車險“老三家”紛紛盈利，新能源車險行業分化加速

出品|圓維度

2025年的新能源車險市場，交出了一份“矛盾”的答卷。

一面是規模狂奔：全行業承保新能源汽車4358萬輛，同比增長40.1%，保費收入攀升至1900億元。一面是虧損依舊：行業整體承保虧損56億元，綜合成本率雖下降1.3個百分點，仍未走出虧損區間。業內人士普遍認為，新能源車險“車主喊貴、險企喊虧”的結構性矛盾，短期內難以根本扭轉。

但在行業整體承壓的底色下，一個至關重要的拐點悄然浮現——人保財險、平安產險、太保產險“老三家”首次集體宣告新能源車險業務實現承保盈利。三家合計承保新能源車約3470萬輛，占行業總承保量近八成。人保財險新能源車險保費收入達671億元，同比增長31.9%；平安產險新能源車險原保險保費收入524.80億元，同比增長39.0%，市場份額達27.7%；太保產險新能源家用車業務已進入穩定盈利區間。

這意味著，在行業“整體虧損”的平均數背后，真正的分化正在加速上演——數據積累、定價能力和精細化運營，正成為區分勝負的關鍵。

“新能源車險賺錢非常難，得益于好的定價、理賠與服務，我們的綜合成本率小于100%。”中國平安副總經理兼首席財務官付欣在業績發布會上坦言。人保財險黨委書記張道明則將盈利歸因于在數據、定價、渠道、成本等方面構筑起的領先優勢，盡管仍面臨出險率高、維修成本高、人傷賠償上升三大挑戰。

頭部險企之所以能率先突圍，根源在于它們有能力將過去模糊的風險逐漸變得“可解釋、可定價”。某合資財險公司精算負責人向界面新聞表示，隨著承保規模擴大與車聯網數據逐步接入，從車型、電池類型到駕駛行為、使用場景的風險因子正在被不斷拆解。這正是中小險企難以逾越的能力壁壘。

制度層面，政策端也在為這一趨勢加速。2025年1月，金融監管總局等四部門聯合發布《關于深化改革加強監管促進新能源車險高質量發展的指導意見》，提出推動數據跨行業合規共享、探索建立保險車型風險分級制度，將車險費率與風險等級掛鉤。進入2026年4月，新能源車險自主定價系數范圍再次擴圍至0.55至1.45，優質車主保費可再降約8.33%，高風險車主則面臨上浮。定價權的進一步松綁，讓精細化定價的優勢更加突出，頭部險企的競爭壁壘隨之加厚。

更遠的地平線上，智能化變革正醞釀新的變量。2026年3月29日，中關村論壇年會上，北京宣布在全國率先啟動智能網聯新能源汽車商業保險開發應用工作，將以現有新能源車險為基礎優化升級，實現L2至L4全級別智駕車輛的統一適配。當智駕滲透率持續攀升，傳統車險難以覆蓋的新型風險將倒逼行業進入新一輪產品迭代——這既是挑戰，也是數據能力和定價能力領先者的新戰場。

從2024年全行業虧損57億元到2025年收窄至56億元，從無人盈利到“老三家”集體過線，新能源車險用一年時間完成了一場雖不驚天動地、卻意義深遠的轉折。頭部險企率先盈利，不只是個體能力的勝利，更是行業從粗放擴張轉向精耕細作的分水嶺。當規模狂奔的時代漸行漸遠，真正決定未來的，是數據、技術與精細化運營構筑的護城河——以及誰先抵達智能化保險的下一站。