市場(chǎng)亂成了一鍋粥

進(jìn)入3月份，A股走得是驚心動(dòng)魄。

就前期比較熱的有色、科創(chuàng)都紛紛跌了下來(lái)，而對(duì)應(yīng)的，石油相關(guān)的板塊又熱了起來(lái)，連帶著的，整個(gè)市場(chǎng)波動(dòng)起來(lái)也比較大，甚至就連避險(xiǎn)的黃金白銀資產(chǎn)最近也波動(dòng)起來(lái)了。

于是就有不少朋友想問問我，就目前這種情況，哪個(gè)板塊是相對(duì)穩(wěn)定的。

其實(shí)平心靜氣講，如果實(shí)在接受不了大幅震蕩，空倉(cāng)觀望完全是合理選擇。就如果還想在場(chǎng)內(nèi)保持觀察、不想完全離場(chǎng)，大家通常會(huì)想到高股息、紅利類資產(chǎn)，這類方向確實(shí)相對(duì)抗跌。

但這里我要提醒一句就是，相比傳統(tǒng)紅利類資產(chǎn)，聚焦優(yōu)質(zhì)現(xiàn)金流的自由現(xiàn)金流品種，在震蕩市中表現(xiàn)或更具韌性。

這里可以著重講一下區(qū)別。

以目前市場(chǎng)上自由現(xiàn)金流 ETF 易方達(dá)（159222）為例，它跟蹤的是國(guó)證自由現(xiàn)金流指數(shù)。該指數(shù)以自由現(xiàn)金流為核心選股指標(biāo)，聚焦具備真實(shí)現(xiàn)金創(chuàng)造能力、盈利質(zhì)量扎實(shí)的上市公司。

比如說最近比較火熱的中海油、中國(guó)鋁業(yè)、白銀有色都是這個(gè)指數(shù)的成份股，這跟看重高分紅的紅利指數(shù)投資邏輯是有明顯區(qū)別的。

目前市場(chǎng)上ETF跟蹤規(guī)模靠前的三只自由現(xiàn)金流指數(shù)依次為國(guó)證自由現(xiàn)金流指數(shù)、中證全指自由現(xiàn)金流指數(shù)和富時(shí)中國(guó)A股自由現(xiàn)金流聚焦指數(shù)。

這三只指數(shù)的核心差異在于負(fù)面剔除規(guī)則和樣本數(shù)量，相較而言，國(guó)證自由現(xiàn)金流指數(shù)則以經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流減去資本開支作為選股依據(jù)，篩選的是真正具備持續(xù)現(xiàn)金創(chuàng)造能力、盈利質(zhì)量更高的企業(yè)，負(fù)面剔除規(guī)則能力相對(duì)更強(qiáng)一些。

而中證自由現(xiàn)金流更側(cè)重連續(xù)盈利年限，富時(shí)中國(guó)A股自由現(xiàn)金流聚焦指數(shù)比較關(guān)注波動(dòng)率等指標(biāo)。

說真的，就目前市場(chǎng)節(jié)奏來(lái)看，市場(chǎng)越是快速輪動(dòng)、波動(dòng)越大，大家就要越要守住穩(wěn)健的底線，不追熱點(diǎn)、不賭方向，先把風(fēng)險(xiǎn)控制住，再談收益。

就總得來(lái)看今年的行情，大概率還是結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)為主，穩(wěn)住心態(tài)、選對(duì)方向，比什么都重要。

1.最近華爾街出了一個(gè)HALO資產(chǎn)概念，HALO，實(shí)際是四個(gè)英文單詞的首字母縮寫: H-Heavy(重）、A-Assets(資產(chǎn))、L-Low (低)、O-Obsolescence (淘汰）合起來(lái)就是HALO,也就是重資產(chǎn)、低淘汰性，實(shí)際也是對(duì)現(xiàn)下AI概念的一種防御。

簡(jiǎn)單解釋，就現(xiàn)在HALO企業(yè)手里握著重資產(chǎn)項(xiàng)目，比如礦山油氣資源、電網(wǎng)這種，以傳統(tǒng)行業(yè)為主，因?yàn)檫@類資產(chǎn)投入周期長(zhǎng)，屬于基建項(xiàng)目，很難被AI取代，而對(duì)應(yīng)利好的板塊，我想了想，比較利好稀土板塊，目前有稀土 ETF易方達(dá)（159715）追蹤中證稀土產(chǎn)業(yè)指數(shù)，能夠布局稀土的全產(chǎn)業(yè)鏈。

2.最近互聯(lián)網(wǎng)上刮起了一股養(yǎng)龍蝦熱，注意這個(gè)龍蝦不是傳統(tǒng)龍蝦，而是openclaw模型，就可以部署到本地電腦，只要給它權(quán)限就可以調(diào)用各種軟件來(lái)完成任務(wù)，不過條件就是他需要消耗大量算力，就當(dāng)然，我嘗試了下，就感覺能給到的幫助還是少，不里這里有一個(gè)很好的方向，就是這玩意成功解決了算力消耗問題。

就現(xiàn)在的算力消耗大戶，還是大廠做的B端，而龍蝦一出來(lái)，就朝著解決C端用戶心智去了，C端沒有B端富是一定的，但C端起來(lái)的規(guī)模效應(yīng)是B端不能比的，受此消息，相關(guān)算力板塊都漲了一波。

今天就到這