Q4觸底，Q1回升！海爾智家一季報(bào)利潤環(huán)比提升

文/楊劍勇

4月27日，海爾智家發(fā)布了2026一季報(bào)：營收736.87億元，歸母凈利潤46.52億元，環(huán)比提升24pct。業(yè)績(jī)呈現(xiàn)出“Q4觸底，Q1回升”的態(tài)勢(shì)。

圖片攝影：楊劍勇

當(dāng)前，全球家電行業(yè)仍面臨多重壓力。關(guān)稅、匯兌、貿(mào)易壁壘以及原材料價(jià)格持續(xù)攀升等多重因素影響下，全球家電行業(yè)繼續(xù)承壓前行，導(dǎo)致企業(yè)業(yè)績(jī)短期仍然承壓。尤其銅價(jià)持續(xù)攀升，鋁、塑料等關(guān)鍵原料同步走高，企業(yè)利潤空間進(jìn)一步受到擠壓。

與此同時(shí)，家電市場(chǎng)需求疲軟，行業(yè)發(fā)展愈發(fā)艱難。根據(jù)奧維云網(wǎng)推總數(shù)據(jù)顯示，2026年一季度中國家電市場(chǎng)（不含3C）全渠道零售額規(guī)模同比下滑6.2%，行業(yè)增長(zhǎng)繼續(xù)呈現(xiàn)階段性承壓。

海爾智家能走出“Q4觸底，Q1回升”的背后，得益于國內(nèi)、海外市場(chǎng)的持續(xù)變革。

在國內(nèi)，海爾智家通過零售模式變革、AI賦能以及大暖通業(yè)務(wù)協(xié)同等舉措，推動(dòng)經(jīng)營利潤同比逆勢(shì)增長(zhǎng)。

首先，堅(jiān)持AI與數(shù)字化變革，持續(xù)提升企業(yè)運(yùn)營效率。善于利用新技術(shù)不僅能為企業(yè)發(fā)展注入新動(dòng)能，更能有效提升服務(wù)效率與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。通過全面推進(jìn)TC變革，海爾智家驅(qū)動(dòng)價(jià)值鏈重構(gòu)，費(fèi)率持續(xù)優(yōu)化，2026Q1銷售費(fèi)率再優(yōu)化1pct。

其次，堅(jiān)持智慧家庭戰(zhàn)略全球落地，市場(chǎng)份額持續(xù)提升。尤其大模型等AI技術(shù)的深度應(yīng)用正重構(gòu)產(chǎn)品體驗(yàn)，海爾智家積極擁抱AI，全品類產(chǎn)品都在升級(jí)AI科技。

在今年3月上海舉行的AWE上，發(fā)布了AI之眼2.0和3類家務(wù)機(jī)器人，展現(xiàn)了智能家電與機(jī)器人深度融合的成果，從執(zhí)行指令變成主動(dòng)服務(wù)，讓“無人家務(wù)”的生活場(chǎng)景更進(jìn)一步，創(chuàng)造全新用戶體驗(yàn)，從而加速智慧家庭在全球落地，開辟了新的增長(zhǎng)空間。

再次，大暖通整合后效果顯現(xiàn)。面對(duì)暖通行業(yè)的結(jié)構(gòu)性機(jī)遇，為強(qiáng)化競(jìng)爭(zhēng)力，培育新的增長(zhǎng)極，海爾智家通過戰(zhàn)略層面的資源整合，把家用空調(diào)、智慧樓宇、水聯(lián)網(wǎng)三大業(yè)務(wù)整合為大暖通產(chǎn)業(yè)，使得客戶粘性在增強(qiáng)，單客價(jià)值也在提升。其中，海爾空調(diào)在行業(yè)Q1兩位數(shù)下滑的背景下，實(shí)現(xiàn)了零售收入逆勢(shì)增長(zhǎng)，領(lǐng)跑行業(yè)。

在海外，在海爾智家通過優(yōu)化全球供應(yīng)鏈布局、加速四網(wǎng)落地等，實(shí)現(xiàn)各區(qū)域持續(xù)引領(lǐng)。若剔除北美市場(chǎng)影響，海爾智家Q1經(jīng)營利潤合計(jì)增長(zhǎng)10%以上。

目前，海爾智家已構(gòu)建起海爾、卡薩帝、Leader統(tǒng)帥、GE Appliances、Candy、斐雪派克及AQUA等全球化品牌矩陣，以此聚焦本土化建設(shè)推動(dòng)全球運(yùn)營體系的升級(jí)，使海外收入占比超五成，并在多個(gè)海外市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。

其中，在美國，GE Appliances價(jià)格指數(shù)持續(xù)提升、份額持續(xù)第一；在歐洲，海爾智家白電整體份額中企第一，CCR收入增15%+，盈利能力提升；在南亞，海爾巴基斯坦連續(xù)10年第一；在東南亞，越南、泰國等市場(chǎng)銷量第一。

整體來說，在關(guān)稅、大宗上漲，再疊加需求偏軟等多重沖擊下，家電行業(yè)市場(chǎng)整體承壓，但海爾智家從2025年第四季度的短暫觸底后，到2026年一季度的回升，彰顯業(yè)務(wù)持續(xù)向好發(fā)展態(tài)勢(shì)。

隨著大暖通、智慧家庭等新增長(zhǎng)點(diǎn)的持續(xù)釋放，以及海外市場(chǎng)的穩(wěn)步拓展，成長(zhǎng)韌性將進(jìn)一步顯現(xiàn)。

楊劍勇，福布斯中國撰稿人，表達(dá)觀點(diǎn)僅代表個(gè)人。致力于深度解讀AI大模型、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算和智能家電等前沿科技。