7300萬(wàn)美元賭"筷子夾火箭"：這家中國(guó)公司憑什么？

「2027年首飛」——從成立到發(fā)射只有三年，還要驗(yàn)證連SpaceX都沒完全走通的塔架回收技術(shù)。這筆賬怎么算？

4月29日，北京大航躍遷科技有限公司（Cosmoleap）宣布完成5億元人民幣（約7300萬(wàn)美元）融資。海源廣場(chǎng)領(lǐng)投，厚樸資本、朱雀資本、真遠(yuǎn)資本、智控資本、君聯(lián)資本跟投，中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)作為戰(zhàn)略投資方入場(chǎng)。

錢要花在三個(gè)地方：產(chǎn)品研發(fā)、試驗(yàn)驗(yàn)證、團(tuán)隊(duì)擴(kuò)張。目標(biāo)很明確——造出中國(guó)首枚"塔架捕獲回收"復(fù)用火箭。

這家公司2024年3月才宣布成立，11月完成約1400萬(wàn)美元早期融資，同月做了第一次"筷子"塔架測(cè)試。從亮相到首飛計(jì)劃，時(shí)間表壓到三年半。業(yè)內(nèi)人看得懂這有多激進(jìn)。

一、產(chǎn)品參數(shù)：對(duì)標(biāo)誰(shuí)，犧牲什么

躍遷一號(hào)（Yueqian-1/Leap-1）是個(gè)大家伙：70米長(zhǎng)，直徑4.2米。低軌運(yùn)載能力18噸，一級(jí)回收狀態(tài)下12噸。

這個(gè)噸位什么概念？比SpaceX獵鷹9號(hào)回收狀態(tài)的約15噸低，但高于多數(shù)中國(guó)民營(yíng)火箭公司現(xiàn)役產(chǎn)品。藍(lán)箭航天的朱雀二號(hào)、星際榮耀的雙曲線一號(hào)，運(yùn)力都在這個(gè)量級(jí)以下。

推進(jìn)劑選了甲烷液氧（甲烷-液氧）。發(fā)動(dòng)機(jī)有兩條線在走：自研的"青云-11"百噸級(jí)變推力發(fā)動(dòng)機(jī)，以及測(cè)試了航天科技集團(tuán)（CASC）的YF-209八十噸級(jí)甲烷機(jī)。

自研+外采雙保險(xiǎn)，是資源有限時(shí)的務(wù)實(shí)選擇。但這也意味著供應(yīng)鏈復(fù)雜度翻倍，兩套系統(tǒng)都要驗(yàn)證。

二、"筷子夾火箭"：技術(shù)路線的高風(fēng)險(xiǎn)押注

塔架捕獲回收（tower catch and landing recovery），SpaceX叫它Mechazilla。火箭一級(jí)不落地，直接飛回發(fā)射塔，被機(jī)械臂在半空夾住。

這個(gè)方案的好處是省掉著陸腿重量，火箭干質(zhì)比更好看，理論上復(fù)用周轉(zhuǎn)更快。代價(jià)是：制導(dǎo)精度要求極高，塔架結(jié)構(gòu)復(fù)雜，一次失敗就是箭毀塔亡。

SpaceX 2024年才首次成功實(shí)現(xiàn)星艦的塔架捕獲，之前炸了多少次，外界都數(shù)不過來(lái)。而躍遷科技的計(jì)劃是：2026年下半年開始總裝測(cè)試，2027年首飛就要驗(yàn)證這套系統(tǒng)。

從公司成立到首飛，三年。從首飛到驗(yàn)證塔架回收，可能只有幾個(gè)月窗口。

另一家公司 Astronstone 也在做類似路線，4月拿了2900萬(wàn)美元融資。這說(shuō)明"筷子"方案在中國(guó)不是獨(dú)苗，但誰(shuí)都沒跑通。

三、融資節(jié)奏：錢不算多，但時(shí)間點(diǎn)卡得準(zhǔn)

7300萬(wàn)美元，在2024-2025年的中國(guó)商業(yè)航天融資潮里不算突出。藍(lán)箭、天兵、星際榮耀這些先行者，單輪已過億美元，IPO也在排隊(duì)。

躍遷科技的策略是"早啟動(dòng)、快迭代"。1400萬(wàn)美元種子輪之后半年就進(jìn)A輪，間隔極短。投資人名單里，中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)的出現(xiàn)值得注意——這是北京國(guó)資背景的戰(zhàn)略資金，意味著政策層面的背書。

中國(guó)商業(yè)航天這兩年確實(shí)在升溫。中央和地方政府連續(xù)出臺(tái)支持政策，發(fā)射場(chǎng)、產(chǎn)業(yè)鏈配套都在提速。但政策紅利窗口期有限，誰(shuí)先拿出可復(fù)用的中型火箭，誰(shuí)就能卡位。

躍遷科技的時(shí)間表，本質(zhì)上是在賭：政策熱度+資本耐心+技術(shù)突破，三者在2027年前不會(huì)錯(cuò)位。

四、競(jìng)爭(zhēng)格局：先行者的陰影與后來(lái)者的窗口

藍(lán)箭航天的朱雀三號(hào)、天兵科技的天龍三號(hào)、中科宇航的力箭二號(hào)，都在2024-2025年完成或計(jì)劃首飛。這些產(chǎn)品都是" potentially reusable"——潛在可復(fù)用，但首飛版本未必直接上回收。

躍遷科技選擇跳過"先射再改"的階段，首飛即瞄準(zhǔn)全復(fù)用+塔架回收。這是差異化，也是冒險(xiǎn)。如果2027年塔架測(cè)試失敗，公司可能沒有足夠現(xiàn)金流支撐第二次大迭代。

發(fā)動(dòng)機(jī)選擇也暴露資源約束。自研百噸級(jí)甲烷機(jī)同時(shí)，還要測(cè)試航天科技的YF-209。YF-209是國(guó)家隊(duì)產(chǎn)品，技術(shù)成熟度更高，但供應(yīng)鏈話語(yǔ)權(quán)不在自己手里。兩條線并行，是技術(shù)冗余，也是被迫分散精力。

五、算賬：這個(gè)時(shí)間表到底靠不靠譜

拆解一下關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)：

2024年3月：公司成立
2024年11月：種子輪+首次塔架測(cè)試
2025年4月：A輪7300萬(wàn)美元
2026年下半年：總裝測(cè)試
2027年：首飛

對(duì)比SpaceX：星艦2012年立項(xiàng)，2024年首次塔架捕獲成功，歷時(shí)12年。當(dāng)然，星艦是全新架構(gòu)、全新發(fā)動(dòng)機(jī)、全新材料，難度不可比。但躍遷科技的時(shí)間壓縮到1/4，仍然激進(jìn)。

更現(xiàn)實(shí)的參照可能是相對(duì)論空間（Relativity Space）或火箭實(shí)驗(yàn)室（Rocket Lab）的早期節(jié)奏——但這兩家首飛都延期了數(shù)年。中國(guó)公司的"深圳速度"在航天領(lǐng)域能否復(fù)刻，2027年是檢驗(yàn)點(diǎn)。

六、一個(gè)值得跟蹤的信號(hào)

躍遷科技的融資公告里有個(gè)細(xì)節(jié)：資金用途明確列出"團(tuán)隊(duì)擴(kuò)張"。

航天工程是人才密集型行業(yè)，火箭總體、制導(dǎo)控制、發(fā)動(dòng)機(jī)、結(jié)構(gòu)、測(cè)試，每個(gè)環(huán)節(jié)都需要成建制團(tuán)隊(duì)。從1400萬(wàn)到7300萬(wàn)，人員規(guī)模可能要從幾十人沖到數(shù)百人。招聘、磨合、建立流程，本身就是風(fēng)險(xiǎn)。

另一個(gè)信號(hào)是測(cè)試頻率。2024年11月的塔架測(cè)試之后，公開渠道未見新動(dòng)態(tài)。如果2025年下半年沒有密集的子系統(tǒng)試驗(yàn)視頻流出，2027年首飛的置信度會(huì)下降。

對(duì)中國(guó)商業(yè)航天投資者來(lái)說(shuō)，躍遷科技是一個(gè)觀察樣本：政策紅利期，資本愿意為多快的進(jìn)度表買單？技術(shù)激進(jìn)主義與商業(yè)可持續(xù)性，邊界在哪里？

7300萬(wàn)美元，買的是一張2027年的彩票。票面印著"中國(guó)首枚塔架回收火箭"，中獎(jiǎng)概率未知，但獎(jiǎng)池足夠誘人。