再傳大瓜？許家印認下8宗罪，恒大8大債主，破產了一大半？！

2026年4月14日，注定將是被載入史冊的一天。

這一天，被采取強制措施約930天后的許家印，作為被告人，在深圳市中級人民法院，認罪了。

非法吸收公眾存款、集資詐騙、違法發放貸款、違法運用資金、欺詐發行證券、違規披露重要信息、職務侵占、單位行賄……

官方指控的“八宗罪”，橫跨金融、證券、資本市場、公司治理、職務犯罪等多個領域，將這位曾經叱咤風云、問鼎過中國首富的商業巨鱷，永久地釘在了恥辱柱上。

許家印的案件的審理，是和其一手建立的恒大帝國，捆綁進行的。

只不過，偌大一個恒大集團，在庭上也只被列舉了六宗罪，但僅許家印一人，卻是在恒大之罪上，以“違法運用資金”+“職務侵占”兩大額外罪狀，瘋狂6+2了。

也是在同一天，曾經作為許家印驕傲之一的恒大物業，宣告已與一名潛在收購方簽訂排他性協議……

眼看他起高樓，眼看他宴賓客，眼看他樓塌了……

這句話或許是對許家印一生，最真實的寫照。

那位曾經的中國首富，而今，早已伴隨著恒大2.44萬億負債深淵，跌落成“首負”。

許家印站在被告席上，沒有再做多余的辯解，當庭低下了驕傲的頭顱，宣告：

認罪悔罪。

這也在宣告著，他徹底從一位單純跌落神壇的企業家，變為一位切切實實的犯罪分子。

這一切難免看得人唏噓不已，很多人都在關注：

數罪并罰下，許家印到底會被怎么判？

最終結局仍未揭曉，但幾乎可以肯定的是，風光了20多年的許家印，余生大概率都要在囹圄中度過了……

不過，在許家印認罪消息刷屏的這一天，比八宗罪更值得關注的或許是另一個數據：

恒大2.44萬億的巨額負債。

這串天文數字的背后，藏著的是上萬家供應商、數萬投資人、和難以計數家庭的血與淚……

雖然許家印77億美元的境外資產已被凍結，其前妻丁玉梅15.6億元境外資產已被查封，各方追討還在繼續中……但明眼人都知道，那些真正已經流出去的錢，并不會因為恒大的倒臺和許家印的認罪而直接回歸。

許家印的結局已經可以看得見，但無人知曉，2.44萬億捅出的那無數個窟窿，該由誰來修補。

今天，我們也想和大家盤一盤，許家印八宗罪背后，恒大萬億債主清單TOP8，這些最大的受害者們現在怎么樣了？

TOP8

欠全筑股份30億元

在裝飾行業，全筑股份是深受恒大拖累的典型代表。

全筑股份大約從2020年開始出現初步的債務危機，并在2022年報中披露過：其對恒大的應收款項總敞口合計30.51億。而在當時，其已經連續兩年虧損12億左右。

由于發展路徑較為單一，并且曾一度過于依賴恒大這一家客戶，全筑股份也最終在恒大將傾之時，迅速被拖垮，并成為了較早進入破產流程中企業之一。

早從2023年開始，全筑股份就陸續對名下的全筑裝飾、全筑木業、全筑新材料、全筑實業等公司，進行了破產清算。作為上市公司，全筑股份自身也在2023年快速完成了破產重組的全流程，也在這一年實現了扭虧，并于2024年摘帽，自此開始探索轉型新路徑。

不過即便如此，從2024年開始，全筑股份又再度陷入虧損泥潭，雖然虧損收口相較最狠的那幾年已經大幅縮減，但是其徹底走出恒大的陰影，或許仍需要不少時間。

TOP7

欠易居中國40億

作為一家曾經最熱衷于全民營銷的房企，恒大的發展壯大中，離不開很多中介、代理商的助攻。

比如其中一個典型是世聯行，恒大對其年度收入貢獻一度占到10%左右。比如2022年結束時，恒大還欠了世聯行12.41億元。

不過比世聯行受恒大所累更嚴重的，當屬作為乙方代理巨頭、房產咨詢巨頭的易居中國。

易居中國和恒大的淵源相當之深，一度為行業廣為流傳的故事是：

2008年恒大上市未果，易居中國董事局主席周忻曾大方地給許家印墊資了十幾億，并且還送了一條愛馬仕皮帶。

隨著房地產進入白銀十年，恒大慢慢做到了行業第一，而且把全國30%的項目代理都交給了易居中國，以示回饋當年老友相助。

而兩家企業早期深度綁定的模式，也使得恒大暴雷后，易居成為了最大的受害者之一——原本在2018年上市后風頭正盛的易居中國，因恒大欠下的40億應收賬款，經營受到了嚴重沖擊。

最嚴重的2021年， 虧損足足116億元，并且直到現在仍未實現扭虧，近五年總虧損達到了186.6億元。 易居的股價也從剛上市巔峰時期的14.881元，一路跌到了只剩幾分錢。

圖源：東方財富網

而早在2022年時，易居中國也因此陷入了和不少房企一樣的債務違約困境，并在后續推出了境外債重組計劃，目前的最新消息是，4月初時 ，其開曼計劃與香港計劃項下的離岸債 務重組 ，拿到了占境外債務未償還本金總額約66.91%債權人的正面支持。

目前看來，這幾年，易居中國也還在持續的積極自救中，比如在周忻的帶領下，組建了專注于不動產垂直領域的AI原生應用與數字員工科技企業深度智聯，周老板甚至發話：

易居擁抱AI之后，我開始要招人了。

雖然這條路徑還在探索中，但主動擁抱變化或許就是一個更好未來的開啟。

TOP6

欠金螳螂82億元

自恒大陷入危機以來，不止全筑股份，整個建筑裝飾行業都受到了不小的沖擊，其中就包括蘇州的裝飾龍頭——金螳螂。

說起來，金螳螂和恒大的淵源其實挺深的。早在2008年，兩家就開始了合作，到2010年正式簽下戰略合作協議，再到2012年恒大成為第一大客戶，業務占比也一路走高。2020年達到了頂峰，恒大帶來的業務收入占比直接超過了20%。

這份看似穩固的深度綁定，也隨之變成拖累它的枷鎖。

2021年恒大暴雷，金螳螂當年直接巨虧近50億元，核心原因就是恒大有巨額逾期未兌付的商業承兌匯票，導致公司計提了大額減值。

雖然2022年公司勉強扭虧為盈，但對恒大的應收款項敞口依然不小，凈額接近24億元，差不多占了當年營收的四成。為了追回款項，金螳螂也走上了起訴的路子，累計起訴恒大系案件高達幾百起。

從那以后，金螳螂的日子就一直不好過，一年不如一年，盈利能力持續減弱，工程款回款難、減值吞噬利潤的問題一直沒解決。

這種困境反映在股價上，更是直觀。截至4月14日收盤，金螳螂股價只有3.35元/股，總市值不到90億元，跟當年24.65元/股的歷史高點比起來，連零頭都不到，市值更是已經蒸發了五百多億元。

如今，在地產市場調整、行業需求萎縮的大環境下，這位曾經的裝飾龍頭，也只能頂著壓力艱難前行。

TOP5

欠廣田集團88億元

裝飾龍頭廣田集團（曾名廣田股份），作為和恒大牽手足有14年的“老兄弟”，也是和恒大牽扯最深的裝飾公司。

比如，2010-2013年間，廣田的營收大約有一半來自于恒大。

再比如，2017年時，恒大計劃和深深房重組借殼上市，引入的1300億戰投中，廣田系就投入了50億。

早在那一次上市風波中，選擇了債轉股繼續支持恒大的廣田，就已經巨虧過一波。

后來隨著恒大倒下，廣田更是成為了裝飾賽道中，受影響最深的企業。

同樣在2022年，廣田就曾披露其對第一大客戶恒大的應收款原值總計88億元，計提減值準備68.3億元。

而這一年，廣田的營收也不過35億元，最終連續第二年虧損超過50億元，并因連續三年虧損被戴帽。

2023年，瀕臨退市絕境的廣田，申請破產重組，在引入深圳國資委旗下的 特區建工集團等產業投資人后，于2024年初作為國資控股的上市裝飾公司重獲新生。

目前，廣田雖然仍未擺脫虧損的困局，但經營局勢已然在快速扭轉，營收也已經出現了成倍的增長，逐步走出恒大的陰霾。

TOP4

欠蘇寧200億元

2017年，張近東與許家印那場著名的“交杯酒”背后，是蘇寧向恒大地產投入的200億元戰略投資。

當時看 似穩賺不賠的對賭協議，最終因 恒大借殼深深房失敗而觸發。

彼時還是泡沫破裂的前夜，大家只以為是融資端的收口， 1300億戰略投資者中的86 3億戰投簽訂了補充協議，同意不要求回購并繼續持有恒大地產股權，蘇寧正是其中一員。

然而，轉眼2021年恒大就爆雷了 ，這200億實質上變成了沉沒成本，成了壓垮蘇寧的最后一根稻草。零售主業失血疊加流動性危機爆發，將蘇寧拖向深淵。

2025年1月，江蘇省南京市中級人民法院裁定受理對蘇寧電器集團有限公司、蘇寧控股集團有限公司、蘇寧置業集團有限公司等38家關聯公司（合稱“蘇寧系”）的實質合并重整申請。

經過近一年的重整方案制定與表決，2025年12月29日，南京中院正式裁定批準蘇寧系重整計劃（ST易購于2026年1月4日公告披露）。

曾經江蘇首富、霸榜老錢的張近東，個人權益幾近清零，不僅失去了30多年基業，還背上了一身債務。

那杯交杯酒，大概是商業史上最貴的一杯了。

TOP3

欠盛京銀行326億元

作為恒大曾經的“錢袋子”，盛京銀行在2020-2021年間向恒大提供了約326億元資金，恒大以其持有的新疆廣匯集團30.99%股權作為質押。

恒大暴雷后，這筆巨款成了銀行難以消化的巨大不良資產。

風險源頭在于失控的“股東控制”。自2016年起，恒大通過多次收購成為盛京銀行第一大股東，并向其派駐多名高管，深度介入信貸審批。

這種畸形的公司治理結構，直接導致了信貸資源的過度傾斜與資產質量惡化，為日后的危機埋下伏筆。

2022年9月，恒大被迫將其持有的盛京銀行全部內資股（12.82億股）以73.07億元的價格，轉讓給沈陽市國資方面主導的7家公司，宣告徹底退出。

但這筆股權轉讓款主要用于償還恒大對盛京銀行的其他債務，無法覆蓋326億的窟窿。

盛京銀行于2022年11月起訴要求處置質押股權。在法院判決下，恒大質押的廣匯集團30.99%股權最終被強制執行拍賣。據披露，該部分股權評估/起拍價約99億元，遠低于借款本金，這意味著盛京銀行承受了巨額虧空。

為徹底化 解風險，2023-2024年，盛京銀行將約1760億元不良資產打包出售給遼寧資管。

這筆326億的爛賬，最終以千億級資產打包出售的方式，由地方AMC接盤才得以緩釋。

這大概是資本市場最慘烈的反噬：曾經的控股股東，最終成了自己最大的不良資產。

TOP2

欠南通三建360億元

干恒大設計的都被要求集資，建筑承包商更是資金壓力最直接的承受者 ，被曝出合計應收款項高達數百億元。

恒大暴雷后，以南通三建、南通六建、蘇中建設為代表的“南通鐵軍”遭受重創。

蘇中建設手中持有的恒大商票超百億元，兌現困難；2021年底雖被債權人申請破產，但法院未裁定受理。而后在監管牽頭和15家銀行聯合授信50億流動性支持下，艱難續命，至今仍深陷數百條被執行信息與千條限高令的泥潭。

南通六建則未能幸免。這家曾承建迪拜哈利法塔的中國500強企業，因過于依賴恒大業務，在2021年陷入流動性危機。

據其破產材料披露，恒大單個項目拖欠的613萬工程款雖只是冰山 一角，但其持有的恒大逾期商票及應收賬款總額高達數億。資金鏈斷裂后，南通六建于2022年1月申請破產重整。

而最受挫的南通三建，據不完全統計，恒大拖欠的各類商品和工程款的金額高達360億。

僅2021 年8月河南漯河恒大悅府一個項目，恒大僅支付5%的現金，其余都用商票支付，三建墊付了4個多億。

更具諷刺意味的是，在“保交樓”壓力下，許多已完成重組的建筑商，至今仍是承接恒大項目的主力。他們往往需要墊資施工，等待地方專班協調的專項資金緩慢到位。

建筑商的資金困境仍在延續。

TOP1

恒大財富投資人&交房無望的業主

恒大危機后，最受煎熬的莫過于恒大財富投資人和盼房無望的業主，一邊是拿不回的血汗錢，一邊是遲遲無法兌現的安家承諾，每一份期待都被現實澆了冷水。

據了解，恒大財富涉及的欠款規模約400億元。現在即便手握法院判決書，連約定的違約金都無法兌現，更別提本金回款。

除此之外，還有大量恒大一線員工的工資被拖欠，他們既是公司員工，不少人也是恒大財富的投資人，一人雙重受損，處境艱難。

隨著相關調查的推進，恒大財富的違規操作也逐漸浮出水面，部分低層級管理人員已陸續承擔法律責任。這也算是對受損投資人的一絲慰藉，卻難以彌補他們的實際損失。

相較于投資人的資金困境，業主的買房遭遇更讓人揪心。恒大爆雷時爛尾樓峰值約162萬套，背后是無數家庭的全部積蓄。

寧波恒大御海天下

部分業主無奈之下甚至同意分期或部分退款。哪怕是好不容易終于收房的業主，也吐槽小區公區和室內嚴重降標，居住體驗大打折扣。

再來看大家最關心的保交付情況，結合公開財報及最新披露信息，2022年到2025年累計交付約105.1萬套：2022年約30.1萬套，2023年約30萬套，2024年約25萬套，2025年約20萬套。

截至2025年底交付率超95%，多數省市基本完成保交樓。

期盼剩下的保交樓任務，能夠逐步完成，給那些盼房已久的業主一個滿意的交代。

結語

俗話說，出來混都要還的。

恒大昔日大肆擴張，債臺高筑，行業上行期風險隱匿，調整期問題集中爆發，拖累上下游企業紛紛中招。

如今許家印當庭認罪，恒大進入司法清算，債權人追回欠款希望渺茫，還有貝殼、三棵樹等企業及多家銀行均牽涉其中。當然，最受傷的可能還是恒大業主。

我們也歡迎大家在評論區留言，補充恒大更多的債主。更希望以上問題最終能被妥善解決，辛苦的買房人都能順利交房。

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主編：張艷

責編：Nanako、閃閃、vivi

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