食品飲料周報：行業競爭格局進一步改善 乳業最難時刻或已過去

證券之星食品飲料行業周報：2026年4月27日-2026年4月30日，滬深300指數上漲0.80%，申萬食品飲料指數上漲0.24%。前五大上漲個股分別為：天味食品、威龍股份、西麥食品、*ST椰島、香飄飄。

機構觀點

東海證券本周觀點(含個股)：

在擴內需政策下，消費潛力不斷釋放，渠道變革引領新需求，關注行業結構性機會，一是困境反轉方向：(1)餐飲供應鏈：CPI回升下，餐飲需求有望邊際回暖，龍頭公司競爭趨緩，建議關注燕京啤酒、安井食品、千味央廚。(2)乳業：新型口蹄疫或加速原奶周期反轉，2026年原奶供需有望逐步平衡，肉奶周期共振。建議關注優然牧業、現代牧業、新乳業、伊利股份、蒙牛乳業。二是新消費方向：悅己化、健康化、質價比趨勢下，關注零食、茶飲、寵物等賽道，建議關注鳴鳴很忙、萬辰集團、鹽津鋪子；古茗、蜜雪集團；乖寶寵物、中寵股份。

國盛證券證券本周建議(含個股)：

1、白酒：茅臺 26Q1 收獲改革成效、迎駕 26Q1 收入亮眼，報表出清、行業筑底，結構分化下α效應更加凸顯，從出清領先+動銷良性+份額提升把握投資機遇：1)首推行業龍頭、變革先鋒：貴州茅臺；2)關注供給出清與份額提升：五糧液、迎駕貢酒等；3)關注：山西汾酒、古井貢酒、瀘州老窖、今世緣、金徽酒、珍酒李渡、老白干酒、舍得酒業。2、大眾品：大眾品基本面顯著改善，收入端尤為明顯，重視 26Q1 超預期標的，燕京 Q1 開門紅亮眼，零食受益春節錯期業績突出，聚焦復蘇與成長雙主線：1)復蘇主線大餐飲鏈、乳制品等β弱修復可期：安井食品(A+H)、海天味業(A+H)、寶立食品、燕京啤酒、重慶啤酒、華潤啤酒、青島啤酒、巴比食品、新乳業、伊利股份、三元股份、仙樂健康等；2)成長主線布局零食、飲料及α個股：鳴鳴很忙、萬辰集團、H&H 國際控股、鹽津鋪子、西麥食品、有友食品、衛龍美味、農夫山泉、東鵬飲料、安琪酵母、泉陽泉。

宏觀事件

農業農村部：持續提升多元食物供給能力 拓展食物開發空間

據財聯社，農業農村部在福建省福州市召開踐行大食物觀構建多元化食物供給體系推進會，交流各地各有關部門經驗做法，研究推進重點工作。會議強調，要充分認識構建多元化食物供給體系的重大意義，聚焦優化布局、提質增效、消費引導，推動各項決策部署落地見效，持續提升多元食物供給能力。要優化產業結構和生產布局，立足資源稟賦，深挖資源潛力，拓展食物開發空間。要提高發展質量和效益，強化科技創新和綠色生產，健全農產品質量標準體系，促進產業鏈條延伸。要加強營養健康科普，引導膳食結構優化和節約減損。要加強謀劃部署、部門協同和要素保障。

劍指虛假宣傳 市場監管部門開展網售食品專項整治

據新華社，4月23日，記者今天了解到，國務院食安辦印發通知，要求各地提前部署安排，切實做好“五一”和端午期間食品安全監管執法工作，有效防范化解食品安全風險隱患，確保人民群眾度過歡樂祥和的節日假期。通知要求，各地要加強食品生產銷售環節監管，聚焦大宗消費食品、節令食品、網紅食品、保健食品等重點品類，以批發市場、銷售連鎖企業、大型電商平臺等為重點場所，強化全鏈條、線上線下一體風險排查，督促食品生產經營主體全面落實食品安全主體責任，加大監督檢查力度，嚴厲打擊制售假冒偽劣、虛假宣傳、非法添加等違法違規行為。

受戰事與惡劣天氣影響 全球農產品價格普漲

據新華社，4月29日電，受霍爾木茲海峽通行受阻、極端天氣頻發等因素影響，全球農產品價格近期持續上漲，追蹤10種主要農產品價格的彭博農業現貨指數升至2023年11月以來最高水平，食品通脹風險加劇。

行業新聞

伊利集團董事長潘剛：行業競爭格局進一步改善 乳業最難時刻已經過去

據第一財經，在4月30日舉行的業績說明會上，伊利集團董事長潘剛表示，2026年以來消費者信心指數在回升，春節消費市場呈現企穩回暖的跡象。雖然受到全球政治和經濟不確定性影響，會對市場恢復節奏造成影響，但考慮到上游原奶產能去化在持續推進，行業競爭格局也比前幾年有進一步的改善，行業最難的時候已經過去。

2026年第一季度中國白酒出口385萬升，下降0.1%

據中國食品土畜進出口商會，2026年第一季度，中國白酒出口總量為385.23萬升，同比下降0.1%；出口總額為1.01億美元，同比下降50.7%；出口均價為26.1美元/升，同比下降50.6%。

市場監管總局為保健食品違法行為劃出“三條高壓線 ”

據央視新聞，記者29日在市場監管總局召開的發布會上了解到，保健食品直接關系到廣大人民群眾的身體健康，也關系到百姓的“錢袋子”。此次專項整治行動聚焦突出違法行為，針對保健食品，市場監管總局也劃出“三條高壓線 ”。一是嚴打“碰瓷療效”式虛假宣傳。重點查處故意混淆保健食品與藥品界限，明示或暗示產品具有“治病”“防癌”“替代藥物”等功效的行為。二是嚴打“花樣忽悠”式營銷亂象。嚴厲查處利用所謂“專家”站臺、免費體檢旅游、會議講座等形式對保健食品實施欺詐性推銷，以及直播帶貨中的“劇本式”“演戲式”虛假營銷保健食品行為。三是嚴打“甩手掌柜”式平臺責任缺失。壓緊壓實保健食品銷售平臺資質審核責任，對管理缺位、整改不力的平臺、經營者及營銷人員依法從嚴處理。

公司動態

安井食品：第一季度凈利潤同比增長42.74%

據財聯社，4月28日電，安井食品(603345.SH)公告稱，2026年第一季度實現營業收入47.10億元，同比增長30.84%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為5.63億元，同比增長42.74%。業績變動主要系市場需求增加，公司速凍調制食品及速凍菜肴制品營收增長及子公司鼎味泰增量所致。

官方通報“霸王茶姬奶茶中喝出水銀”：奶茶中異物系購買人投放

安徽宿州碭山縣聯合調查組4月29日發布情況通報：4月28日，針對網民反映“碭山萬達霸王茶姬奶茶中喝出水銀”問題，碭山縣立即成立由縣市場監管局、縣公安局等部門組成的聯合調查組展開調查。經調查，涉事“霸王茶姬”門店的原材料、生產流程未發現異常。奶茶中異物系購買人投放，目前相關證據已固定并送檢，涉案人員已被公安機關控制，案件正在進一步偵辦中。

重慶啤酒2026年一季度凈利潤4.38億元，下降7.4%

據中國國際啤酒網，2026年第一季度，重慶啤酒股份有限公司實現營業收入43.50億元，同比下降0.12%；凈利潤4.38億元，同比下降7.40%；扣非凈利潤4.34億元，同比下降7.07%。基本每股收益0.90元，同比下降7.40%。2026年第一季度，該公司實現銷量88.65萬千升，同比增長0.34%。

二級市場

行業表現

基金倉位

行業估值

重點數據

行業重點公司最新盈利預測綜合值

行業財務指標同比變動

行業數據

高端白酒價格

上游原奶價格

主要乳制品零售價格

調味品原材料成本