5年虧超百億，永輝超市天塌了！

作者 | 新零售參考編輯部

報(bào)道 | 新零售參考

五年百億虧損，永輝超市交出了一張?jiān)愀獾某煽?jī)單。

曾經(jīng)風(fēng)光無限的“生鮮商超第一股”，如今深陷泥潭。2025年?duì)I收滑到535億元，比四年前幾乎腰斬，虧損還在擴(kuò)大，單是去年就虧了25.5億元。

數(shù)字背后，是一個(gè)傳統(tǒng)零售巨頭的踉蹌身影。

其實(shí)這不是永輝一家的問題。大賣場(chǎng)黃金時(shí)代早就過去了。電商沖擊、成本上漲、消費(fèi)習(xí)慣改變，三座大山壓得傳統(tǒng)商超喘不過氣。

但永輝摔得特別重。

看看同行：大潤(rùn)發(fā)去年賺錢了，凈利3.86億元。家家悅穩(wěn)扎穩(wěn)打，步步高也緩過來了。行業(yè)在分化，有人掉隊(duì)，有人找到新活法。永輝成了掉隊(duì)最明顯的那一個(gè)。

其實(shí)永輝超市很努力，試過很多路子。最早做“超級(jí)物種”，想搞餐飲加零售。熱熱鬧鬧開了一堆店，沒兩年就關(guān)了。

后來推“到家業(yè)務(wù)”，和美團(tuán)、叮咚搶市場(chǎng)，補(bǔ)貼燒了不少錢，用戶沒留住多少。

來到最近兩年，它又全力學(xué)胖東來。

胖東來是什么？河南許昌的一個(gè)區(qū)域零售商。它不上市，不瘋狂擴(kuò)張，就守著河南幾個(gè)城市，但它成了零售業(yè)的“神話”——顧客愛去，員工幸福，賺錢還不少。

永輝覺得找到了解藥。2024年5月，轟轟烈烈的“胖東來模式改造”開始了。調(diào)商品、改陳設(shè)、漲工資、學(xué)服務(wù)，一口氣改了300多家店，覆蓋26個(gè)省。

上海有家改造店，客流漲了八成。昆明一家店，生鮮占比從5%提到20%。看起來很美。可以說，部分店鋪確實(shí)有了起色。

但為什么整體還在虧？而且虧得更厲害了？問題出在“抄作業(yè)”只抄了表面。

胖東來的核心是極致的地域深耕。它在許昌經(jīng)營幾十年，知道大爺大媽愛買什么菜，曉得年輕人喜歡什么零食。它的供應(yīng)鏈短，效率高。更重要的是，它不追求規(guī)模，只做自己能做好的事。

永輝呢？全國上千家店，從東北到海南。供應(yīng)鏈拉得長(zhǎng)，成本自然高。還有，它要對(duì)股東負(fù)責(zé)，要財(cái)報(bào)好看，不可能像胖東來那樣慢慢磨。

胖東來給員工分利潤(rùn)，工資高福利好。永輝學(xué)，給部分員工漲薪，但全國十幾萬員工，全漲根本漲不起，結(jié)果有的漲有的不漲，內(nèi)部反而出矛盾。

最關(guān)鍵是基因不同。胖東來是“慢公司”，幾十年磨一劍。永輝是上市公司，被資本推著跑，一個(gè)要深耕，一個(gè)要規(guī)模，本來就不是一條路。

就這樣，永輝迎來了關(guān)店潮。去年永輝關(guān)了381家店，平均每天關(guān)一家還要多。

關(guān)店不是簡(jiǎn)單鎖門，要賠違約金，要處理存貨，要安置員工。這些一次性支出就花了12億。再加上改造門店的投入，又是大筆開支。

改造中的門店更尷尬，生意還沒起來，投入已經(jīng)花了。很多店改造后前幾個(gè)月，銷售額反而下降——老顧客不習(xí)慣新布局，新顧客還沒吸引來。

這就陷入怪圈：不改等死，改了可能死得更快。

值得注意的是，永輝的負(fù)債率已經(jīng)接近90%，欠債281億，每年光利息就是沉重負(fù)擔(dān)。現(xiàn)在融資越來越難，銀行不敢借，投資人不敢投。

口袋已經(jīng)變得緊巴巴了。

生鮮本是永輝的強(qiáng)項(xiàng)。但現(xiàn)在社區(qū)團(tuán)購、生鮮電商、菜市場(chǎng)都在搶這塊蛋糕。永輝的供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)不再明顯，價(jià)格也拼不過人家。這樣只會(huì)，賣得越多，虧得越多，成了惡性循環(huán)。

永輝的困境，給所有傳統(tǒng)企業(yè)上了一課。

第一課：沒有萬能藥。胖東來模式很好，但它是特定土壤長(zhǎng)出的果實(shí)。搬到全國，水土不服是大概率事件，那些一刀切的改革注定難成功。

第二課：規(guī)模不是護(hù)城河。永輝鼎盛時(shí)開店過千，覺得店多就是優(yōu)勢(shì)。但大而不強(qiáng)，反而成了負(fù)擔(dān)。每家店都要租金、人工、水電，都是成本，所以一些效益不好的店鋪，你留得越久，只會(huì)虧損只會(huì)越大。

第三課：核心還是商品力。無論什么模式，最終顧客是為商品買單。供應(yīng)鏈效率、選品能力、價(jià)格優(yōu)勢(shì)，這些基本功才是根本。現(xiàn)在的顧客都不是傻子，你花樣再多，東西不好、價(jià)格不美，人照樣會(huì)跑。

現(xiàn)在永輝說，要進(jìn)入“胖改”第二階段，從快速擴(kuò)張轉(zhuǎn)向精細(xì)深耕，計(jì)劃今年只關(guān)25家店，改50家店，或許壓力會(huì)小些，但時(shí)間已經(jīng)不多了。

那些已經(jīng)改造的門店，能否持續(xù)盈利？尚未改造的門店，如何止住下滑？三百億債務(wù)，如何化解？每一個(gè)問題都不輕松。

不過回頭看，大賣場(chǎng)模式真的過時(shí)了嗎？未必。但必須徹底重塑。

未來的商超，可能不需要那么大。精簡(jiǎn)面積，做精選商品，可能更貼近社區(qū)，做鄰里生意，可能強(qiáng)化體驗(yàn)，讓逛超市成為休閑，可能線上線下融合，滿足即時(shí)需求。

當(dāng)然，這一切的關(guān)鍵是要找到自己的位置，看看成功的同行，胖東來找到了它做區(qū)域王，山姆找到了它做會(huì)員制。

永輝需要找到自己的“位置”，不是胖東來，不是山姆，而是永輝該有的樣子。

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