開公告

經緯輝開2025年年報披露，當期業績出現虧損。公告明確表示：報告期內業績虧損，主要源于觸控顯示板塊扣除電視組件貿易業務后，傳統業務營收有所下滑；同時觸控顯示類新產品推廣及項目落地不及預期，致使并購子公司深圳新輝開計提3.13億元商譽減值。

除此之外，公司毛利率亦面臨明顯壓力。年報補充解釋：受國際市場環境、關稅政策及新生產基地生產成本抬升等影響，觸控顯示板塊毛利同比回落；此外公司基于謹慎性原則，計提長期股權投資減值、存貨跌價及壞賬準備等，進一步拖累盈利。盡管電力板塊業務保持穩健增長，但已難以對沖觸控顯示板塊的業績拖累。

進入2026年，公司財務狀況并未出現明顯改善。據2026年一季報數據，公司當期實現營業收入6.76億元，同比增長15.05%；但盈利端依舊承壓，歸母凈利潤僅311.32萬元，較上年同期1281.78萬元同比大幅下滑75.71%。

圖片來源：經緯輝開2026年一季報公告

同時，一季報現金流數據顯示，公司投資活動產生的現金流量凈額為-6.70億元，大額投資現金流出疊加經營業績疲軟，進一步凸顯公司當前財務承壓格局。

在業績走弱的背景下，經緯輝開籌劃剝離含深圳新輝開在內的電子信息板塊資產，戰略意圖十分清晰：通過現金出讓相關資產回籠資金、優化資產結構，減輕經營包袱，進而聚焦電力板塊等穩定性更強的主業。

但因交易核心條款未能談攏，這場精心布局的資本運作最終落空。短短56天重組籌劃戛然而止，經緯輝開不僅未能如愿剝離承壓資產、減負脫困，還需直面大額減值已計提、凈利潤持續下滑的現實，依靠現有業務謀求經營改善。

對經緯輝開而言，重組終止并非終點，而是新一輪經營考驗的起點。未能借助資產重組實現基本面逆轉的背景下，公司后續將出臺哪些務實舉措增厚盈利、改善經營，仍有待市場持續觀察。