北京
圖：Kwak Wyeongju
今天看到房地產股票異動，我查了一下信息。
噢，原來又開始傳 「 房貸定向貼息 」了 。
我發現——
最近好幾家券商在嚴肅探討這個事 。
傳的有鼻子有眼的。
機構們預期，如果房貸定向降息開啟，會給新發房貸定向補貼1%，補貼前兩三年。
存量房貸不在內。
老房奴們膝蓋中箭
如果補貼落地，我們明年再降降LPR，那意味著：
最快明年——
買房時，有機會申請到1%+的房貸。
超便宜了。
注：目前全國新發房貸利率是3.07%，如果定向貼息1%，以及再降降LPR，新房貸會降到2%以下。
當然，貼息會不會落地？
現在還沒確定——仍屬于吊著一根胡蘿卜。
我身邊有年輕朋友問：
“貸款好便宜啊，要不 買套小房子？給房東交錢也是交，給銀行交錢也是交。”
很心動，也很糾結。
最大憂慮是：
房貸一背30年，但自己收入很難保證長期穩定
二
前兩天我聊了下，A股的長錢大錢，占比越來越高。
這會深刻地改變A股風格。
比如社保資金。
有讀者說：
“挺期待今年社保投資收益，如果5%都沒有，會鄙視它。”
哈哈哈，不知這位朋友說的社保，具體是指自己的社保養老金？還是社保基金？
我姑且認為是后者吧~
5%對社保基金來說，不難。
它前段時間剛披露了2024年投資收益率：
8.1%
haha，挺不錯了。
社保基金是投資高手，控回撤能力很強。
這是它歷年的收益情況：
數據來源：社保基金官網，越女事務所制圖
在這二十多年里，它只在2008年，2018年、2022年有過虧損。
年均收益率達到了7.39%
比大多普通人強多了。
我自己在選股票時，如果看到這家公司股東有社保基金，內心會默默打個更高分數。
我8月時，把第一大持倉股票換成了銅礦。
巧的是——
我當時發現社保基金也埋伏了這只銅礦股票，更堅定了持股信心。
從8月到現在，銅礦給我帶來了近50%收益。
社保基金肯定掙得更多了。
三
社保基金在A股的風格很明確：
長期持有+價值投資。
平均持股時長是3年左右。
它持股有倉位限制，只能部分資金買A股。它的十大持股中，銀行股占比挺高。
從三季度末的跡象來看——
它在慢慢減少銀行。
有色、化工、新能源、電力設備的倉位在加大。
圖：社保基金今年第二季度到第三季度的倉位變動情況。
很少有人聊社保基金，它更像是默默無名的掃地僧。
社保不會追熱點題材，也不太會出現在垃圾小票的股東名錄之中。
太不性感了。
股民聊的更多地是：
“哪個牛人，一年掙了三倍”；
“哪個游資，1個億買入某某熱門股票”；
“哪個熱點題材又爆發了”
這些更刺激，有短期爆發的幻覺。
但是呢——
復盤一下社保基金的表現，就會發現：老老實實長期價值投資，還是能掙到錢的。
其實，從短期角度來講——
A股特別像"黑暗森林"。
無數壞人、危險分子盯著你手里的錢。
用各種熱點吸引你參與。
散戶們短期追炒各種熱點，就是在不斷打牌。
最終，極少數絕頂聰明人、量化基金們，掙走絕大多數散戶的錢。
散戶們經常會很困擾：
“為啥我一買它就跌，我一賣它就漲？”
沒有太多原因。
A股短期內就是零和博弈，注定了大多數人要輸錢
PS.
美聯儲今晚議息，市場預期降25個基點的概率是90%。
看看今晚開出怎樣的結果。
除了降息本身，相關人士的表態也很重要。
言辭間，會傾向于未來激進降息，還是按兵不動呢。
——這都是市場會博弈的點。
如果美國今晚降息，傳導到咱們，今年12月下旬還有一次降LPR窗口。
也就是12月22日。
（原本是20日，因為假日順延到22日）
但我之前也貼過機構分析：
今年LPR很可能就不降了，留到明年初再降。來個開門紅。
這也是一根胡蘿卜。
胡蘿卜再小，也要多吊一吊。
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