每日債市速遞 | 下一輪美伊?xí)勅掌谏形创_定

// 債市綜述 //

1. 公開市場(chǎng)操作

央行公告稱，4月16日以固定利率、數(shù)量招標(biāo)方式開展了5億元7天期逆回購(gòu)操作，全額滿足了一級(jí)交易商需求，操作利率1.40%，投標(biāo)量5億元，中標(biāo)量5億元。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日5億元逆回購(gòu)到期，據(jù)此計(jì)算，當(dāng)日完全對(duì)沖到期量。

（*數(shù)據(jù)來源：Wind-央行動(dòng)態(tài)PBOC）

2. 資金面

銀行間市場(chǎng)資金面依舊寬松，DR001加權(quán)平均利率小幅下行并停留于1.22%低位。匿名點(diǎn)擊系統(tǒng)（X?repo）上，隔夜報(bào)價(jià)在1.2%供給充沛。非銀機(jī)構(gòu)質(zhì)押存單和信用債融入隔夜，報(bào)價(jià)維持在1.35%-1.4%區(qū)間附近。

海外方面，美國(guó)隔夜融資擔(dān)保利率為3.66%。

（IMM）

（*數(shù)據(jù)來源：Wind-國(guó)際貨幣資金情緒指數(shù)、資金綜合屏）

3. 同業(yè)存單

全國(guó)和主要股份制銀行一年期同業(yè)存單最新成交在1.48%位置，較上日小幅下行。

（*數(shù)據(jù)來源：Wind-同業(yè)存單-發(fā)行結(jié)果）

4. 銀行間主要利率債收益率

（*數(shù)據(jù)來源：Wind-成交統(tǒng)計(jì)BMW）

5. 近期城投債（AAA）各期限利差走勢(shì)及數(shù)據(jù)

（*數(shù)據(jù)來源：Wind-利差分析）

6. 國(guó)債期貨收盤

30年期主力合約跌0.25%

10年期主力合約跌0.01%

5年期主力合約漲0.02%

2年期主力合約持平

（*數(shù)據(jù)來源：Wind-國(guó)債期貨）

// 要聞資訊 //

1、中國(guó)一季度國(guó)民經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)良好開局，初步核算，一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值334193億元，按不變價(jià)格計(jì)算，同比增長(zhǎng)5.0%，比上年四季度加快0.5個(gè)百分點(diǎn)。一季度，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)6.1%，比上年四季度加快1.1個(gè)百分點(diǎn)。一季度，社會(huì)消費(fèi)品零售總額127695億元，同比增長(zhǎng)2.4%，比上年四季度加快0.7個(gè)百分點(diǎn)。一季度，全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）102708億元，同比增長(zhǎng)1.7%，上年全年為下降3.8%。

2、中國(guó)1-3月份房地產(chǎn)開發(fā)投資17720億元，同比下降11.2%，降幅比1-2月份擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)；新建商品房銷售面積19525萬平方米，同比下降10.4%，降幅比1-2月份收窄3.1個(gè)百分點(diǎn)；房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金20524億元，同比下降17.3%。

3、3月份，一線城市新建商品住宅銷售價(jià)格環(huán)比由上月持平轉(zhuǎn)為上漲0.2%。其中，北京持平，上海、廣州和深圳分別上漲0.3%、0.3%和0.2%。二、三線城市新建商品住宅銷售價(jià)格環(huán)比分別下降0.2%和0.3%，降幅均與上月相同。3月份，一線城市新建商品住宅銷售價(jià)格同比下降2.2%，降幅與上月相同。其中，上海上漲3.7%，北京、廣州和深圳分別下降2.1%、4.7%和5.5%。3月份，一線城市二手住宅銷售價(jià)格環(huán)比由上月下降0.1%轉(zhuǎn)為上漲0.4%。

4、財(cái)政部4月22日將在香港招標(biāo)發(fā)行155億元人民幣國(guó)債，包括50億元2年期、50億元3年期和45億元5年期增發(fā)國(guó)債和15年期10億元新發(fā)國(guó)債。

//全球宏觀 //

1、巴基斯坦外交部發(fā)言人安德拉比稱，尚未確定下一輪美伊?xí)勅掌凇０驳吕确Q，巴基斯坦正扮演著美國(guó)與伊朗之間的重要角色。巴基斯坦的努力使美國(guó)和伊朗之間的停火協(xié)議得以成功達(dá)成，黎巴嫩是美伊停火談判進(jìn)程的一部分。

2、歐洲央行穆勒：若需要加息，恐怕難以在4月30日的貨幣政策會(huì)議上做出決定；6月會(huì)議將能獲得更多數(shù)據(jù)支撐決策。目前尚無確鑿證據(jù)表明通脹已產(chǎn)生第二輪效應(yīng)。

// 債券大事 //

1. 上海市財(cái)政局：4月份擬發(fā)行303.51億元地方債，均為新增專項(xiàng)債券

2. 央行上海總部：截至2026年3月末，境外機(jī)構(gòu)持有銀行間市場(chǎng)債券3.19萬億元

3.谷歌關(guān)聯(lián)公司擬發(fā)57億美元垃圾債，助力數(shù)據(jù)中心建設(shè)

4. IMF警告全球公共債務(wù)逼近二戰(zhàn)后高位，中東沖突加劇脆弱性

5.巴西發(fā)行50億歐元國(guó)債

（*數(shù)據(jù)來源：Wind-債券資訊-只看重要欄目）

一周債券負(fù)面事件：

（*數(shù)據(jù)來源：Wind-債券負(fù)面事件大全）

本月城投非標(biāo)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)：

（*數(shù)據(jù)來源：Wind-風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控RISK）

// 節(jié)目預(yù)告 //

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