上任僅3個月！妙可藍多新帥干成兩件大事？

出品|中訪網

審核|李曉燕

對于中國奶酪行業來說，妙可藍多從來都是繞不開的標桿品牌；而2026年的妙可藍多，最受關注的莫過于新任“掌舵人”蒯玉龍。這位行事低調、財務出身的新帥，1月底正式接棒，不過短短3個月，就交出了一份讓市場眼前一亮的成績單，不僅穩住了行業龍頭的地位，更給投資者送上了實打實的驚喜，一步步朝著心中的百億目標大步邁進。

一季度的財報，堪稱蒯玉龍的“首秀戰報”，數據亮眼到足以打消所有外界疑慮。16.26億元的營收，同比大漲31.81%，這已經是妙可藍多連續兩個季度營收增速突破30%，增長勢頭完全沒有放緩的跡象，單季營收規模更是幾乎追上了2025年全年最高的第四季度。要知道，2025年妙可藍多終于邁過50億營收大關，結束了長達四年的增長徘徊，如今2026年開年就迎來開門紅，無疑為全年業績打下了最扎實的基礎，連信達證券都直接給出“買入”評級，看好公司全年目標達成。

很多人會盯著利潤數據挑小毛病：一季度歸母凈利潤、扣非凈利潤同比出現小幅下滑，是不是經營出了問題？其實完全是虛驚一場。這份利潤波動，只是股權激勵費用攤銷帶來的短期影響，剔除這個非經營因素后，歸母凈利潤實現同比增長，核心的扣非凈利潤更是大漲11.94%。這背后，是蒯玉龍推行的“極致成本”戰略見效，供應鏈效率不斷提升，公司實打實靠主營業務賺錢的能力越來越強，看似有瑕疵的利潤表，內核藏著十足的經營韌性。

能快速交出這份高分答卷，離不開蒯玉龍上任后拋出的“13434戰略”。剛接棒不久，他就在公司十周年慶典上，給妙可藍多規劃了全新發展路線，不再局限于單一的產品經營，而是要打造奶酪生態型企業，以百億營收為核心目標，聚焦核心品類、覆蓋全年齡段消費需求、打通多元增長渠道、筑牢企業核心能力。這套戰略不是紙上談兵，落地速度遠超市場預期，而大股東蒙牛，更是成為妙可藍多最堅實的后盾。

從研發、奶源到營銷、人力，蒙牛各大核心板塊全方位為妙可藍多賦能，雙方實現無縫對接。有了巨頭加持，妙可藍多徹底開啟B、C端雙輪驅動的增長模式：C端守住兒童奶酪基本盤，精簡產品、升級經典款，同時發力成人健康奶酪，貼合運動、職場等多元場景；B端更是一路高歌，馬蘇里拉、芝士片等產品憑借高性價比，拿下高端烘焙、茶飲咖啡、餐飲企業的大量訂單，成為業績新的增長引擎，兩大業務板塊增速均突破20%，增長結構愈發均衡。

比起業績增長，蒯玉龍給投資者辦的另一件大事，更值得拍手叫好。財務出身的他，精準抓住了公司長期發展的關鍵——動用超10.8億元公積金彌補歷史累計虧損，直接把母公司未分配利潤由負轉正，徹底掃清了未來分紅的法律障礙。

這一招堪稱“一石多鳥”：對投資者來說，以后公司盈利就能真金白銀分紅，不再是遙不可及的期待，公司也從單純的成長股，變成“成長+分紅”雙屬性標的，會吸引更多穩健型投資者；對公司自身而言，財務結構得到優化，授信評級、資本運作都更有優勢，也向合作伙伴傳遞出十足的發展信心，完全契合監管層鼓勵上市公司回報投資者的導向。當然也要理性看到，這次補虧耗盡了盈余公積、縮減了資本公積，公司短期抗風險緩沖空間變小，且分紅解鎖不代表馬上分紅，最終還要看后續經營情況。

如今的妙可藍多，站在50億營收的新起點，蒯玉龍給自己的定位是“領跑者”和“架構師”，他心里很清楚，從50億到100億，不是簡單的規模翻倍，而是企業全方位的升級重塑。為此，他著手搭建三大核心體系，給妙可藍多筑牢長期發展根基。

在產品上，打破傳統新品上市的低效模式，組建敏捷團隊，快速捕捉市場需求，把奶酪應用場景拓展到凍品結合、禮品、養老、寵物等新領域，讓更多新品變成爆款經典；在運營上，打通渠道、生產、營銷全環節，不再單打獨斗，針對新品打造系統化推廣方案，避免錯失優質市場機會；在核心技術上，深耕上游原制奶酪研發，打通從原料奶到奶酪、再到乳脂乳清衍生品的全產業鏈，牢牢掌握成本控制和技術創新的主動權，這也是中國奶酪企業實現長遠發展的核心命脈。

當然，前行的路上從來不是一帆風順，妙可藍多也面臨著不小的挑戰。當下奶酪賽道越來越火熱，國際品牌盤踞高端市場，本土品牌紛紛入局，價格競爭、產品同質化問題逐漸顯現；原材料價格波動、新品研發和渠道拓展的持續投入，也會給短期利潤帶來壓力；想要沖刺百億，組織管理、人才儲備也需要同步跟上，避免規模擴張帶來管理脫節。

但放眼整個中國奶酪市場，發展潛力依舊巨大。相比歐美國家，國內奶酪人均消費量還有極大提升空間，消費升級下，健康化、功能化的奶酪產品需求越來越旺盛，兒童、成人、銀發族等細分市場持續擴容。作為中國奶酪第一品牌，妙可藍多擁有品牌、渠道、供應鏈、研發等多重優勢，再加上新帥戰略清晰、蒙牛全力賦能，長期增長潛力十分可觀。

從穩住經營、實現業績開門紅，到掃清分紅障礙、回饋投資者，再到搭建全新體系、瞄準百億目標，蒯玉龍上任后的每一步都走得扎實有力。這場新帥領銜的變革才剛剛開始，未來妙可藍多能否順利跨越百億門檻，又會給中國奶酪行業帶來怎樣的新驚喜，值得整個市場拭目以待。