理財公司積極拓寬代銷渠道

近日，銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布《中國銀行業(yè)理財市場季度報告（2026年一季度）》顯示，截至今年一季度末，全市場共有156家銀行機構(gòu)和32家理財公司有存續(xù)的理財產(chǎn)品，共存續(xù)產(chǎn)品4.80萬只，同比增加18.23%。

理財業(yè)務(wù)作為表外業(yè)務(wù)，風(fēng)險更具隱蔽性。普益標(biāo)準(zhǔn)研究院研究員崔盛悅介紹，通過設(shè)立具有獨立法人地位的理財公司，在理財業(yè)務(wù)與銀行傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)之間建立起堅實的“防火墻”，有效防止了表外風(fēng)險向表內(nèi)傳導(dǎo)，進(jìn)而防范化解金融風(fēng)險、維護(hù)銀行體系穩(wěn)健。

為突破母行渠道瓶頸、擴(kuò)大理財規(guī)模、觸達(dá)更多投資者，理財公司積極拓寬代銷渠道。今年一季度，理財公司持續(xù)拓展母行以外的代銷渠道，其中31家理財公司的理財產(chǎn)品除母行代銷外，還打通了其他銀行的代銷渠道。截至今年3月，全市場有617家機構(gòu)跨行代銷了理財公司發(fā)行的理財產(chǎn)品，較去年同期增加42家。

光大證券金融行業(yè)首席分析師王一峰認(rèn)為，現(xiàn)階段代銷機構(gòu)主要為理財公司和銀行業(yè)金融機構(gòu)，暫時沒有放開券商、第三方財富管理公司、互聯(lián)網(wǎng)平臺等。隨著投資者教育深化、理財產(chǎn)品信息披露更加規(guī)范、凈值型產(chǎn)品接受程度提升，不排除代銷渠道繼續(xù)擴(kuò)圍。

今年以來，理財公司的代銷渠道網(wǎng)絡(luò)持續(xù)下沉，中小銀行成為代銷理財公司理財業(yè)務(wù)的重要組成部分。從日前中小銀行披露的2025年理財業(yè)務(wù)報告看，蘭州銀行、宜賓銀行等多家銀行大幅壓降自營理財規(guī)模，發(fā)力代銷理財。與此同時，理財公司與農(nóng)村商業(yè)銀行“牽手”開展代銷業(yè)務(wù)。浙江農(nóng)商聯(lián)合銀行轄內(nèi)武義農(nóng)商銀行等多家金融機構(gòu)代銷蘇銀理財、信銀理財?shù)瘸峙评碡敼镜睦碡敇I(yè)務(wù)，有效滿足正在崛起的縣域客群投資理財需求，提升用戶黏性。

“轉(zhuǎn)向代銷大型理財公司的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，不僅能大幅降低自身的資金和聲譽風(fēng)險，還能以較低的準(zhǔn)入門檻維持中間業(yè)務(wù)收入。”上海金融與發(fā)展實驗室首席專家、主任曾剛說。

中小銀行的客群基礎(chǔ)普遍偏好穩(wěn)健型產(chǎn)品，如何將理財公司豐富的產(chǎn)品特性與本地客戶實際風(fēng)險承受能力精準(zhǔn)匹配、避免銷售錯配，是關(guān)鍵課題。蘇商銀行特約研究員薛洪言認(rèn)為，中小銀行專業(yè)投研與風(fēng)控能力薄弱，難以對代銷產(chǎn)品開展獨立有效的盡職調(diào)查與風(fēng)險評估，容易導(dǎo)致產(chǎn)品風(fēng)險識別不到位。疊加監(jiān)管政策持續(xù)完善，合規(guī)壓力不斷攀升，要滿足銷售過程管理等新規(guī)要求，需投入資源推進(jìn)系統(tǒng)與流程升級。

目前，多數(shù)中小銀行并未獲得理財公司牌照，加快轉(zhuǎn)向代銷理財，對其服務(wù)升級、合規(guī)能力等方面也是一次大考。在普益標(biāo)準(zhǔn)研究院研究員屈穎看來，中小銀行做好代銷理財，要加快提升專業(yè)能力，將業(yè)務(wù)重心從自營投資轉(zhuǎn)向產(chǎn)品研究與客戶服務(wù)，建立完善的產(chǎn)品評價體系，同時加強理財經(jīng)理專業(yè)培訓(xùn)，提升其產(chǎn)品知識、風(fēng)險識別及客戶服務(wù)能力，打造專業(yè)服務(wù)團(tuán)隊。此外，強化科技支撐，加大金融科技投入力度，升級代銷業(yè)務(wù)系統(tǒng)，實現(xiàn)產(chǎn)品展示、交易、風(fēng)控、客戶管理一體化運作，同時利用大數(shù)據(jù)、數(shù)字化工具開展精準(zhǔn)營銷，擴(kuò)大客戶觸達(dá)范圍，通過優(yōu)質(zhì)服務(wù)與合規(guī)運營提升客戶信任度和品牌影響力，實現(xiàn)代銷業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展。（經(jīng)濟(jì)日報記者 王寶會）