75萬顆昇騰芯片落地 國產AI算力產業鏈紅利解析

昇騰950PR出貨爆發 全產業鏈受益公司一文看懂

2026年華為昇騰950PR AI推理芯片產能規劃明確，全年計劃量產75萬顆，已斬獲字節跳動、阿里、騰訊等互聯網大廠大額訂單，國產高端AI算力替代迎來全面爆發。作為國產大模型推理、智能推薦場景的核心芯片，昇騰950PR量產放量，直接帶動上游晶圓代工、核心零部件、先進封測，下游整機、配套基建全產業鏈紅利釋放，所有深度綁定、高份額供貨的企業，均迎來確定性業績增量。

一、昇騰950PR核心背景

昇騰950PR是華為專為AI推理打造的旗艦芯片，算力領先、適配國產大模型，完美契合國內算力自主可控需求。此次75萬顆年產能落地，疊加大廠集中鎖單，產業鏈需求暴增，且訂單排期至2027年，行業高景氣度持續。芯片采用先進制程+Chiplet架構，對供應鏈工藝、零部件要求極高，也讓具備技術壁壘的國產企業迎來替代良機。

二、全產業鏈核心受益公司

（一）上游芯片制造：芯片生產核心環節

1. 中芯國際

昇騰950PR獨家主力晶圓代工廠，采用N+2/N+3先進工藝代工，是芯片量產的核心保障。75萬顆芯片量產將拉滿其先進產能，先進制程高毛利直接帶動業績增長。

2. 華虹公司

作為輔助代工廠，提供成熟制程產能支持，分擔部分代工需求，同步受益于芯片產能爬坡。

（二）上游核心零部件：高壁壘、高價值剛需

1. 興森科技

國內極少數實現ABF封裝基板量產的企業，是昇騰950PR Chiplet架構必備核心材料，技術壁壘極高，單顆基板價值千元級，高份額供貨華為，幾乎無國內競品。

2. 華豐科技

華為哈勃投資參股，為昇騰950PR及配套服務器提供224G高速連接器，供應鏈市占率超70%，芯片高帶寬、高功耗特性讓其產品價值量翻倍，獨家性優勢顯著。

3. 瀾起科技

專注DDR5內存接口芯片、PCIe Retimer芯片，是昇騰服務器標配零部件，每塊AI卡必配，芯片出貨量直接拉動其產品銷量，全球市占率領先。

（三）上游先進封測：芯片量產最后關鍵

長電科技

昇騰950PRXDFOI高密度Chiplet、HBM合封核心供應商，高端封測技術國內領先，良率行業頂尖，單顆芯片封測價值高，75萬顆量產將全面拉滿其高端封測產能，營收與毛利同步提升。

（四）下游整機廠商：訂單落地最快、直接對接大廠

1. 高新發展

控股華鯤振宇，是華為昇騰服務器核心頭部廠商，也是字節、阿里等大廠昇騰服務器的主力交付方，直接承接算力采購大單，訂單兌現速度最快、業績彈性最直接。

2. 拓維信息

昇騰生態核心整機伙伴，旗下湘江鯤鵬服務器深度適配昇騰950PR，覆蓋政企、智算中心等多場景，算力訂單持續放量。

3. 神州數碼、軟通動力、長江計算

均為昇騰生態核心整機合作伙伴，依托華為生態，承接各地智算中心、企業算力訂單，同步受益于行業爆發。

（五）配套基建：高功耗、高帶寬必備

1. 中際旭創

提供1.6T高速光模塊，是昇騰AI算力集群組網剛需，芯片帶寬升級帶動高速光模塊需求暴增。

2. 川潤股份、申菱環境

聚焦液冷散熱，昇騰950PR單卡功耗超600W，風冷無法滿足，液冷成為標配，兩家企業深度綁定華為，充分受益于算力服務器散熱需求。

3. 滬電股份、勝宏科技、生益科技

分別提供高端PCB、高頻高速覆銅板，是AI服務器核心基材，伴隨整機出貨量同步增長。

4. 歐陸通

專注服務器電源管理，為昇騰算力服務器提供高效電源配套，屬于算力基建剛需零部件。

三、核心受益邏輯總結

1. 上游制造+封測：中芯國際、長電科技最穩，芯片賣多少就賺多少，產能滿載、業績確定性最強；

2. 核心零部件：興森科技、華豐科技壁壘最高，國產替代獨家受益，量價齊升；

3. 下游整機：高新發展、拓維信息訂單兌現最快，直接吃大廠算力采購紅利；

4. 配套基建：光模塊、液冷、PCB等企業，跟隨算力集群建設同步放量，需求剛性十足。

整體來看，昇騰950PR的大規模出貨，標志著國產AI算力產業鏈進入規模化商用階段，全鏈條企業均迎來行業紅利，其中技術壁壘高、華為深度綁定的企業，將成為本輪行情的核心受益者。