基辛格的驚天布局！美元霸權不死，美國制造業(yè)永無歸期

上世紀60年代末，美國經(jīng)濟遇到大麻煩。越南戰(zhàn)爭花錢多，軍事開支不斷增加，還要在歐洲和亞洲維持防線。國內制造業(yè)面對德國和日本的競爭，工廠效率跟不上，失業(yè)人數(shù)開始增多。

更要命的是布雷頓森林體系快撐不住了，這個體系里美元跟黃金掛鉤，美國靠它賺鑄幣稅，但長期印鈔讓歐洲國家不信任美元，它們開始要求兌換黃金。1971年情況更糟，資本大量流出，黃金儲備減少，對外貿(mào)易出現(xiàn)逆差。

財政赤字、資本赤字和貿(mào)易赤字壓在一起，黃金儲備只夠還官方債務的四分之一。8月15日尼克松宣布美元停止跟黃金自由兌換，還對進口貨加10%關稅，這一步直接打破了原有貨幣秩序，美元信用開始動搖。

美元沒了黃金撐腰，美國既不想背兌付責任，又想繼續(xù)用貨幣發(fā)行收割全球資源。基辛格當時是國家安全事務助理，他把注意力轉向中東石油，這是全球工業(yè)的命脈。

他的做法分幾步走：先讓美元成為石油出口的主要計價和結算貨幣，再通過油價變化讓各國不得不囤積美元，最后引導石油出口國把賺到的錢投到美國國債和其他金融產(chǎn)品里，實現(xiàn)資金回流。

1973年10月第四次中東戰(zhàn)爭打起來，阿拉伯國家搞石油禁運，油價幾個月內從每桶不到3美元漲到11美元多。基辛格開始穿梭外交，多次去中東談判。

1974年6月8日，美國和沙特簽署經(jīng)濟合作框架協(xié)議，美國提供軍事援助和技術支持，沙特同意石油用美元計價和結算，還把部分收入買美國國債。到1975年，歐佩克組織也跟進，美元就這樣從黃金本位轉到跟石油掛鉤。

這個安排讓美國經(jīng)濟重心從實體生產(chǎn)轉向金融主導。各國買石油要儲備美元，這些錢又流回美國買債，形成閉環(huán)。華爾街金融活動越來越大，美國制造業(yè)卻開始面臨壓力。1979年第二次石油危機爆發(fā)，美國失業(yè)率升到10.8%，通脹率到13.4%。

美聯(lián)儲主席沃爾克把利率拉高到20%左右，高利率直接壓垮很多工廠，貸款成本太高，企業(yè)扛不住。華爾街趁機搞大規(guī)模兼并，把工廠拆分賣掉，金融交易賺了錢，但實體產(chǎn)能縮水。

從80年代起，美國產(chǎn)業(yè)往海外轉移，制造業(yè)就業(yè)從1979年6月的1960萬人左右一路下降，到2019年只剩1280萬人，在國內生產(chǎn)總值里的占比也從之前的20%多掉到10%以下。

80年代初美聯(lián)儲加息讓美元升值，石油產(chǎn)量增加又把油價壓到每桶10美元以下。拉丁美洲國家之前在低利率時借了很多美元搞開發(fā)，經(jīng)濟短時間增長。1982年墨西哥先宣布暫停還外債，接著巴西、阿根廷等國也陷入危機。

債務國出口收入少了，但美元債務因為利率高和貨幣升值翻倍，只能借新還舊。歐美金融機構和國際貨幣基金組織提出重組方案，要求這些國家削減開支、貨幣貶值、開放市場。

結果拉美債務從1982年的8390億美元左右，五年后漲到1.3萬億美元，錢大多留在紐約和倫敦的銀行里，通過賬面轉來轉去。1989年提出華盛頓共識，包括財政紀律、貿(mào)易自由化、國有資產(chǎn)私有化等十點內容，要求發(fā)展中國家放松管制、賣掉國有企業(yè)。

這套做法讓金融資本更容易進入新興市場，美國制造業(yè)空心化繼續(xù)加劇。到2007年，美國普通家庭總負債達到14萬億美元，人均債務水平很高。

只要美元靠石油等機制保持全球主導地位，美國精英就更愿意保住這個金融收益模式，制造業(yè)回歸的路就一直被堵著。美國政客喊制造業(yè)回流聽起來熱鬧，但只要美元霸權還在，實體經(jīng)濟就難有翻身機會，這套邏輯從70年代一直延續(xù)到現(xiàn)在。