2億元全部用于“補流”！森遠(yuǎn)股份擬定增加碼公路養(yǎng)護(hù)，將由控股股東“包圓”

日前，森遠(yuǎn)股份（300210）公告，公司于2026年4月30日召開第七屆董事會第十七次會議，審議通過了關(guān)于公司2026年度向特定對象發(fā)行A股股票預(yù)案的議案等相關(guān)議案。

預(yù)案顯示，本次向特定對象發(fā)行股票的發(fā)行對象為公司控股股東中科信控，擬募集資金總額不超過2億元（含本數(shù)），扣除相關(guān)發(fā)行費用后擬全部用于補充流動資金。

發(fā)行價格為7.56元/股

根據(jù)預(yù)案，本次發(fā)行的定價基準(zhǔn)日為第七屆董事會第十七次會議決議公告日。本次發(fā)行股票的發(fā)行價格為7.56元/股。發(fā)行價格不低于定價基準(zhǔn)日前二十個交易日公司股票交易均價的80%。本次發(fā)行股票數(shù)量不超過26,455,000股（含本數(shù)），未超過本次發(fā)行前公司總股本的30%。中科信控于本次發(fā)行所認(rèn)購的新增股份，自發(fā)行完成之日起18個月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓。

后續(xù)流程方面，預(yù)案披露，本次定向增發(fā)方案已獲公司第七屆董事會第十七次會議審議通過，尚需提交股東大會審議，并經(jīng)深交所審核通過及中國證監(jiān)會同意注冊后方可實施。

預(yù)案顯示，報告期各期末，公司資產(chǎn)負(fù)債率分別為57.65%、61.18%、61.49%和61.54%。通過本次發(fā)行募集資金，一方面可進(jìn)一步提升公司流動性水平，滿足公司主營業(yè)務(wù)的發(fā)展需求，有助于控制公司財務(wù)成本，提高公司的持續(xù)盈利能力；另一方面，本次發(fā)行可以改善公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，降低公司資金流動性風(fēng)險，增強(qiáng)公司抵御風(fēng)險和可持續(xù)發(fā)展的能力。

值得注意的是，森遠(yuǎn)股份此前公布的2025年年報和2026年一季報顯示，公司也比較“缺錢”。公司2025年營業(yè)收入為3.27億元，同比上升44.3%；歸母凈利潤自上年同期虧損4988萬元變?yōu)樘潛p1823萬元，虧損額有所減少；扣非歸母凈利潤自上年同期虧損7909萬元變?yōu)樘潛p2664萬元，虧損額有所減少；公司2026年一季度營業(yè)收入為2154萬元，同比下降79.5%；歸母凈利潤虧損1171萬元，同比下降241.3%；扣非歸母凈利潤虧損1346萬元，同比下降269.4%；經(jīng)營現(xiàn)金流凈額為-894萬元，同比下降63.8%。

定增意在匹配公路養(yǎng)護(hù)高景氣需求

本次發(fā)行背景方面，預(yù)案顯示，國家政策持續(xù)支持公路養(yǎng)護(hù)，奠定了行業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)。基于上述背景，公司提出本次定增的三大目的：

一是補充營運資金，匹配公路養(yǎng)護(hù)高景氣需求。

近年來，隨著我國加快交通強(qiáng)國建設(shè)，公路維護(hù)保養(yǎng)量亦逐年增加，相關(guān)再生設(shè)備、預(yù)防性養(yǎng)護(hù)設(shè)備等需求持續(xù)高增。一直以來，公司專注于公路養(yǎng)護(hù)高端設(shè)備制造業(yè)，在再生養(yǎng)護(hù)方面，公司在行業(yè)內(nèi)處于龍頭地位；在除冰雪方面，作為國內(nèi)最早進(jìn)入除雪設(shè)備領(lǐng)域的公司之一，已成為國內(nèi)領(lǐng)先的除雪設(shè)備制造商。隨著公司主營業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，以及公司戰(zhàn)略布局不斷優(yōu)化調(diào)整的過程中，在技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品迭代、市場開拓以及日常運營方面均需要大量的資金投入。本次募集資金全部用于補充流動資金，能夠有效緩解公司因業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)增長帶來的資金短缺問題，有助于鞏固公司在公路養(yǎng)護(hù)高端設(shè)備制造業(yè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的行業(yè)地位，進(jìn)而提升運營效率、增強(qiáng)研發(fā)能力，進(jìn)一步提高綜合競爭實力。

二是優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)盈利能力和可持續(xù)發(fā)展能力。

本次發(fā)行募集資金到位后，將增強(qiáng)公司資金實力，公司的資產(chǎn)總額與凈資產(chǎn)將相應(yīng)增加，有助于優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，降低財務(wù)風(fēng)險，滿足未來生產(chǎn)、運營的日常資金周轉(zhuǎn)需要。隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)張，募集資金能夠有效滿足公司核心業(yè)務(wù)增長和戰(zhàn)略布局的資金需求，提升公司經(jīng)營穩(wěn)定性，并為可持續(xù)發(fā)展和長期盈利提供重要保障，符合全體股東的利益。

三是提高控股股東持股比例，提升市場信心。

本次發(fā)行方案實施完成后，控股股東對公司的控股比例將得到提升。本次發(fā)行體現(xiàn)了控股股東看好公司發(fā)展前景，彰顯了對公司未來的信心，將對公司發(fā)展起到重大的支持作用，有助于實現(xiàn)公司發(fā)展戰(zhàn)略，符合公司及全體股東的利益，將進(jìn)一步提升市場信心

提示行業(yè)競爭等風(fēng)險

預(yù)案專門就本次股票發(fā)行相關(guān)的風(fēng)險進(jìn)行了充分提示，其中包括宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化風(fēng)險、行業(yè)競爭風(fēng)險、核心員工流失風(fēng)險、應(yīng)收賬款風(fēng)險、審批風(fēng)險、發(fā)行風(fēng)險、短期內(nèi)公司即期回報被攤薄的風(fēng)險、股票價格波動風(fēng)險等。

行業(yè)競爭風(fēng)險方面，由于我國公路從大規(guī)模建設(shè)時代進(jìn)入全面養(yǎng)護(hù)時代，市場對養(yǎng)護(hù)設(shè)備尤其是具有資源循環(huán)利用特點的再生養(yǎng)護(hù)設(shè)備的強(qiáng)勁需求逐年顯現(xiàn)。良好的市場前景逐漸吸引了競爭對手，進(jìn)一步加劇了市場競爭。如果公司未來不能正確研判和準(zhǔn)確把握行業(yè)的市場動態(tài)和發(fā)展趨勢，或者不能根據(jù)行業(yè)發(fā)展趨勢、客戶需求變化以及技術(shù)更迭及時進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新和業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新以提高自身競爭實力，則可能因行業(yè)競爭加劇，面臨盈利水平下降的風(fēng)險。

應(yīng)收賬款風(fēng)險方面，報告期各期末，公司合并報表應(yīng)收賬款賬面價值分別為12,591.34萬元、13,901.12萬元、14,621.91萬元和12,045.48萬元，占總資產(chǎn)的比例分別為11.71%、13.34%、14.55%和12.37%。最近三年末，公司應(yīng)收賬款金額逐年上漲。如果公司應(yīng)收賬款不能得到有效的管理，公司可能面臨一定的壞賬損失或現(xiàn)金流動性較差風(fēng)險，并對公司的資產(chǎn)質(zhì)量及財務(wù)狀況將產(chǎn)生不利影響。

來源：讀創(chuàng)財經(jīng)

審讀：汪蓓