攜程患癌？監(jiān)管治標，競爭治本

意料之外，情理之中。拼多多“小作文”的余溫還沒散，攜程已先一步炸場：

市場監(jiān)管總局立案調查，直指攜程涉嫌濫用市場支配地位實施壟斷行為。

不是突發(fā)的“急癥”，而是平臺生態(tài)長期失衡、壟斷病灶持續(xù)滋生后的必然爆發(fā)。

資本的反應永遠最直接。

截至1月14日美股收盤，攜程美股單日重挫17.05%；港股15日盤中一度跌超20%，體現(xiàn)了市場對監(jiān)管風暴的恐慌與觀望。

我第一時間找相熟的專業(yè)人士聊了聊，得到的回復很克制：

“難頂”“官方定調落地之前，不會對事件本身做評述、發(fā)報告。”

在官方定調落地前，我們不冒進預判，僅以“理性縫合怪”的視角，串聯(lián)零散信息與專業(yè)觀點，拆解攜程的“致癌機理”：

高傭金只是癌變的外在癥狀，缺乏有效競爭才是深入肌理的核心病因。

本文整合劉潤老師的商業(yè)模式拆解與實地調研案例，帶你看懂這場針對平臺“癌癥”的診療之戰(zhàn)，以及監(jiān)管、競爭與商業(yè)規(guī)則的博弈。

（本文參考：劉潤《攜程被反壟斷調查，你必須知道這9件事》、玖峰《攜程被查背后的賬本：一個大理民宿老板如何從賺175元變成只剩95元》）

01 攜程的三種合作模式，藏著傭金癌變的“溫床”

攜程的收入結構并不復雜：

廣告+傭金。

但真正引發(fā)爭議的，是其分層抽傭機制。

這一分析視角，借鑒自劉潤老師對平臺商業(yè)模式的經(jīng)典拆解。

根據(jù)公開信息及行業(yè)調研，酒店與攜程的合作通常分為三檔：

1）基礎合作（約10%傭金）
無價格限制，無獨家要求，但幾乎無流量扶持——相當于“交個渠道費”。

2）金牌合作（約12%傭金）
要求“攜程價格低于其他平臺至少5%”，才能獲得優(yōu)先曝光。

3）特牌合作（約15%或更高）
須簽署“全網(wǎng)獨家”協(xié)議，禁止在美團、飛豬、抖音等平臺上線同房型。換取搜索置頂、主圖推薦、活動位優(yōu)先等頂級資源。

這種“用獨家換流量、用低價換排名”的機制，正是劉潤老師多次指出的“平臺杠桿效應”的典型體現(xiàn)：

平臺將流量作為籌碼，換取商家在定價權和渠道選擇上的讓渡。

在外界看來，金牌合作是病灶初步擴散的信號，特牌合作則是壟斷癌細胞的核心擴散路徑，也是本次反壟斷調查的重點。

02 “獨家協(xié)議”不是新招，但在酒店業(yè)更致命

2021年，阿里因“二選一”被罰182億元。

核心問題，就是利用市場支配地位強迫商家站隊。

今天攜程的“特牌合作”，邏輯如出一轍，區(qū)別在于：

酒店賣的不是衣服，而是“保質期”。

正如《攜程被查背后的賬本》一文所指出：

酒店房間具有“易腐庫存”屬性——今晚沒人住，價值凌晨歸零。

這種特性，讓酒店對訂單極度敏感，對流量高度依賴，成為癌細胞輕易入侵的薄弱靶點。

譬如，當攜程在熱門旅游地（如大理、麗江）占據(jù)超50%的在線預訂份額時，一句“不簽獨家就降權”，對小民宿主而言，可能意味著整月虧損。

這也解釋了為何許多老板私下透露：

“名義傭金15%，但加上各種推廣包、保量任務，實際成本常達20%-30%。”

（以上案例、數(shù)據(jù)，來自玖峰在《攜程被查背后的賬本》中的實地調研。）

03一張賬本，照見整個行業(yè)的失衡

讓我們回到《攜程被查背后的賬本》（玖峰，行業(yè)報告研究院）中那個真實案例

大理民宿老板老張，15間房，標價500元。

2019年，他每單凈賺175元；

到了2025年，只剩95元——利潤被持續(xù)吞噬，正是癌細胞侵蝕行業(yè)利潤的典型癥狀。

圖片來源：玖峰，《攜程被查背后的賬本》，行業(yè)報告研究院

更隱蔽的是“智能調價”功能：一旦開啟，系統(tǒng)自動監(jiān)控全網(wǎng)價格。

你在抖音賣便宜了？

攜程立刻同步調低你的展示價——哪怕你虧本。

玖峰整理了“調價助手”的三大“霸王邏輯”：

全網(wǎng)比價：實時抓取美團、飛豬、抖音等平臺同房型價格；

強制對齊：發(fā)現(xiàn)其他平臺更低，自動將攜程價格下調至相同或略高水平；

沉默執(zhí)行：調價過程無需商家確認，系統(tǒng)默認開啟即授權。

在服務業(yè)，失去定價權，等于失去經(jīng)營自主權。

圖片來源：玖峰，《攜程被查背后的賬本》，行業(yè)報告研究院

04 為什么“老大”不能干“小弟”能干的事？

有人會說：“平臺投入資源，難道不該有回報？”

當然該。

但關鍵在于——你是市場主導者。

正如劉潤老師在分析平臺經(jīng)濟時曾指出：

“當你擁有市場支配地位，你的‘自愿’在別人眼里就是‘強制’。”

這一洞察，放在今天的攜程身上尤為貼切。

當一個平臺在細分領域形成事實壟斷，它的“協(xié)議”就成了“不得不簽”。

你說“嫌貴可以不來”？

可客人在哪？抖音？美團？飛豬？

在多數(shù)旅游城市，它們加起來的轉化效率，仍難撼動攜程。

這就是“市場支配地位”的責任：

你可以高效，但不能霸道；

你可以盈利，但不能系統(tǒng)性擠壓合作伙伴的生存空間。

05大數(shù)據(jù)殺熟：非核心病灶，無需過度聚焦

很多人把矛頭指向“殺熟”，但主流平臺如今基本不敢明目張膽這么做。

原因很簡單：

風險遠大于收益。

兩個用戶一對比，立刻穿幫。

一旦發(fā)酵，就是百億級的品牌危機。

你看到的價格差異，更可能是：

新客有大額券，老客只有滿減；

房態(tài)實時變動，刷新即變價；

不同設備因支付通道成本略有差異。

不是平臺在“算計”你，而是動態(tài)定價機制在制造感知偏差。

聚焦殺熟，反而會忽視壟斷這一核心癌變根源。

（注：對“殺熟”現(xiàn)象的理性辨析，亦參考劉潤老師過往相關論述）

圖片來源：玖峰，《攜程被查背后的賬本》，行業(yè)報告研究院

06監(jiān)管介入：針對病灶的“外科手術”

參考阿里先例，攜程被認定“濫用市場支配地位”的可能性極高。

按2024年營收530億元、罰款比例4%估算，罰金或在20億元左右。

后續(xù)大概率出現(xiàn)三個變化：

取消與“獨家”掛鉤的流量特權，推行更透明的排序規(guī)則；

酒店迎來短期紅利：各平臺搶供給，消費者或能撿到便宜；

商家速多渠道布局：不再押注單一平臺，組合使用攜程、美團、抖音、私域等。

但格局顛覆，并不容易。

只要用戶習慣未變，攜程的流量護城河就不會塌。

圖片來源：玖峰，《攜程被查背后的賬本》，行業(yè)報告研究院

07有效競爭：根治癌變的“核心解藥”

分享一個觀點：

高傭金是結果，不是病因。真正的病因是缺乏有效競爭。

當年淘寶一家獨大，拼多多靠“低價+社交”撕開缺口；

滴滴抽成高，高德聚合打車用“多平臺接入”分走一杯羹。

關鍵不是“平臺該不該賺錢”，而是“有沒有人能挑戰(zhàn)它”。

所以，與其盯著罰單金額，不如關注：

下一個OTA挑戰(zhàn)者在哪里？

這才是根治行業(yè)癌變的關鍵。

（這一“競爭優(yōu)于監(jiān)管”的思路，亦呼應劉潤老師對市場機制的一貫主張）

08 結語：摒棄“吸血式增長”，讓生態(tài)重歸健康

攜程推動中國旅游數(shù)字化，功不可沒。

但一家真正偉大的企業(yè)，不該以壓縮合作伙伴的利潤空間為代價，來維持自己的高增長。

當平臺賺得比開酒店的還多，生態(tài)就病了。

反壟斷的意義，不是懲罰誰，而是讓水重新流動起來。

老張們要的其實很簡單：

一個公平的規(guī)則，一份體面的利潤，以及一份不被算法“綁架”的經(jīng)營自由。

希望這次調查，能成為OTA行業(yè)回歸服務本質的轉折點。

商業(yè)世界復雜，但理清邏輯后，你會發(fā)現(xiàn)：

所有風暴，都有跡可循。