評伍德麥肯茲報告：儲能躍升核心支撐的底層邏輯與價值｜科技觀察

編者按· 2026.02.09

在全球能源轉型的當下，儲能市場在美國等核心區域迎來爆發式增長。伍德麥肯茲（Wood Mackenzie）發布的《2025年第四季度美國儲能市場監測報告》，宣告了美國儲能裝機量的拐點——美國在2025年前三季度的裝機量已超越2024年全年總和，這標志著儲能正從能源轉型的“配角”走向“核心支撐”。

本文深入剖析報告背后的底層邏輯，揭示了驅動儲能價值躍遷的雙重動力：“天然悖論”的倒逼與“AI算力”的牽引。新能源的波動性、電網的局限性、極端天氣與地緣沖突的不可預見性，使儲能成為安全剛需。英偉達等科技巨頭的入局，讓“AI+儲能”成為新一輪技術博弈的高地——AI不僅產生巨大的電力缺口，更能通過算法優化在運營效率上反哺儲能。世界儲能版圖正呈現出鮮明的差異化格局：美國依托聯邦與市場驅動，歐洲聚焦政策與安全，而中國則牢牢占據全球產業鏈的領先地位。

在新的地緣與貿易壁壘下，中國儲能如何應對？除了主流項目，東南亞和非洲等地的新興市場，發達地區和國家的細分小眾市場是否會是下一個機遇？本篇報告將結合最新趨勢，解讀儲能躍升背后的深層邏輯與中國機遇。

引言

伍德麥肯茲（Wood Mackenzie）電力與可再生能源事業部聯合美國清潔能源協會（ACP）發布的《2025年第四季度美國儲能市場監測報告》（US Energy Storage Monitor: Q4 2025 Report）指出，2025年美國儲能裝機量已超過2024年全年規模。

這份最新季度報告顯示，2025年第三季度美國儲能裝機量為5.3吉瓦/14.5吉瓦時，助力2025年年初至年末的累計裝機量超越2024年全年水平。2024年美國儲能市場迎來里程碑時刻，公用事業級、戶用、工商業及社區儲能（CCI）等各細分市場合計裝機量首次突破兩位數吉瓦大關，達到12吉瓦。結合伍德麥肯茲本年度此前發布的報告核心數據與最新季度統計結果，2025年前三季度美國儲能總裝機量已達12.6吉瓦。

2025年第三季度儲能裝機量對比2024年同期

（圖源：Wood Mackenzie）

值得關注的是，威斯康星州在2025年第二、三季度合計新增儲能裝機210兆瓦。同年10月，該州公用事業公司聯合能源公司（Alliant Energy）在格蘭特縣的一個200兆瓦光伏項目旁，成功投運其首個100兆瓦/400兆瓦時電池儲能系統（BESS）。2025年7月，威斯康星州監管機構批準了能源穹頂公司（Energy Dome）與聯合能源公司合作開發的一個20兆瓦/200兆瓦時的長時儲能（LDES）項目。

2025年第三季度，美國社區級及工商業儲能（CCI）市場呈現區域集中特征，加利福尼亞州以54%的裝機占比位居首位，伊利諾伊州也躋身重要市場行列，貢獻了4%的裝機量。戶用儲能裝機量環比增長8%，加利福尼亞州、亞利桑那州與伊利諾伊州為主要增長引擎。這一增長得益于戶用儲能與光伏的配套安裝率創下新高，且大容量儲能系統的市場份額持續提升。波多黎各地區的儲能裝機量環比增幅領跑全美，高居民用電價格與市場對能源韌性的持續需求是主要驅動因素。與此同時，受“電力配對計劃”（PowerPair Programme）推動，北卡羅來納州儲能裝機量創下季度新高；亞利桑那州則受光伏上網電價下調影響，實現儲能裝機量的季度突破。

未來裝機量預測

在項目經濟效益與政策激勵的雙重驅動下，美國清潔能源協會與伍德麥肯茲預測，未來五年美國儲能市場累計裝機量將達92.9吉瓦/317.9吉瓦時。

《大而美法案》（OBBBA）的正式通過，推動公用事業級儲能五年裝機量預測值上調15%。此前在該法案漫長的磋商階段，伍德麥肯茲曾一度下調市場預期。在該法案提交參議院最終表決的前幾日，伍德麥肯茲發布的2025年第二季度報告曾指出，若法案取消儲能項目稅收抵免政策，2026年美國公用事業級儲能裝機量或將同比下降29%。

儲能市場的增長動力源于多重利好因素：投資稅收抵免（ITC）政策的持續落地、本土電池生產成本的競爭優勢、現貨市場的收益潛力、各州出臺的利好政策以及電力負荷的穩步增長。伍德麥肯茲預計，隨著加利福尼亞州“凈計量電價政策”（NBT）、馬薩諸塞州“馬薩諸塞州太陽能可再生能源目標計劃3.0版”（SMART 3.0）、伊利諾伊州補貼政策的逐步落地，疊加電力批發市場準入范圍的擴大，2025至2029年間美國工商業儲能市場將新增裝機892兆瓦。

聯邦政策變動的影響

受供應鏈調整與本土產能擴張的影響，2026年美國公用事業級儲能市場裝機量預計同比下降11%，2027年同比降幅收窄至8%。

不過，隨著本土電池供應能力的提升，2028至2029年該市場有望重回兩位數同比增長區間。伍德麥肯茲在2025年第三季度報告中曾指出，盡管市場需求保持旺盛，但《大而美法案》的實施及全球貿易環境的不確定性，仍可能導致2027年美國公用事業級儲能裝機量同比下降10%。

分布式儲能市場對聯邦政策變動的反應呈現分化態勢。盡管面臨聯邦層面的政策限制，但工商業及社區儲能（CCI）市場將保持穩步增長。這主要得益于加利福尼亞州、馬薩諸塞州、紐約州與伊利諾伊州等地區出臺的強有力州級激勵政策。與此同時，受《國內稅收法》25D條款稅收抵免政策取消的影響，2026年美國戶用儲能市場裝機量預計同比下降6%，戶用光伏市場的同比降幅或將達到18%。

伍德麥肯茲研究分析師艾莉森?費尼（Allison Feeney）就該報告評論道：“盡管新的聯邦政策與關稅措施相繼出臺，但儲能市場的基本面依然強勁。投資稅收抵免政策的延續、本土電池制造的成本優勢、現貨市場的收益空間、州級政策的支持以及電力負荷的增長，共同支撐我們上調未來五年的市場預期。”（受篇幅限制，翻譯對原文有刪減。）

能源穹頂公司（Energy Dome）通過部署經商業驗證的二氧化碳電池長時儲能技術，可實現大規模無碳能源供應（圖源：Energy Dome）

簡而言之，該報告傳遞出三個明確的信號。首先是美國儲能裝機總量出現拐點。2025年前三季度美國儲能累計裝機12.6吉瓦，已超越2024年全年12吉瓦的里程碑數據。其次是就美國而言，儲能增長的驅動因素是多元的。增長動力來自投資稅收抵免（ITC）、本土電池成本優勢、電力負荷增長、州級政策激勵等多重利好，而非單一因素拉動。最后是短期波動與長期確定并存。2026—2027年公用事業級儲能因供應鏈調整、政策波動或將出現短期下滑，但未來五年累計裝機92.9吉瓦/317.9吉瓦時的目標相當明確，長期增長確定性強。

全球范圍內儲能話題

持續升溫的根源

結合美國市場的實踐，我們有必要首先厘清儲能的核心定義與地位升級邏輯，理解其從“能源轉型配角”走向“核心支撐”的必然性，這也是全球范圍內儲能話題持續升溫的根源。

（一）儲能及其重要性

儲能的本質可以理解為“電能的時空搬運工”，通過技術手段實現電能的存儲、釋放與調度，破解電能“發用同步”的天然約束。當前全球熱議的新型儲能，特指除抽水蓄能外，以輸出電力為主要形式，并對外提供服務的儲能技術，涵蓋電化學儲能（鋰離子、液流電池等）、壓縮空氣儲能、重力儲能等多元路徑。與傳統抽水蓄能相比，新型儲能具有建設周期短、選址靈活、響應速度快等優勢，能精準平抑風電、光伏等新能源的間歇性波動，成為新型電力系統的核心裝備。

儲能的重要性，本質源于全球能源轉型與電網安全的雙重訴求。在能源轉型層面，風電、光伏等新能源占比持續提升，但其不穩定的特性導致發電波動性大，而儲能可以通過“充電削峰、放電填谷”來提升新能源消納比例，是實現“雙碳”目標行之有效的方式。此外，在電網安全層面，極端天氣、地緣沖突加劇能源供應的不確定性，儲能可以增強電網韌性，在斷電、限電場景下保障核心負荷供電。

（二）儲能價值躍遷的底層邏輯

1.“天然悖論”長期存在與地緣波動頻繁

風電、光伏等新能源的間歇性、波動性，與電能“發用同步”的剛性物理約束，構成了全球能源轉型進程中長期存在、難以根除的“天然悖論”。例如，風電夜間出力高峰常與用電低谷重疊，光伏白天出力波動隨云層變化瞬時起伏，而電能的傳輸、消費無法大規模儲存，必須實現生產與消費的實時平衡。傳統火電為主的電網可通過機組調頻調峰彌補缺口，但隨著新能源占比持續提升，火電調峰空間被壓縮，電網安全穩定運行的壓力陡增。

這一悖論的長期存在，以及清潔能源的規模化替代進程受阻，是全球主要經濟體均面臨的難題。即使在電網調節能力較強的美國，加利福尼亞州也曾因光伏午間出力過剩、晚間出力短缺，出現“棄光”與“缺電”并存的現象。中國西北新能源基地因跨省調峰能力有限，部分地區棄風棄光率曾長期居高不下。北京大學能源研究院特聘副研究員陳丹表示，甘肅雖然“十五五”時期新能源裝機量預計超過70% ，但利用率可能進一步下跌。這種資源稟賦與消納能力的時空錯配，若加上儲能、調峰等配套能力不足，容易出現階段性棄風棄光，影響投資預期。傳統解決方案如電網升級、抽水蓄能等，要么受地理條件、建設周期限制，要么成本過高難以大規模推廣，無法從根本上破解時空錯配難題，這也決定了儲能并非能源轉型的輔助選項，而是跨越悖論的核心剛需。

更為關鍵的是，全球地緣沖突加劇進一步放大了這一悖論的破壞性。地緣層面，俄烏沖突重構全球能源供應鏈，在歐洲擺脫對俄化石能源依賴的進程中，風電、光伏裝機快速擴張，但新能源出力的不穩定性使其能源供應韌性進一步削弱；中東、東歐等能源樞紐地區的局勢動蕩，也導致油氣價格劇烈波動，倒逼各國加速清潔能源替代，新能源的悖論問題隨之上升為緊迫的安全議題。

2025年10月，俄軍稱對烏克蘭軍工企業能源設施實施打擊

（圖源：俄羅斯衛星通訊）

極端天氣的常態化則從運行端沖擊電力系統，讓悖論的影響從經濟性損耗升級為安全性風險。北美極寒天氣導致風電結冰、火電停機，歐洲夏季高溫干旱削弱水電出力、加劇光伏負荷壓力，中國南方洪澇災害破壞輸電線路、影響新能源并網。這些極端場景均暴露了單一能源結構與剛性電網的脆弱性。而儲能通過快速充放電調節、應急供電保障能力，既能平抑新能源出力波動、提升消納效率，又能在電網受損時隔離核心負荷、維持基礎供電，成為對沖悖論風險、強化能源系統韌性的關鍵抓手。

2.儲能與AI的雙向綁定

AI產業呈不可逆發展態勢，其規模化落地的核心瓶頸已從技術迭代轉向能源供給，這也成為儲能價值躍遷的關鍵催化劑。一方面，AI數據中心對電力供給的高功率、高可靠性、長時穩定要求，催生了長時儲能的剛性需求，這也為伍德麥肯茲報告中“大容量儲能系統市場份額持續提升”的趨勢提供了核心注解；另一方面，AI技術通過算法優化反哺儲能運營效率，推動儲能項目經濟性提升，進而拓展其在多元場景的普及范圍，形成“需求牽引技術、技術賦能需求”的雙向循環。

從需求端看，AI產業的爆發式增長直接推動儲能需求升級。瑞銀證券研究指出，美國AI數據中心的電力供給瓶頸已成為行業發展的核心制約，這一因素將直接推動2026年全球儲能需求同比增長40%；美國第二大儲能廠商Fluence透露，其正在洽談的30吉瓦時潛在訂單中，80%集中于2025年最后一個季度落地，這一時間窗口與全球AI數據中心井噴式建設周期高度契合，印證了AI對儲能需求的拉動效應。從技術賦能端看，AI算法為儲能運營提供了智能化解決方案，通過對電力負荷、新能源發電波動的精準預測，儲能系統可實現充放電策略的動態優化，靈活參與峰谷套利、需求側響應及虛擬電廠運營，從被動的電力存儲單元轉變為主動的能源管理者。早前，清華大學張強教授團隊研發的AI調度模型，在江蘇光儲充換一體化站將光伏消納率提升至99.7%，套利能力增強25%；科華數能構建的源網荷儲一體化平臺，通過強化學習算法動態調整交易策略，在長三角區域完成200兆瓦靈活調節能力調用，驗證了虛擬電廠商業模式的可行性。行業整體呈現“儲能+AI”智能平臺建設趨勢，聚焦與可再生能源的精細耦合及AI驅動的能效管理，進一步提升儲能系統的可靠性與經濟性。

此外，科技巨頭的跨界入局，其信號意義遠超技術探索本身，這意味著AI與儲能的融合將進入資本協同與產業落地階段。去年年末，英偉達就能源問題召開了一場非公開的閉門峰會。這場峰會的召開，本身就是一個強烈的信號，即能源短缺正切實影響著那些使用英偉達芯片構建AI設施的公司。這些公司建設的數據中心裝滿了英偉達“耗電巨大”（power-hungry）的人工智能服務器芯片，意味著電力供應的限制可能隨時會阻礙人工智能的發展。英偉達創始人黃仁勛明確預測，美國當前在建的所有電力項目，均無法填補2025-2028年全球AI產業的電力缺口，電力供給能力將成為決定AI技術落地節奏的先決條件。

值得關注的是，該會議參與者包含多家獲得英偉達股權投資的能源企業。這表明英偉達的戰略布局已超越單純的技術合作，延伸至資本層面，通過構建能源解決方案生態系統，為其核心芯片業務及AI產業落地提供能源支撐。此番跨界布局之舉，是科技巨頭與能源產業的深度綁定，預示著AI與儲能的融合將從技術探索加速走向規模化落地，或成為重塑全球能源產業格局的新主線。

（三）歐洲動向與全球能源局勢

在美歐關系調整與全球能源格局重構的背景下，歐洲依托自身能源稟賦與地緣訴求，正構建差異化的儲能發展路徑。與美國“聯邦定調+市場主導”的模式不同，歐洲基于自身能源結構、市場基礎與地緣安全需求，確立了“用政策兜底，以安全為核心”的儲能發展邏輯，通過政策確定性對沖能源供給不確定性，同步服務碳中和目標與能源自主戰略。

從具體實踐來看，歐洲主要經濟體形成了差異化協同布局：西班牙聚焦獨立儲能規模化發展，通過剛性政策構建盈利閉環，自2026年起對容量≥50兆瓦時的獨立儲能項目給予0.03歐元/千瓦時的專項補貼，同時強制配電網采購5%的儲能調峰服務，以“補貼+強制采購”雙重機制破解獨立儲能盈利難題，用政策確定性激活市場需求；德國則以電網平衡與能源自主為核心目標，加速大型儲能項目與新能源基地、電網升級工程的協同部署，通過政府主導項目審批、優化并網流程、完善輔助服務市場等舉措，推動儲能成為銜接風電、光伏與跨區域電網的核心樞紐，強化本土能源系統的抗擾動能力；法國可再生能源開發商Neoen與國家輸電系統運營商RTE共同宣布,將在布列塔尼大區建設法國首個具備構網功能的大型儲能系統。雙方將通過為期一年的逆變器改造（Retrofit實驗），驗證從“電網跟隨”到“電網構網”模式轉換對系統穩定性的實際提升效果。RTE研發總監Gabriel Bareux評價稱：“這項實驗標志著法國首次嘗試利用儲能主動提升電網穩定性,也代表著歐洲電力系統研究的一次前沿探索。”

位于德國諾伊恩哈根的一座變電站（圖源：REUTERS）

歐洲的動向也蘊含深刻的地緣與現實動因。俄烏沖突后，歐洲打破對俄羅斯化石能源的依賴慣性，將能源自主與供應韌性提升至國家戰略層面。儲能作為破解可再生能源間歇性、提升電網調度靈活性的核心裝備，自然成為銜接“去俄化”與“碳中和”兩大戰略目標的關鍵抓手。相較于美國成熟的電力現貨市場與靈活的州級政策，歐洲多數國家電力市場機制尚不完善，市場化盈利場景培育滯后，僅靠市場自發調節難以快速推動儲能規模化發展，因此“政策強干預+能源安全綁定”的模式成為適配歐洲國家國情的最優解。

從長遠視角研判，世界主要經濟體的差異化能源舉措與戰略選擇，折射出未來全球能源局勢的潛在變革方向。其一，能源轉型從“政策驅動”向“技術+需求雙驅動”轉型。風電、光伏的規模化應用放緩，AI催生的新型電力需求與儲能技術的突破，將成為能源轉型的新引擎，推動清潔能源從補充能源向主體能源加速過渡。其二，能源供應鏈呈現區域化、多元化特征。美國《大而美法案》、歐洲《關鍵原材料法案》等政策推動儲能電池、核心零部件本土產能布局，疊加全球貿易摩擦加劇，傳統全球化供應鏈將向美洲、歐洲、亞洲三大區域集群分化。其三，能源安全的內涵從供給安全向韌性安全延伸。極端天氣、地緣沖突等不確定性因素增多，儲能作為提升電網韌性的核心裝備，將成為各國能源安全戰略的重要組成部分，全球范圍內儲能的戰略屬性將進一步凸顯，政策支持力度有望持續加碼。

（四）對中國儲能的啟示

1.發展現狀

中國2024年首次將“發展新型儲能”寫入政府工作報告，標志著儲能已上升為國家能源戰略的重要組成部分。經過階段性發展，中國新型儲能產業已形成政策引領、技術突破、產能領先的良好格局。國家數據顯示，截至2025年底，中國新型儲能累計裝機已超1億千瓦，躍居世界第一。產業鏈完整性居于全球領先地位，形成了從上游原材料、中游電池制造到下游系統集成、運營服務的完整生態。鞏固并強化這一生態優勢，是中國儲能產業參與全球競爭、實現高質量發展的堅實根基。就目前世界范圍內儲能方面的動態來看，中國有以下兩個大的方面值得進一步探討和長期關注。

2.小眾市場的潛在機會

在全球儲能市場規模化增長的同時，部分小眾市場蘊藏著差異化機會，其核心邏輯在于場景剛需+政策空白+競爭較小。從區域來看，東南亞、非洲等新興市場的海島地區，電網薄弱、電價高昂，且對能源韌性需求強烈，小型分布式儲能、離網儲能系統能快速解決當地供電問題，同時可與光伏、風電配套形成微電網，市場需求剛性且競爭較小。從場景來看，冷鏈物流、礦山開采、偏遠農村等小眾場景，傳統電網覆蓋難度大，對儲能的需求從“調峰”轉向“基礎供電”，雖然場景規模不大，但市場分散、進入門檻低，適合中小企業深耕細作。

此外，部分發達國家的細分小眾市場也值得關注，如歐洲的農業儲能（用于溫室大棚、灌溉系統供電）、日本的應急儲能（應對地震等自然災害），這些市場對儲能的安全性、可靠性要求較高，若能提供差異化技術解決方案，可獲得較高的溢價空間。小眾市場的機會不在于規模突破，而在于精準匹配需求、構建差異化競爭優勢。對于中國企業而言，可依托成本與技術優勢，通過“小規模試點+本地化合作”的模式逐步參與，形成全球市場的補充布局，對沖主流市場競爭壓力與貿易壁壘風險。

2021年底，陜西洛南100兆瓦光伏農業與觀光旅游綜合利用示范項目并網，形成了農光互補的新能源基地

（圖源：新華社）

3.寧德時代與中國儲能電池機遇

寧德時代的崛起與發展，深刻烙印著中國特色產業發展模式的鮮明特質，其亮眼成績不僅印證了自身路徑的可行性，也彰顯著中國儲能電池細分行業可能存在的廣闊前景。據摩根大通（J. P. Morgan）信息，截至2025年11月，全球儲能電池出貨量同比暴漲60％，全年增長近90％。中國企業拿下了全球97％的市場份額，這個數字遠高于2022年的85％。美國市場雖然關稅壓力不小，但中國企業對美出貨量依然高企。這一動態背后折射出全球儲能電池產業的三大隱藏趨勢：一是長時儲能成為技術競爭焦點，隨著AI數據中心、電網級儲能需求增長，6小時以上長時儲能電池的需求快速提升，寧德時代的擴產動作正是瞄準這一賽道；二是技術路線多元化，鈉離子電池、液流電池等替代技術逐步商用，以應對鋰離子電池的資源約束與成本壓力；三是全球化布局加速，為規避歐美貿易壁壘，頭部企業紛紛在海外布局產能，實現本土生產、本土供應。

這意味著中國儲能電池產業或許存在以下兩大機會：一是全球AI+儲能需求爆發，中國儲能電池企業或存在廣闊市場空間；二是海外市場拓展機會。隨著歐美儲能市場規模化增長，盡管存在貿易壁壘，但中國企業可通過技術輸出、海外建廠、合作代工等模式進入市場，同時依托“一帶一路”能源合作，開拓東南亞、非洲等新興市場。

本文作者

王詩怡：前海國際事務研究院研究助理。

黃平：香港中文大學（深圳）公共政策學院副教授、助理院長，前海國際事務研究院副院長。

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校對 | 李 征

排版 | 詹蘊第

初審 | 覃筱靖

終審 | 馮簫凝