現(xiàn)金流大增、毛利率攀升，今世緣2026開(kāi)年答卷彰顯成長(zhǎng)韌性

• 行業(yè)調(diào)整期，從來(lái)不止是壓力測(cè)試，更是價(jià)值沉淀的契機(jī)。今世緣酒業(yè)憑借多維優(yōu)勢(shì)，既展現(xiàn)了一家區(qū)域龍頭的抗風(fēng)險(xiǎn)韌性，也積蓄著向全國(guó)領(lǐng)先品牌跨越的動(dòng)能。

文｜宋玥

4月28日，今世緣酒業(yè)發(fā)布2025年年度報(bào)告和2026年一季度報(bào)告。報(bào)告顯示，2025年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收101.81億元、凈利潤(rùn)26.04億元；2026年一季度，營(yíng)收與凈利潤(rùn)分別達(dá)43.22億元、13.85億元。

盡管受到行業(yè)整體調(diào)整的影響，業(yè)績(jī)出現(xiàn)階段性波動(dòng)，但百億級(jí)的營(yíng)收體量和扎實(shí)的盈利規(guī)模始終穩(wěn)固，這本身就是今世緣酒業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力的最好證明。

從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來(lái)看，中高端優(yōu)勢(shì)愈發(fā)突出。出廠指導(dǎo)價(jià)300元（含稅）以上的特A+類產(chǎn)品，2025年貢獻(xiàn)營(yíng)收62.25億元，毛利率高達(dá)83.11%，同比提升0.41個(gè)百分點(diǎn)；100-300元價(jià)位帶的特A類產(chǎn)品營(yíng)收32.69億元，毛利率65.97%，同比增長(zhǎng)0.60個(gè)百分點(diǎn)。

兩大中高端品類合計(jì)占總營(yíng)收比重超過(guò)93%，是支撐今世緣酒業(yè)業(yè)績(jī)的核心引擎。其盈利能力的持續(xù)攀升，也彰顯出今世緣酒業(yè)在高端化戰(zhàn)略上的定力與成效。

全國(guó)化布局同樣在穩(wěn)步推進(jìn)。2025年，今世緣酒業(yè)在省外市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收9.29億元，同比微增0.26%；省內(nèi)市場(chǎng)營(yíng)收90.79億元。在“省內(nèi)精耕攀頂、省外攻城拔寨”的戰(zhàn)略指引下，今世緣酒業(yè)全國(guó)化的韌性與潛力，逐漸凸顯。

精益管理方面，亦是可圈可點(diǎn)。報(bào)告顯示，今世緣酒業(yè)圍繞市場(chǎng)、生產(chǎn)、財(cái)務(wù)、服務(wù)等多環(huán)節(jié)深化精細(xì)化運(yùn)營(yíng)，2025年全年及2026年一季度，公司管理費(fèi)用分別同比下降7.64%、13.49%。在保持市場(chǎng)投入強(qiáng)度、保障品牌推廣與渠道建設(shè)的同時(shí)，成功優(yōu)化了費(fèi)用率，展現(xiàn)出高效的經(jīng)營(yíng)管理水平。

尤為亮眼的是現(xiàn)金流表現(xiàn)，2026年一季度公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~同比激增48.10%，達(dá)21.14億元。財(cái)報(bào)明確指出，增長(zhǎng)主要源于“本年預(yù)收客戶貨款較多”。這既是經(jīng)銷商對(duì)今世緣酒業(yè)未來(lái)發(fā)展的強(qiáng)烈信心，也印證了今世緣酒業(yè)終端動(dòng)銷順暢、消費(fèi)需求扎實(shí)的良性經(jīng)營(yíng)態(tài)勢(shì)。

以穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)展現(xiàn)定力的同時(shí)，今世緣酒業(yè)也在用實(shí)際行動(dòng)回饋股東的信任。

在同期發(fā)布的《未來(lái)三年（2026年-2028年）股東回報(bào)規(guī)劃》中，今世緣酒業(yè)以清晰的量化指標(biāo)和規(guī)范的決策機(jī)制，做出了“制度化、可預(yù)期、高彈性”的分紅承諾。這既體現(xiàn)了今世緣酒業(yè)對(duì)自身未來(lái)發(fā)展的充足信心，也傳遞了對(duì)股東的長(zhǎng)期誠(chéng)意。

行業(yè)調(diào)整期，從來(lái)不止是壓力測(cè)試，更是價(jià)值沉淀的契機(jī)。今世緣酒業(yè)憑借產(chǎn)品有競(jìng)爭(zhēng)力、市場(chǎng)有擴(kuò)張力、管理有效率、現(xiàn)金流有保障的多維優(yōu)勢(shì)，既展現(xiàn)了一家區(qū)域龍頭的抗風(fēng)險(xiǎn)韌性，也積蓄著向全國(guó)領(lǐng)先品牌跨越的動(dòng)能。