談崩了！下周要變天？

作者：說股鯨，17年股齡的金融從業者。更多精彩內容歡迎關注同名公眾號。

這個周末，全世界的心都被巴基斯坦的美伊談判牽掛著。

結果今天也出來了，隨著美國副總統萬斯站在新聞發布會臺前，用一句言簡意賅的話為這場備受全球矚目的美伊談判畫上了句號：

“美方尚未與伊朗達成共識，將返回美國。”

不出意外，還是沒談攏。雖然沒談攏，但這次談判創造了兩個新的歷史：

一是，這是1980年4月美伊斷交以來雙方最高級別的面對面直接對話；

二是，此次談判對話時間差多有25個小時，也是歷史記錄。

所以，對于這對老冤家來說，能坐下來不出幺蛾子的聊這么久就算一個大進步了。

今天的文章就圍繞兩個大家最關心的問題展開：

• 談判沒談攏，是不是意味著美伊要接著打？
• 接下來A股和港股怎么走？

其一，此前我也多次說過，他們倆雖然都同意談判，但給出的條件都是各說各話，明眼人一看就知道雙方根本不可能答應對方的要求。

所以這次談判“無功而返”也并不是多于出人意料，相反是意料之中的事。

從歷史上來看，任何談判從來都沒有第一次談就成功的先例，能做到停火或降溫就已經是非常不錯的成果了。

我在昨天知識星球中也說，全世界都不認為一次就能談好成，大家更關心實際的兩點：

一、雙方有沒有延長停火時間；

二、伊朗是否愿意每天多放行一些船通過海峽。

第一點目前雙方都還沒有明確的表態，這個還有待觀察，當前能把兩周停火維持下去不錯了，更好結果的是雙方心照不宣的到點也不大打。

第二點伊朗在談判期間其實已經在做了。

據媒體報道，談期間伊朗放行了18艘船只通過霍爾木茲海峽，這是近期新高，這被普遍解讀在釋放善意。

盡管后面雙方肯定還有口水仗、極限施壓甚至繼續打一打的可能性，但從這次談判的氣氛、過程、時長來看，再次掀桌子大打的可能性比較小。

因為打了40天，美國也早就看明白了，短期內無論是把伊朗干趴下，還是推翻伊朗現政權都沒可能，再打只是越陷越深，得不償失。

此前我也和大家分析了，懂王5月中旬要訪華，5-6月多數州集中初選宣告中期宣舉進入決戰期，根本就沒時間沒精力再在伊朗這個泥坑里折騰了。

他是早就想提桶跑路，然后有機會捏一捏古巴這種家門口的軟柿子找回場子。

至于伊朗，雖然這次打得很頑強，韌性更是超預期，但每天都在挨炸，損失確實非常大，早就想停戰過正常日子了。

只是囿于面子還有苦于以色列和美國的垃圾信用，害怕這次硬抗了這么久輕易停戰，等到對方完成彈藥補充再來轟炸，那真的就前功盡棄了。

所以伊朗這次索性硬抗到底，打出一條新出路，最好一次性了結恩怨。

因此，除了攪屎棍以色列，美國和伊朗其實都不想大打、長期打，無奈當前分歧太大，然后多年的敵對缺乏最基本的互信。

所以這次談判最多算一個試探，互相談探口風、了解下底線，接下來大概率還是要談的。

當然，談判桌上得不到的東西，可能就要在戰場上去拿。

所以接下來盡管徹底掀桌子的可能性不大，但繼續打、繼續封鎖海峽走回頭路的可能性也不小。

總結下，這次談判雖然雙方看似空手而歸，但能面對面聊這么久就是一個進步，說明雙方并不想升級戰爭烈度搞到你死我活。

地緣沖突再烈，也抵不過現實理性，漫長對話已為緊張局勢撕開一道緩和的口子。

其二，有了這個判斷，接下來A股和港股走勢也就相對比較清晰了。

本周A股大幅反彈，大盤再次摸到4000點，深成指和創業板指更是連續大漲后直接填坑完成，最猛的創業板指更在創了4年半新高。

原因無非是此前市場因中東戰爭嚴重壓制的市場風險偏好，在懂王驚天一TACO宣告停火后市場獲得了短暫喘息。

甚至人民幣匯率也在這波情緒修復中創下3年新高。

然而，這種短暫的樂觀情緒很大程度上是建立在停火+談判將取得積極進展的積極預期之上。

也就說當前市場定價，早已將關鍵預期納入其中——停火得以持續、談判向前推進，甚至能促成某種形式的協議落地。

但現在雖然沒掀桌子，但以上三個關鍵預期暫時來看基本都沒出現。

換句話說，戰爭陰云還在，霍爾木茲海峽還是叫薛定諤海峽（關和開隨機），那指望資金放下心理包袱堅定上攻就不現實了，這也不是內資的性格。

所以從樂觀預期到談崩確認，這種預期差本身很可能會在明天開盤時引發市場的重新定價，這也是為什么我周五適當減倉的原因。

也就是說，短期來看只要預期不再次逆轉，4000點暫時還是很難上去。

單純從技術指標來看，大盤其實已經構筑了一個底部的島形反轉結構，正常來說只要島形不破壞，那么大盤遲早也會和創業板一樣再創新高。

所以接下來也不用過于擔心，大盤想快速跌破3955點和補缺3902-3926點也不是那么容易的。

即便明天出現超預期的下跌，我個人認為也絕不意味著反彈行情的結束，或者牛市就此終結。

我依舊保持4月份這場戰爭大概率要告一段落的基本判斷，接下來盡管中東局勢還是會讓市場一驚一乍的，但作為資產定價主要矛盾的階段可能已至尾聲。

所以盡管美伊這次沒談攏，但談判破裂本就在預期之內，它帶來的新增沖擊相對有限，市場正逐步消化這一地緣變量，直至基本脫敏。

因此我認為，當前A股已經有步入反彈上行周期的趨勢，談判破裂引發的回調，可能更多是“倒車接人”的機會而非風險。

接下來，在控制倉位的同時繼續謹慎看多慢做多，我看問題不大。

最后提一嘴港股。

港股目前來看已經明顯跌不動了，再深跌的可能性不大了，更多還是躺平等風來的感覺。

這個風，穩定幣的牌照發放算一個、離岸人民幣不斷新高也算一個，配上這歷史級別的估值洼地，港股重新成為家里最靚的仔也不遠了。

最后說下，

股市從不缺突如其來的利空，也不缺被恐慌砸出來的大坑，波動與回撤本就是市場常態。

但我們不必被短期波動裹挾而灰心，拉長周期回望，絕大多數急跌都只是行情長河中的一朵浪花。

當下看似兇險的大坑，回頭再看，往往是市場饋贈的、難得一遇的黃金坑。