央企優(yōu)先采購再生材料；PPWR法規(guī)實施指南發(fā)布；再生PET瓶片價格高位震蕩…… | ChinaReplas第15周報

本周核心觀察

本周塑料循環(huán)經(jīng)濟呈現(xiàn)"政策倒逼+產(chǎn)能放量"雙重加速。歐盟PPWR進入4個月倒計時，印度、韓國等落地強制再生含量要求，全球供應(yīng)鏈從"自愿承諾"轉(zhuǎn)向"合規(guī)剛需"。化學(xué)循環(huán)邁入"產(chǎn)業(yè)化元年"：惠城環(huán)保20萬噸裝置滿負荷運行，TotalEnergies法國工廠投產(chǎn)、維多集團鹿特丹8萬噸項目落地。Circulate Capital募資2.2億美元，Lululemon領(lǐng)投酶法回收，資本熱度不減。

一

政策法規(guī)

1. 國資委發(fā)文：央企優(yōu)先采購再生材料，綠色低碳供應(yīng)鏈建設(shè)指引發(fā)布

2. 歐盟PPWR法規(guī)實施指南發(fā)布，8月12日強制執(zhí)行

3. 印度正式實施《2026年塑料廢物管理修訂規(guī)則》

4. 韓國飲料瓶強制使用rPET法規(guī)正式生效

5.歐盟收緊再生塑料進口與廢塑料流轉(zhuǎn)規(guī)則

二

化學(xué)循環(huán)

1. 惠城環(huán)保20萬噸化學(xué)循環(huán)裝置實現(xiàn)100%負荷運行

2. TotalEnergies與Plastic Energy啟動法國首座熱解回收工廠

3. 維多集團WPU宣布在鹿特丹建設(shè)歐洲最大化學(xué)回收廠之一

三

物理循環(huán)

1. 弓葉科技在臺灣投運亞洲最大無人化AI分選中心

2. 九爪智能推出AI+高光譜分選解決方案

3. 中國首家PET托盒閉環(huán)回收工廠進入試運營

4. 南非Mpact推進rPET擴產(chǎn)

5. 英科再生完成4000萬元股份回購計劃

四

可回收再生設(shè)計

1. 君樂寶×艾利丹尼森可水洗標簽落地

2. 美國APR塑料可回收性設(shè)計指南升級為每年兩次更新

3. 卡夫亨氏與Polytag合作試點紫外標簽追蹤技術(shù)

4. 歐盟數(shù)字產(chǎn)品護照與可回收性評級將倒逼包裝結(jié)構(gòu)前移優(yōu)化

五

市場行情

1. 再生PET瓶片價格高位震蕩，優(yōu)質(zhì)片漲至880-930美元/噸

2. 中東局勢沖擊乙烯產(chǎn)業(yè)鏈，亞洲聚烯烴供應(yīng)存憂

3. 美國關(guān)稅新政沖擊塑料機械進口成本

4. 全球先進回收聚烯烴樹脂市場2026年將達47億美元

5. PS等原生塑料走弱，部分再生料面臨成本支撐與成交疲軟并存

六

資本動態(tài)

1. Circulate Capital亞洲二期基金首關(guān)募集2.2億美元

2. Lululemon領(lǐng)投Epoch Biodesign，酶法回收獲品牌資本背書

3. 福恩股份IPO擬募資12.5億元，再生纖維賽道進入資本重估

4. Prevented Ocean Plastic獲1440萬美元新融資

5. 荷蘭4000萬歐元資金支持循環(huán)經(jīng)濟基礎(chǔ)設(shè)施

七

國際動態(tài)

1. 美國EPA啟動公共征詢：擬澄清"熱解"不屬于焚燒

2. 英國巴斯大學(xué)實現(xiàn)PMMA化學(xué)回收技術(shù)突破

3. 澳大利亞APCO確認2025包裝目標未達成，2026年轉(zhuǎn)向"生態(tài)調(diào)制"收費機制

4. 百事佳得樂瓶與飛利浦Walita產(chǎn)品導(dǎo)入Eastman化學(xué)回收材料

5. LyondellBasell將在2026年對休斯頓化學(xué)回收設(shè)施做出最終投資決策

PART.01

政策法規(guī)

1. 國資委發(fā)文：央企優(yōu)先采購再生材料，綠色低碳供應(yīng)鏈建設(shè)指引發(fā)布

國資委發(fā)布《中央企業(yè)綠色低碳供應(yīng)鏈建設(shè)指引（試行）》，要明確多條再生材料支持條款：第八條要求"優(yōu)先選用綠色低碳材料，提高再生材料使用比例"；第九條提出"提高再生材料和再制造產(chǎn)品采購和使用占比"；第十五條鼓勵"同等條件下優(yōu)先采購廢舊資源再生利用產(chǎn)品"。文件同時強調(diào)綠色低碳設(shè)計，要求產(chǎn)品標準化、模塊化、易拆解、易回收，為再生料企業(yè)釋放明確市場需求信號。

2. 歐盟PPWR法規(guī)實施指南發(fā)布，8月12日強制執(zhí)行

歐盟委員會正式發(fā)布《包裝與包裝廢棄物法規(guī)》（PPWR）解釋性指南，明確2026年8月12日起所有進入歐盟市場的包裝必須符合可回收性評級（A-E級），E級包裝將被禁止銷售；食品接觸包裝中PFAS含量超標將被禁止；建立統(tǒng)一"廢料終結(jié)"標準并引入?yún)^(qū)分原生與再生塑料的獨立海關(guān)編碼，防止低價原生料冒充再生料。

3. 印度正式實施《2026年塑料廢物管理修訂規(guī)則》

印度政府于4月初正式執(zhí)行新規(guī)，強制要求第一類硬質(zhì)塑料包裝（2025-26年度）再生含量達30%，并逐年遞增至2028-29年度的60%。規(guī)則引入"可交易積分證書"系統(tǒng)，允許合規(guī)進度落后企業(yè)在未來三年內(nèi)彌補缺口。大型飲用水容器等硬質(zhì)塑料包裝的最低重復(fù)使用率需達到85%。

4. 韓國飲料瓶強制使用rPET法規(guī)正式生效

根據(jù)韓國《資源循環(huán)法》修訂案，從2026年1月1日起，年產(chǎn)量超過5000噸的飲料制造商在生產(chǎn)PET瓶時必須含有至少10%的再生塑料（rPET），該比例計劃在2030年進一步提高至30%。此舉使韓國成為亞太地區(qū)繼日本之后第二個對飲料包裝實施強制性再生含量要求的國家。

5.歐盟收緊再生塑料進口與廢塑料流轉(zhuǎn)規(guī)則

歐盟一邊推進再生塑料進口規(guī)則和"終止廢物"標準，一邊要求內(nèi)部轉(zhuǎn)運逐步數(shù)字化，意圖很明確：保護本土回收產(chǎn)業(yè)、打擊低質(zhì)再生料和"假再生"輸入。未來跨境貿(mào)易的門檻不是有沒有貨，而是能否證明來源、工藝與合規(guī)性，出口企業(yè)需提前布局認證體系。

PART.02

化學(xué)循環(huán)

1. 惠城環(huán)保20萬噸化學(xué)循環(huán)裝置實現(xiàn)100%滿負荷平穩(wěn)運行

惠城環(huán)保確認"20萬噸/年混合廢塑料資源化綜合利用項目"經(jīng)80小時連續(xù)測試，裝置已實現(xiàn)100%負荷平穩(wěn)運行，產(chǎn)品已實現(xiàn)實際銷售。公司順利完成8.5億元定增，該技術(shù)已通過ISCC PLUS認證，碳足跡降低約30%。

2. TotalEnergies與Plastic Energy啟動法國首座熱解回收工廠

道達爾能源與Plastic Energy合作，于3月底在法國大普伊（Grandpuits）正式啟動該國首個先進塑料回收工廠。該工廠采用熱解技術(shù)，每年可處理1.5萬噸難以通過機械方式回收的家庭塑料垃圾，轉(zhuǎn)化為名為"TACOIL"的合成油，作為石化原料替代化石燃料生產(chǎn)原生品質(zhì)塑料。

3. 維多集團WPU宣布在鹿特丹建設(shè)歐洲最大化學(xué)回收廠之一

2026年4月10日，維多集團旗下的WPU宣布計劃在鹿特丹港建設(shè)年處理能力達8萬噸的化學(xué)回收工廠。該項目將與Vitol的VPR煉油廠及Vopak的存儲基礎(chǔ)設(shè)施高度集成，是歐洲最大的化學(xué)回收工廠之一。

更多化學(xué)循環(huán)動態(tài)，詳見

PART.03

物理循環(huán)

1. 弓葉科技在臺灣投運亞洲最大無人化AI分選中心

弓葉科技在臺灣投運的AI分選中心日處理能力約100噸，分選效率和自動化程度明顯提升，顯示前端智能分選正在成為再生料提質(zhì)增效的關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施。誰先掌握高純度分選能力，誰就更可能在再生料利潤壓縮階段保住優(yōu)勢。

2. 九爪智能推出AI+高光譜分選解決方案

九爪智能推出AI+高光譜分選技術(shù)，可識別超過260種材質(zhì)，分選準確率≥95%，將原本只能焚燒的低值塑料分選為純度達95%以上的物料，為下游化學(xué)循環(huán)企業(yè)提供穩(wěn)定原料保障。該技術(shù)針對生活垃圾中的薄膜和日雜塑料進行精準識別與分選，擴大了可資源化原料的邊界。

3. 中國首家PET托盒閉環(huán)回收工廠進入試運營

中國首家專注PET托盒（超市生鮮托盒）閉環(huán)回收工廠正式進入試運營階段，年處理能力達2.8萬噸。該工廠將收集超市、餐飲渠道的廢棄PET托盒，經(jīng)分揀清洗后再生為食品級rPET原料，實現(xiàn)從托盒到托盒的閉環(huán)循環(huán)，是國內(nèi)PET硬質(zhì)包裝回收體系建設(shè)的重要突破，示范意義大于單體產(chǎn)能。

4. 南非Mpact推進rPET擴產(chǎn)，成為撒哈拉以南非洲最大PET回收商

南非包裝和紙品集團Mpact宣布，其旗下的Mpact Polymers將擴大rPET產(chǎn)能，使其成為撒哈拉以南非洲規(guī)模最大的PET瓶回收商。Mpact Polymers目前年產(chǎn)食品級rPET約3.6萬噸，擴產(chǎn)后將滿足南非及周邊市場對食品接觸級再生PET日益增長的需求，顯示食品級rPET需求正向更廣泛新興市場擴散。

5. 英科再生完成4000萬元股份回購計劃

英科再生（688087.SH）宣布股份回購計劃已執(zhí)行完畢，累計回購142.42萬股，成交總金額4000萬元。公司近期入選中國上市公司協(xié)會ESG優(yōu)秀實踐案例，并獲得福布斯中國"2025中國年度最受員工歡迎雇主"獎項，顯示再生材料出口企業(yè)仍具韌性。

PART.04

可回收再生設(shè)計

1. 君樂寶×艾利丹尼森可水洗標簽落地，乳品PET瓶閉環(huán)設(shè)計取得實質(zhì)進展

君樂寶悅鮮活PET瓶采用可水洗標簽技術(shù)，解決了回收清洗環(huán)節(jié)的脫標和膠殘留問題，直接提升"瓶到瓶"閉環(huán)可行性。這個案例說明，決定食品級閉環(huán)效率的往往不是樹脂本身，而是標簽、蓋子、油墨這些"細節(jié)部件"的設(shè)計優(yōu)化。

2. 美國APR塑料可回收性設(shè)計指南升級為每年兩次更新

美國塑料回收商協(xié)會（APR）宣布，《APR設(shè)計?塑料可回收性指南》將從年度更新改為每年兩次更新，2026年起正式實施首次半年度更新。此舉旨在加快指南對新材料、新工藝的響應(yīng)速度，讓品牌商和包裝設(shè)計者能更及時地獲取最新可回收性標準，對中國出口包裝企業(yè)來說，DfR不再是靜態(tài)門檻，而是持續(xù)升級的移動目標。

3.卡夫亨氏與Polytag合作試點紫外標簽追蹤技術(shù)

全球食品巨頭卡夫亨氏宣布與英國數(shù)字追蹤公司Polytag達成合作，在旗下產(chǎn)品塑料包裝中植入紫外線可讀標記，實現(xiàn)從生產(chǎn)端到廢物處理端的全鏈路追蹤。該系統(tǒng)可幫助品牌商證明其包裝進入正規(guī)回收渠道，并為EPR合規(guī)提供數(shù)據(jù)支撐，DfR開始延伸到"可追蹤設(shè)計"新維度，讓ESG披露從估算邏輯走向數(shù)據(jù)邏輯。

4. 歐盟數(shù)字產(chǎn)品護照與可回收性評級將倒逼包裝結(jié)構(gòu)前移優(yōu)化

PPWR配套機制的核心，不只是限制某些包裝，而是要求包裝從設(shè)計階段就具備可評級、可申報、可追蹤屬性。未來出口包裝的競爭，不僅看成本，也看"設(shè)計一開始是否為回收而生"，出口企業(yè)需將DfR納入產(chǎn)品開發(fā)前置流程。

PART.05

市場行情

1. 再生PET瓶片價格高位震蕩，優(yōu)質(zhì)片漲至880-930美元/噸

據(jù)生意社監(jiān)測，2026年4月中國再生PET瓶片市場呈現(xiàn)高位震蕩態(tài)勢。受中東地緣沖突導(dǎo)致原油及原材料成本飆升影響，優(yōu)質(zhì)再生瓶片價格已漲至約880-930美元/噸。隨著4月進入飲料消費旺季，下游需求剛性增強，再生PET市場因其綠色低碳屬性，需求缺口依然存在。短期看是成本推動，長期看則是食品級需求和政策驅(qū)動共同抬高了高品質(zhì)rPET溢價。

2. 中東局勢沖擊乙烯產(chǎn)業(yè)鏈，亞洲聚烯烴供應(yīng)存憂

2026年4月7日，沙特朱拜勒工業(yè)區(qū)發(fā)生爆炸，涉及陶氏化學(xué)、SABIC、沙特阿美等在該地區(qū)擁有合計約6000萬噸/年石化產(chǎn)能的企業(yè)。分析師指出，若中東局勢持續(xù)升溫導(dǎo)致霍爾木茲海峽受阻，亞洲地區(qū)的蒸汽裂解產(chǎn)能可能減少超過2200萬噸，將直接沖擊中國聚烯烴和再生塑料的原料供應(yīng)，讓下游采購更謹慎、價差博弈更激烈。

3. 美國關(guān)稅新政沖擊塑料機械進口成本

特朗普政府修訂232條款關(guān)稅，對使用進口鋼材、鋁材制造的塑料機械設(shè)備、模具及零件征收額外關(guān)稅。國內(nèi)進口塑料機械、模具的成本預(yù)計顯著上升，部分產(chǎn)品獲得臨時豁免，但整體影響已波及國內(nèi)設(shè)備采購計劃和出口訂單，塑料機械進口成本面臨劇變，回收行業(yè)擴產(chǎn)節(jié)奏可能受到傳導(dǎo)影響。

4. 全球先進回收聚烯烴樹脂市場2026年將達47億美元

據(jù)2026年4月6日發(fā)布的市場報告，受法規(guī)強制再生含量要求及企業(yè)可持續(xù)承諾驅(qū)動，全球高級回收聚烯烴（PP/PE/PS）樹脂市場2026年預(yù)計達到47億美元。化學(xué)回收（熱解+溶劑凈化）正成為PP/PE再生料的主要來源，歐洲和北美市場領(lǐng)先。聚烯烴先進回收已從小眾敘事變成主流賽道。

5. PS等原生塑料走弱，部分再生料面臨成本支撐與成交疲軟并存

上游苯乙烯與原油波動導(dǎo)致原生PS等品種弱勢運行，但再生端并未同步全面下跌，說明市場正進入"原生成本回落、再生需求分化"的新階段。后續(xù)高品質(zhì)、可認證再生料與普通料的價格表現(xiàn)可能進一步分層，具備規(guī)模化制造、海外客戶基礎(chǔ)和產(chǎn)品化能力的企業(yè)抗周期能力更強。

PART.06

資本動態(tài)

1. Circulate Capital亞洲二期基金首關(guān)募集2.2億美元

循環(huán)經(jīng)濟投資機構(gòu)Circulate Capital宣布"亞洲二期基金"完成首輪募集2.2億美元，獲可口可樂、達能、陶氏化學(xué)及寶潔支持。資金將用于擴展南亞和東南亞循環(huán)供應(yīng)鏈，重點關(guān)注包裝塑料高值化利用，目標增加200萬噸回收產(chǎn)能。資本現(xiàn)在買的不只是回收能力，而是未來品牌合規(guī)所需的"區(qū)域再生料保障"。

2. Lululemon領(lǐng)投Epoch Biodesign，酶法回收獲品牌資本背書

Epoch Biodesign完成約1200萬美元融資，由Lululemon領(lǐng)投，核心是用AI與酶法處理塑料和紡織廢棄物。雖然仍屬前沿路線，但品牌商直接入場，說明材料供給安全正在被納入其長期戰(zhàn)略，而不只是ESG營銷。這是全球塑料化學(xué)循環(huán)領(lǐng)域酶法路線的重要資本進展。

3. 福恩股份IPO擬募資12.5億元，再生纖維賽道進入資本重估

作為紡織供應(yīng)鏈企業(yè)，福恩股份IPO擬募資12.5億元投向再生纖維/rPET項目，說明資本市場開始重新審視再生PET在纖維端的成長性。回收不再只是"廢料處理"，而是在品牌供應(yīng)鏈里形成可被估值的制造能力，再生纖維/rPET賽道進入資本重估階段。

4. Prevented Ocean Plastic獲1440萬美元新融資

高質(zhì)量海洋廢塑料回收供應(yīng)商Prevented Ocean Plastic宣布完成1440萬美元新一輪融資。資金將用于加強高風險沿海地區(qū)的收集網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、提升處理能力，以滿足品牌商對海洋來源再生塑料日益增長的需求。該公司目前已累計阻止超過25億個塑料瓶進入海洋。

5. 荷蘭4000萬歐元資金支持循環(huán)經(jīng)濟基礎(chǔ)設(shè)施

歐洲公共資金繼續(xù)支持循環(huán)經(jīng)濟基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，荷蘭宣布4000萬歐元資金支持相關(guān)項目。說明塑料循環(huán)經(jīng)濟仍是少數(shù)同時具備政策資金與商業(yè)資金興趣的賽道，未來項目融資能力將越來越取決于其是否能同時講通"合規(guī)邏輯"和"現(xiàn)金流邏輯"。

PART.07

國際動態(tài)

1. 美國EPA啟動公共征詢：擬澄清"熱解"不屬于焚燒

2026年4月8日，美國環(huán)保署（EPA）啟動公共征詢，擬正式澄清"熱解"（pyrolysis）不屬于焚燒。此舉將為化學(xué)回收技術(shù)在美國的發(fā)展掃清監(jiān)管障礙，有利于熱解技術(shù)的推廣和應(yīng)用。一旦最終落地，熱解項目在許可、環(huán)評和融資上的障礙會明顯下降，對全球行業(yè)技術(shù)出口、資本預(yù)期和項目估值產(chǎn)生外溢影響。

2. 英國巴斯大學(xué)實現(xiàn)PMMA化學(xué)回收技術(shù)突破

英國巴斯大學(xué)科研團隊開發(fā)出一種利用紫外線（UV）在低氧環(huán)境下分解PMMA的新工藝，工作溫度僅120-180°C（遠低于傳統(tǒng)熱解的350-400°C），單體收率超過95%，為丙烯酸塑料的"無限循環(huán)"提供低能耗方案。相關(guān)成果已發(fā)表于《自然·通訊》。

3.澳大利亞APCO確認2025包裝目標未達成，2026年轉(zhuǎn)向"生態(tài)調(diào)制"收費機制

澳大利亞包裝公約組織（APCO）確認，2025年設(shè)定的70%塑料回收率目標未能全面實現(xiàn)。2026年起，APCO將重點推進"生態(tài)調(diào)制"會員費制度改革——根據(jù)包裝的可回收性差異化收取費用，可回收性越差的包裝繳費越高，以此激勵品牌商提升再生材料使用比例。

4. 百事佳得樂瓶與飛利浦Walita產(chǎn)品導(dǎo)入Eastman化學(xué)回收材料

這兩個案例分別落在飲料包裝和耐用品場景，說明化學(xué)循環(huán)材料正從概念驗證走向多終端應(yīng)用。真正重要的不是單一產(chǎn)品，而是品牌開始愿意為"可認證的循環(huán)材料"付費，化學(xué)循環(huán)材料市場接受度正在提升。

5. LyondellBasell將在2026年對休斯頓化學(xué)回收設(shè)施做出最終投資決策

利安德巴賽爾首席執(zhí)行官確認，公司將在2026年對其位于休斯頓煉油廠的化學(xué)回收設(shè)施做出最終投資決策（FID）。該工廠將采用其專有的MoReTec技術(shù)，年處理能力預(yù)計達10萬噸。此前，公司位于德國Wesseling的MoReTec 1商業(yè)化工廠預(yù)計于2026年內(nèi)全面運行，顯示國際巨頭加速化學(xué)循環(huán)布局。

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