哈森股份一季度歸母凈利潤同比增長超2倍 戰略轉型成效加速釋放

2025年，是哈森股份（603958.SH）戰略轉型成果集中兌現的關鍵一年。哈森股份2025年年報顯示，公司全年實現營業收入14.61億元，同比大增77.94%，同期歸母凈利潤同比減虧4605.03萬元，經營活動現金流凈額4725.95萬元，由負轉正。步入2026年一季度，公司依然延續增長態勢，實現營收3.85億元，同比增長7.78%，歸母凈利潤為1721.28萬元，同比暴增207.92%，實現高質量“開門紅”。

卓著業績背后，是哈森股份經營質量、研發創新與戰略轉型成效釋放的三重共振。近年來，面對皮鞋行業結構性調整，哈森股份果斷跳出單一品類依賴，以并購整合切入精密制造賽道。自2024年11月30日新增精密金屬結構件與自動化設備業務以來，公司不僅重塑收入結構，更帶動盈利能力、現金流與資產效率同步躍升，轉型成效從“量變”逐步邁向“質變”，此次并購為哈森股份的高質量發展打下堅實基礎。值得關注的是，近期哈森股份控股子公司哈森唯特在昆山舉行了"TPR鈦粉全球發布會"，這也標志著公司在增材制造領域的戰略布局從"幕后"走向"臺前"。

多元驅動成型：傳統業務穩健 精密制造成增長主軸

公開資料顯示，中高端皮鞋業務是哈森股份的傳統主業。2025年公司鞋類業務實現營收6.77億元，依托哈森、卡迪娜、諾貝達等多品牌矩陣，線下渠道+線上電商渠道運營，毛利率維持56.38%高位，為公司筑牢穩定現金流基本盤。

然而，近年來皮鞋行業市場增長放緩，傳統制鞋企業普遍面臨轉型壓力。對此，哈森股份主動突破業務邊界，實施多元化戰略轉型，對蘇州郎克斯、江蘇哈森工業實施收購，快速切入精密金屬結構件及自動化設備高潛力賽道。報告期內，公司有序開展精密金屬結構件及自動化設備等業務，實現相關產品在消費電子等領域的穩步發展。目前，哈森股份產品已覆蓋手機類、筆電類、穿戴類等消費電子領域，且設備相關業務已逐步拓展至數控機床等制造領域。

2025年哈森股份財報印證了這一戰略轉型的積極成效——哈森股份轉型業務實現爆發式增長，其中精密金屬結構件業務實現營收6.39億元，占主營業務收入比重達45.31%，已接近鞋類業務占比，成為驅動公司業績持續增長的強勁“引擎”。此外，客戶資源成為公司轉型業務的核心競爭壁壘之一。據了解，蘇州郎克斯已進入比亞迪電子、立訊精密、藍思科技等頭部廠商供應鏈，且通過蘋果產業鏈廠商評審，并進一步拓展了三星、小米、華為等品牌產業鏈廠商業務，訂單穩定性與成長性兼備。

不僅如此，研發投入與技術創新是轉型落地的核心驅動。2025年，哈森股份研發費用支出達3235.63萬元，同比激增670.94%，精密結構件、自動化設備、新材料等業務研發活動增加，研發人員規模與專業能力同步提升。報告期內，公司持續圍繞精密鍛壓、CNC精密加工等核心工藝進行攻堅，為批量交付與客戶拓展提供堅實保障。

研發創新突圍：實現技術突破 加速培育新質生產力

在精密金屬結構件業務快速發展的同時，哈森股份更將目光投向增材制造這一確定性賽道，積極布局3D打印設備、產品及其上游原材料領域。

據悉，4月25日，公司二級控股子公司湖南哈森唯特新材料科技有限公司（以下簡稱：哈森唯特）在昆山舉辦了“顛覆鈦成本開啟鈦時代”TPR鈦粉全球發布會。其中，哈森唯特首席科學家王利民率領團隊，以三十年金屬粉體技術研發積淀為支撐，通過全系自研TPR技術（鈦粒徑重構技術），對鈦工業廢料進行高效循環利用，并通過NPA技術（等離子體霧化技術），制備出高球形度、低氧含量的鈦粉末。此外，哈森股份董事長特別助理史海濤還介紹了公司戰略轉型2.0階段：將努力建設“鈦粉材料-3D打印設備-增減材精密制造”的產業生態，持續推進鈦粉相關業務的發展和布局。

值得一提的是，發布會現場哈森股份公布的全球統一售價尤為震撼：TC4 3D打印鈦粉（15-53μm）139元/kg，較市場主流價格低約10-40元/kg；TC4 MIM粉（0-25μm）289元/kg，較市場低約100元/kg，但哈森唯特仍可維持合理毛利水平與盈利空間，并反哺自身持續研發創新。此外，公司還同步推出生態伙伴計劃，攜手產業鏈各方，以科技平權理念推動鈦合金材料行業規?；l展。

聚焦高質量增長：戰略清晰領航 激發長期成長潛能

從哈森股份2025年年報所呈現的未來經營計劃中可以看到，面向未來，哈森股份在鞋類業務渠道與品牌得以不斷優化的同時，將持續實施多元化戰略，并加強向消費電子、3D打印領域的資源投入，加快優化自身產業結構與產品布局，提升公司核心競爭力和盈利能力。

與此同時，2026年哈森股份將以“提質增效重回報”為綱領，不斷加強精密金屬部件及相關專用設備研發投入，大力推進鈦粉和MIM粉等材料生產工藝優化與產品性能提升，加快相關技術突破與產業化落地，并以新質生產力驅動業績釋放。此外，公司還將持續深化與比亞迪電子、立訊精密、藍思科技等主要客戶的良好合作關系，并優化產能、改善質量，持續提升規模化交付能力與產品品質。

成功從傳統鞋類企業，轉型為鞋類、精密制造與自動化設備企業，哈森股份已完成戰略轉身、技術筑基、客戶卡位的關鍵布局。隨著消費電子行業復蘇、鈦材料普及加速、新業務盈利持續兌現，公司有望從轉型期邁入業績釋放期，而在高端制造領域，公司亦有望打開長期成長空間，加速迸發成長潛能。

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