價格打下來了！VCSEL市場洗牌，中國拿下半壁江山

前幾天剛說中國的激光雷達把全世界的價格打下來了。立刻就有朋友評論說，為什么不賣高點價格？好東西就應該賣高價！其實，這是因為價格在中國的廠商之間內卷，每家公司都很卷，結果價格確實上不去。但是好處是什么？這個市場主要就只剩下中國廠商了。也許他們其中有一些最終真的就卷到消失，但是還有一些會卷成巨頭。現在中國這些產業，都還在劇烈的競爭當中。

我看到法國一家做半導體市場研究的機構 Yole 集團，前不久發的一份汽車激光雷達行業報告，標題翻譯過來是——「中國領跑汽車激光雷達市場，2030年規模將翻兩番」。

報告里有一組數字讓歐美同行很難看：禾賽、速騰、華為、Seyond 這四家中國廠家加在一起，拿走了全球車載激光雷達89%的市場。

剩下那11%，分給美國、以色列、德國、法國、加拿大所有玩家。

4月22日下午，鴻蒙智行的春季發布會，把這個差距又拉開了一截。

華為乾崑發布 ADS 5，配套的是896線雙光路圖像級激光雷達，比上一代192線高了4.7倍。新發布的全新一代問界 M9 Ultimate 領世加長版，定價66.98萬元起，激光雷達直接堆到6顆（一顆前向896線 + 4顆固態 + 1顆艙內）。

激光雷達本身的事，國內媒體寫得已經夠多了。

我想說的是另一件事：藏在那896條線背后那顆幾毫米見方的芯片。VCSEL，垂直腔面發射激光器。

說大白話，它是激光雷達的「太陽」。

激光雷達靠什么看路？發一束激光打出去，碰到障礙物反彈回來，根據來回的時間算距離。VCSEL 就是那個「打」激光的發射器。一輛裝了6顆激光雷達的車，里頭要塞幾千顆 VCSEL 芯片，它們才是真正在「看路」的那群東西。

這顆芯片，過去十年一直是美國人和歐洲人的天下。

時間往回撥十年。

Lumentum 和它的美國老鄉 Coherent（高意），兩家把持著全球80%的 VCSEL 市場。Lumentum 一家就42%。

那時候蘋果手機的 Face ID 也用 VCSEL，整個產業的節奏完全是被這兩家美國公司定的。中國廠家想做激光雷達，繞不過去。

報價單一拿出來，激光雷達的工程師都得倒吸一口氣。

一顆多結 VCSEL 陣列芯片，幾美元一顆。一臺機械式激光雷達要裝幾十顆，固態激光雷達要裝幾百顆。光是激光發射端的成本，就占整臺激光雷達的兩三成。

更難受的是節奏。

蘋果每年新機一發布，VCSEL 的產能優先供給蘋果，激光雷達客戶排在后面。中國廠家想批量買貨，得提前一年下訂單。

要懂 VCSEL 為什么這么金貴，得先懂激光雷達的幾個波長之爭。

車載激光雷達的激光波長，主流是三個：905nm、940nm、1550nm。前兩個是近紅外光，可以直接用便宜的硅做接收器，整套方案成本低，是絕大多數車廠選的路線。但近紅外光打到人眼上，是會損傷視網膜的，所以激光功率不能太高，看得也就不算太遠。

1550nm 不一樣。這個波長的光會被眼睛角膜先吸收掉，到不了視網膜，所以可以放心地把功率拉滿，看得更遠。但這個波長的接收器要用磷化銦（InP）做，成本是硅的幾十倍。

905/940 走的是 VCSEL 路線，1550 走的是光纖激光器路線。兩條路線各自有自己的霸主。VCSEL 這邊是 Lumentum 和 Coherent，1550那邊是日本浜松光子學和加拿大 Excelitas。

一輛30萬的電動車上裝的激光雷達，幾乎全是905路線。

這就是 Lumentum 當年敢囂張的底氣。

轉機出現在2015年前后。

他們不是從零做。VCSEL 這門技術在國外已經有二十多年的積累，他們是從消費電子端先切入，給國產手機廠做面部識別芯片。

慢慢積累工藝，再往車規走。

汽車這條線和消費電子完全是兩個物種。消費級 VCSEL 工作溫度扛到85度就夠了，車規級要從零下40度扛到125度。消費級壽命三五年，車規級要扛十五年。消費級的良率做到90%就能賺錢，車規級良率95%都嫌低。因為一顆激光雷達里有幾百顆 VCSEL，只要有一顆壞了整個雷達就報廢。

光是認證就要走兩年半。AEC-Q102（車規光電器件認證），IATF 16949體系認證，PPAP 件次審核，一道道關卡，每一道都要砸錢。

到2024年，縱慧芯光對外披露的數據是，累計芯片出貨量突破兩億顆。

蘇州那邊還有一家，叫長光華芯。

公司就在蘇州高新區漓江路56號，2012年成立，2022年4月1日上的科創板（股票代碼688048）。它的主業其實不是 VCSEL，是高功率半導體激光器（用在工業切割、醫美這些場景），主營業務里80%多都是這塊。

VCSEL 是它后來切進去的賽道。這兩年才開始放量。

公開資料：通過自動化封裝測試線和硅光異質集成技術，單月產能做到了百萬片量級，良率穩定在85%以上。這是2025年中報里披露的數字。

車載激光雷達 VCSEL 芯片獲得戰略客戶訂單進入量產。這句話，幾乎所有跟進過這家公司的二級市場分析師都看到了。但「戰略客戶」是誰，公司沒有點名。

中間走過彎路是肯定的。

激光雷達 VCSEL 的難點，主要是兩個。

一個是「多結」結構。簡單說，普通 VCSEL 一層發光，發出來功率低，照不遠；多結 VCSEL 是幾層疊在一起，每層都發光，功率疊加。Lumentum 現在主推的是5結甚至6結，國內廠家追到4結、5結。每多一結，工藝難度都要翻一倍。

行業里有種說法：中國廠家在 VCSEL 單芯片性能上已經追近 Lumentum，但在規模量產的穩定性上還差半步。

不過價格已經壓下去了。同一顆多結 VCSEL 陣列，Lumentum 賣幾美元，國產做到一半價格甚至更低。

激光雷達整機的成本也一路下行。五年前禾賽一顆 AT128 還賣到三萬元人民幣上下，今天主流車廠用的激光雷達，單顆報價已經被壓到幾千元的量級。背后就是 VCSEL 這一類關鍵元器件的國產化。

激光雷達從30萬車的選裝件，變成15萬車的標配件，VCSEL 是繞不過去的功臣之一。

Lumentum 這家公司也聰明。它最大的合作伙伴變成了禾賽。禾賽的 AT128 是全球第一款用 VCSEL 做遠距激光雷達的產品，里頭用的就是 Lumentum 多結 VCSEL。

但禾賽同時也在拿國產 VCSEL 做備選方案。這是公開消息。

這個市場，五年前幾乎全是 Lumentum 的，五年后會有一半在中國。

差距還在。

最高端的1550nm 長波激光雷達，核心器件還是日本浜松光子學握得最穩。1550 比905看得更遠，但貴出幾倍，目前量產車上用得還不多。等這條路真起來，又是一場新的攻堅。

InGaAs（銦鎵砷）光電探測器和磷化銦雪崩光二極管這兩類東西，國內有南京的芯視界、深圳的靈明光子在追，但還沒到能完全替代浜松的水準。一顆1550的核心探測芯片，日本廠家賣幾十美元，國產賣到幾美元的，性能上還差著一檔。

業內的判斷很直接：905nm 這條路上，中國已經把光發射端追到平起平坐，光接收端還差一點。1550nm 這條路上，中國還在追。

當然，VCSEL 是個細分小賽道，全球總盤子也就幾億美元。中國玩家擠進來之后，價格戰會更狠。利潤率從十幾個點壓到個位數是必然的事。一些做消費電子 VCSEL 的中小廠，現在已經在虧錢接單。熬到激光雷達徹底普及的那一天，可能比想象中要長。

電動車品牌哪個能最終留下來，哪個會關門，都不要緊，只要你們需要激光雷達，就離不開這里面的零件，這反而是一個很穩的生意。

這些芯片不大，連普通 4S 店的銷售都不一定知道。但每一臺中國電動車智能駕駛能不能看清前方的路，都要經過它們這一關。

加油！