歐盟無條件放行！盧森堡集團吞下德國天空臺，要跟美方掰手腕

盧森堡廣播電視集團希望通過此次收購實現業務多元化，以應對全球流媒體服務商的競爭。外界預計，此次合并每年將產生約2．5億歐元的協同效應。

盧森堡廣播電視集團獲準收購德國天空電視臺。在收購計劃公布十個多月后，歐盟委員會對該交易給予了無條件批準。

針對歐洲經濟區內大型企業的并購交易，歐盟委員會通常會進行反壟斷審查。在評估此次收購案時，監管機構經過審慎調查后認定，該交易不會對市場競爭造成實質性削弱，因此決定不附加任何條件予以放行。

歐盟競爭事務委員特雷莎·里韋拉表示，當前全球流媒體平臺帶來的競爭壓力與日俱增，此次交易將有助于歐洲老牌傳媒集團在行業變革期鞏固自身地位。分析人士指出，通過整合雙方優勢資源，這兩家媒體巨頭將具備更強的抗風險能力，從而在瞬息萬變的市場環境中保持核心競爭力。

貝塔斯曼集團透露，該交易預計將于2026年6月1日正式完成。合并后的新公司將由盧森堡廣播電視集團德國區負責人斯特凡·施密特出任掌門人。管理層預計，此次整合每年可創造約2．5億歐元的協同效益。

貝塔斯曼集團首席執行官托馬斯·拉貝在接受德國新聞社采訪時指出，集團計劃對兩家公司的組織架構進行深度整合與精簡。他坦言此舉將不可避免地波及人事變動，但核心目的在于提升節目投資的資金使用效率。

據悉，這兩家公司每年的內容投資總額高達約25億歐元。未來，這些優質內容將在盧森堡廣播電視集團旗下各頻道、其專屬流媒體平臺以及德國天空電視臺等全渠道同步分發。

針對外界關心的管理層架構問題，托馬斯·拉貝回應稱，新組建的管理團隊將由斯特凡·施密特領銜，成員則由雙方現有高管共同組成。他表示，更詳盡的整合方案將在近期對外公布。

早在2025年6月，盧森堡廣播電視集團就已正式披露對德國天空電視臺的收購意向。此舉旨在有效抵御美國傳媒巨頭的沖擊，進一步鞏固其在德國流媒體及傳統電視領域的市場份額。

此外，面對持續承壓的傳統電視廣告市場，該集團希望借助此次并購大力拓展訂閱業務，從而降低對單一廣告收入的過度依賴。

近年來，為對沖傳統線性電視廣告收入下滑帶來的風險，盧森堡廣播電視集團正加速向數字化訂閱模式轉型。為此，集團不斷豐富旗下流媒體平臺的內容矩陣。

例如，其營銷子公司廣告聯盟公司近期推出了與華納流媒體平臺合作的全新捆綁套餐。作為貝塔斯曼集團的核心資產，該傳媒巨頭正試圖通過一系列戰略布局，牢牢捍衛其在德語區媒體市場的霸主地位。

在2025年6月宣布收購計劃時，盧森堡廣播電視集團就已明確，斯特凡·施密特將出任合并后新公司的首席執行官。未來，德國天空電視臺將全面并入該集團的德國業務版圖。據悉，德國天空電視臺旗下不僅擁有眾多傳統電視頻道，還運營著名為“哇哦”的流媒體服務平臺。

德國天空電視臺原隸屬于美國傳媒巨頭康卡斯特集團。此次交易的基礎對價約為1．5億歐元的現金，此外還包含一項與盧森堡廣播電視集團股價表現掛鉤的浮動條款。

根據股價波動情況，買方未來可能還需額外支付最高達3．77億歐元的款項。通過此次戰略并購，這家上市傳媒集團將在德語區構建起涵蓋免費電視頻道、付費電視網絡、流媒體平臺以及雜志和音頻節目的全方位媒體生態圈。

財務數據顯示，德國天空電視臺近期的年營業收入約為20億歐元，而盧森堡廣播電視集團的同期營收則高達約60億歐元。受廣告市場持續疲軟及制作收入銳減的雙重打擊，前者近年來陷入經營困境，甚至被迫采取了裁員措施以縮減開支。

德國天空電視臺的發展歷程可謂一波三折。其前身是基爾希集團旗下的首映電視臺，該頻道曾長期壟斷德國足球甲級聯賽的付費電視轉播權，但始終未能實現長期穩定的盈利。2018年，康卡斯特集團最終將這家命運多舛的付費電視網絡收入囊中。

自成立以來，體育賽事轉播尤其是足球比賽一直是該付費頻道的業務核心，電影和劇集則作為補充內容。由于面臨嚴峻的財務壓力，該公司近期已全面叫停了包括《柏林巴比倫》和《異教峰》在內的所有自制劇項目。

內部數據顯示，該平臺約80％的訂閱者為純體育用戶。目前，其手中握有的核心體育版權包括德國足球甲級聯賽周五及周六的轉播權，以及德國足球乙級聯賽的全場次轉播權。此外，英格蘭足球超級聯賽、世界一級方程式錦標賽以及多項頂級網球賽事也是其吸引用戶的重要籌碼。

事實上，這兩家媒體機構近年來在版權領域互動頻繁。例如，盧森堡廣播電視集團此前就曾獲準在免費電視頻道轉播七站世界一級方程式錦標賽。

針對本賽季這項頂級賽車賽事的轉播權，雙方此前一直未能達成共識。外界普遍預期，隨著收購案的塵埃落定，這一懸而未決的版權糾紛將很快迎刃而解。

駐扎在布魯塞爾的反壟斷監管機構重點審查了此次交易對四大細分市場可能造成的影響。這四大領域包括：視聽內容的供應與采購、電視頻道及視聽服務的批發業務、面向終端消費者的視聽服務零售業務，以及視聽內容中的廣告位供應。

審查結果顯示，監管部門對上述任何一個領域均未產生壟斷擔憂。調查報告特別指出，鑒于兩家廣播公司此前在體育和娛樂領域的業務重心存在顯著差異，雙方在視聽內容采購市場上并未構成直接的激烈競爭關系。