4月23日精選熱點(diǎn)：光纖漲價(jià)潮650%，2大原材料龍頭要暴漲

1、PCB社保：AI服務(wù)器等高端市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)，PCB上游設(shè)備價(jià)值量顯著提升

全球算力結(jié)構(gòu)正由“訓(xùn)練”向“推理”快速推進(jìn)。高層數(shù)（20層以上）、高頻高速、HDI及IC載板成為主流硬件標(biāo)配，對(duì)上游加工設(shè)備（鉆孔、銑削、電鍍）的精度與效率提出苛刻要求。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，PCB上游設(shè)備正處于“Capex周期復(fù)蘇+技術(shù)代際演進(jìn)+國(guó)產(chǎn)化率突破”的三重共振期。

東北證券認(rèn)為，受AI服務(wù)器、先進(jìn)封裝等高端市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)，國(guó)內(nèi)PCB大廠宣布的2026年資本開(kāi)支計(jì)劃呈現(xiàn)“跳增”態(tài)勢(shì)。在高端PCB產(chǎn)線中，由于工藝精度要求極高，設(shè)備投資占比已提升至60%以上。這意味著在一輪資本開(kāi)支浪潮中，核心價(jià)值主要由工藝設(shè)備決定，設(shè)備廠商將優(yōu)先并超量受益。

A股上市公司中

東威科技：垂直連續(xù)電鍍?cè)O(shè)備廣泛應(yīng)用于高效能計(jì)算機(jī)、服務(wù)器、大數(shù)據(jù)中心、高端通訊設(shè)備、人工智能、云儲(chǔ)存等領(lǐng)域，下游客戶已覆蓋大多數(shù)國(guó)內(nèi)一線PCB制造廠商。

洪田股份：公司間接控股子公司洪鐳光學(xué)已向市場(chǎng)交付三款微納直寫(xiě)光刻設(shè)備，聚焦于PCB HDI/FPC高階線路板、半導(dǎo)體玻璃基板（TGV）、先進(jìn)封裝掩膜版三個(gè)應(yīng)用領(lǐng)域。

2、光纖：AI基礎(chǔ)設(shè)施投資持續(xù)升溫，光纖光纜需求高速增長(zhǎng)

據(jù)報(bào)道，今年以來(lái)，我國(guó)光纖行業(yè)迎來(lái)罕見(jiàn)的“量?jī)r(jià)齊升”行情。光纖預(yù)制棒的生產(chǎn)是光纖光纜產(chǎn)業(yè)鏈中核心的環(huán)節(jié)，工藝技術(shù)難度高，并且具有規(guī)模效應(yīng)和重資本投資壁壘。

光纖產(chǎn)業(yè)鏈約70%的利潤(rùn)集中在上游技術(shù)壁壘極高的光纖預(yù)制棒環(huán)節(jié)，其擴(kuò)產(chǎn)周期長(zhǎng)達(dá)1.5至2年，且投資規(guī)模巨大。

長(zhǎng)城證券認(rèn)為，AI數(shù)據(jù)中心建設(shè)加速催生了對(duì)光纖光纜的需求高速增長(zhǎng)。在AI基礎(chǔ)設(shè)施投資持續(xù)升溫的背景下，光纖光纜行業(yè)具備可觀的增長(zhǎng)空間。但由于前期行業(yè)低潮期的產(chǎn)能收緊、中小企業(yè)出清，目前光纖光纜市場(chǎng)將集中于全球頭部企業(yè)，而擁有棒纖纜全產(chǎn)業(yè)鏈制造能力的廠商將更加受益。

A股上市公司中

菲利華：公司生產(chǎn)的石英玻璃支撐棒、把手棒和厚壁管等產(chǎn)品是用作光通訊領(lǐng)域光纖預(yù)制棒沉積及燒結(jié)和光纖拉制中的支撐材料。公司一直以來(lái)與主要光纖光棒生產(chǎn)廠家保持著長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作關(guān)系。

三孚股份：公司高純四氯化硅產(chǎn)品下游主要用于生產(chǎn)光纖預(yù)制棒及人造石英。目前與國(guó)內(nèi)主要光纖預(yù)制棒生產(chǎn)企業(yè)建立了良好合作，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率較高。