港股復(fù)盤｜港股回調(diào) “妖股”大漲超500%

5月5日，港股市場(chǎng)早盤跌幅較大，午后有所回升，最終各類指數(shù)均出現(xiàn)回調(diào)。

截至收盤，恒生指數(shù)報(bào)25898.61點(diǎn)，下跌197.27點(diǎn)，跌幅0.76%。

恒生科技指數(shù)收盤報(bào)4929.68點(diǎn)，下跌47.02點(diǎn)，跌幅0.94%。

市場(chǎng)焦點(diǎn)方面，全球股市芯片概念股集體強(qiáng)勢(shì)，港股市場(chǎng)似乎也是沾“芯”就能漲。最近兩個(gè)交易日，芯成科技（HK00365）成為港股最大“妖股”。

昨日芯成科技大漲196%，今日盤中，該股最大漲幅達(dá)106%，最終收盤上漲超66%。4月30日，芯成科技報(bào)收于0.26港元，今日盤中最高漲至1.59港元，兩個(gè)交易日累計(jì)最大漲幅超過511%。

公開資料顯示，芯成科技全資附屬公司日東科技深耕SMT（表面貼裝技術(shù)）及半導(dǎo)體裝備制造領(lǐng)域多年，擁有完善的產(chǎn)業(yè)鏈布局和豐富的產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)，為客戶提供半導(dǎo)體及SMT整線裝備解決方案。

公司前期公布的2025年年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.38億港元，同比增長(zhǎng)36.62%；歸母凈利潤(rùn)1919.7萬港元，同比扭虧。公司2025年度實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，主要得益于主營(yíng)業(yè)務(wù)SMT及半導(dǎo)體裝備及相關(guān)業(yè)務(wù)，以及能源業(yè)務(wù)收入的顯著增長(zhǎng)。

其他方面，盤面上，科網(wǎng)股跌多漲少，小米、美團(tuán)跌超1%，百度漲超2%；鋰電池股逆勢(shì)上漲，寧德時(shí)代漲超3%；汽車股走弱，賽力斯跌超6%；黃金股普遍下跌，潼關(guān)黃金跌超4%。新股方面，天星醫(yī)療上市首日一度高開超190%，但隨后漲幅收窄，最終漲超118%。

后市展望：

銀河證券最新研報(bào)指出，港股性價(jià)比敘事已由“全面低估”轉(zhuǎn)向“結(jié)構(gòu)性低估”：當(dāng)前港股整體估值并不便宜（PE處于80%分位），但科技板塊、能源等高股息資產(chǎn)仍具備結(jié)構(gòu)性估值優(yōu)勢(shì)。盡管外部流動(dòng)性壓制仍存，港股在結(jié)構(gòu)性防御和左側(cè)布局方面具備一定吸引力。

投資策略上應(yīng)把握三條主線：（1）科技板塊，聚焦半導(dǎo)體與硬件設(shè)備，AI（人工智能）應(yīng)用端的Token（詞元）出海邏輯持續(xù)，關(guān)注新模型發(fā)布帶來的催化；（2）創(chuàng)新藥板塊，BD（商務(wù)拓展）出海趨勢(shì)明確，ASCO（美國(guó)臨床腫瘤學(xué)會(huì)）大會(huì)臨近，配置窗口期仍在；（3）高股息/紅利資產(chǎn)，如通信服務(wù)、能源、公用事業(yè)等，兼具防御性與成長(zhǎng)性，尤其受益于全球電力缺口擴(kuò)大與AI數(shù)據(jù)中心建設(shè)。

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