不存在絕對的產能過剩：卻一定存在相對的需求不足

產能過剩是經濟的痛點。

這似乎是一種反常識現象，商品生產很強大，但這種強大并不意味著經濟的競爭力，相反，如果控制不力，會出現衰退性的下降螺旋。

中國經濟存在產能過剩的問題嗎？

余永定認為：“從歷史視角和現實邏輯出發，宏觀層面不存在絕對意義上的‘產能過剩’，所謂‘過剩’更應理解為行業或產品層面的結構性矛盾；從時間維度來看，總供給由前期投資決定，當期政策只能影響總需求，而無法在短期內改變供給水平，宏觀經濟的失衡主要體現為總需求的相對不足。”

不存在 “絕對意義” 上的產能過剩，余永定說的很對。

因為經濟從來也不會談什么絕對意義，經濟學詞典中沒有 “絕對” 這個概念，不能用絕對概念去做肯定的論證，也不能用絕對概念做否定的論證。比如基尼系數，0 是絕對的平均主義，1 是絕對的兩極分化，這兩種情況都不會發生，經濟學只關心平衡指數，0.4 是安全線，0.5 是警戒線，超過了 0.4，甚至到了 0.493，這就是典型的兩極分化，這時你去說：從絕對意義上說沒有出現兩極分化，那就不是辯證法，而是變戲法。

其實，余永定是想對產能過剩的發生，做一個結構差的解讀，他認為問題出在供給是一個過去時，它是前期的投資決策，錯也好，對也好，已經發生了，“當期政策只能影響總需求，而無法在短期內改變供給水平”，意思是政策調整總需要，有一個時間差，于是，短期出現了產能過剩；為什么說這個過剩不是絕對意義上的過剩，因為，在一個長周期中，可以影響總需求，重建市場供求平衡。

這是一個錯誤的解釋。

因為生產與需求是滾動的接續，不存在總需求上的時間差，如果出現產能過剩，是因為錯誤的投資，低效的或無效的投資，這些投資不是市場自主發出的信號，而是辦公室精英為了完成 GDP 計劃目標，代替了市場的無形之手，通過外部性的行政指令做出的投資決策，因而不能充分地帶動需求與就業，甚至是虧損，企業裁員降薪，負債率上升，形成下降螺旋。

一旦形成了下降螺旋，政策也不但 “無法在短期內改變供給水平”，而且，如果不回到市場主導資源配置，出現了結構性引起的通縮，在一個相當長的周期，也難以走出困局。

在這樣的背景下，普通人需要有長期主義，特別是在消費上，靠老百姓的口袋拯救消費，是本末倒置，市場不會真正做出反應。