最航運 | 美伊威脅升級原油爆漲！料集運進一步降速+停航！旺季邏輯強化！

1/ 我是最航運丹尼斯，續 4月16日 精準提醒現實如推演并進一步如預期，然后昨天一早我又強調了懂得都懂，不多贅述，持續讓一部分人先看到未來。

2/ 美國網紅特朗普又來搞笑了，這是一國總統剛剛自己發的哈，沒有其它方式推進開始魔法攻擊了。

3/ 很多人一周一周地在預測“下周就會結束”，但現實是，這場沖突正在不斷被重新定價。正如最航運在一開始的判斷和推演——烈度遠超預期，且不會短期收斂，霍爾木茲海峽的封鎖將是常態化的。現在現實正走向這個預期，以此航運通道為核心的對峙，已經持續了整整兩個月，而且看不到快速緩和的跡象。

4/ 特朗普今天 周三再次放話，敦促伊朗“盡快變聰明”，簽署協議。與此同時，多家媒體釋放信號，美國正考慮將對伊朗港口的封鎖進一步延長，甚至轉向更長期化的策略。 而伊朗方面的表態同樣強硬，已明確警告：如果美國繼續封鎖和扣押伊朗船舶，將以“前所未有的軍事行動”予以回應。 當前階段已經陷入實質性僵局。

5/ 因此 ， 國際油價正在再度沖高并逼近階段新高，這一走勢基本驗證了最航運此前的動態推演。對應到航運側，一個非常清晰的變化也已經如最航運預期發生：全球集運船隊正在系統性“主動降速”進而降低有效運力。從數據來看，在2025年第四季度至2026年第二季度（截至4月14日）期間，全球集裝箱船隊的平均航速已下降2.3%，由15.58節降至15.22節，而這一下降幾乎全部發生在2月28日中東戰事升級之后。到4月14日，Alphaliner記錄的平均航速已降至15.18節，創下自2023年3月以來的最低水平。推動這一輪減速的核心變量是成本——燃油價格的急劇上行。隨著能源市場受到沖擊，船用燃料價格快速攀升并刷新高位：3月13日，新加坡VLSFO（低硫燃料油）價格升至1201美元/噸；4月3日，LSMGO（船用輕柴油）更是觸及2018美元/噸的高位。在這樣的成本壓力下，降速航行不再是選擇，而是必然。長航程航線使得降速帶來的節油效應更加顯著。跨太平洋和跨大西洋航線同樣對燃油價格上漲作出了明確反應：遠東—北美東海岸航線平均降速約2.2%，遠東—北美西海岸約1.8%，北大西洋航線約1.5%。 南北航線降速更甚：遠東—南美航線以及遠東—澳新航線在這一階段的平均航速均下降了3.6%。

6/ 在戰爭引發的能源沖擊下，全球船用燃料供應正持續趨緊。一方面，部分核心加油港已經出現擁堵，另一方面，一些船舶開始被迫調整加油策略，轉向其他港口進行補給。客觀來講，現階段尚未出現對航運服務產生實質性沖擊的“嚴重燃料短缺”。 不過，這種平衡是脆弱的。如果 霍爾木海峽 持續受限燃料供應進一步收緊，未來幾個月內，班輪公司很可能在旺季或被動或主動采取更激進的運營調整，除了降速，包括加大停航力度，甚至直接取消部分航線服務。且行且看，二個月后來看。