這一次，老美學聰明了

昨天（12月9日），老美那邊傳來消息：計劃放寬對華芯片限制，允許英偉達向中國市場，出售最新的H200高性能顯卡，條件是——

每售出一張卡，需上繳25%的額外收益分成。

具體怎么搞呢？

所有H200，先在臺積電生產(chǎn)，生產(chǎn)完成必須運回美國，然后經(jīng)美國BIS（工業(yè)與安全局）審查完稅，加一道價，才能二次出口到中國。

拜托，大清早就亡了。

不說這過路費有多離譜，運回去給你一折騰，誰知道會不會有人在芯片上搞什么手腳，拿給你用，你敢用嗎？

來完這一套，老美還先自我感動上了，一會兒“這是照顧美國利益的周全做法”，一會兒又是“同樣的做法也將適用于AMD、英特爾和其他偉大的美國公司。”

中國和其他國家最大的區(qū)別在于，中國有上下五千年的歷史。中國人，從小到大都學歷史，且擅長以史為鏡。

H200確實強，比起去年8月獲批的H20，性能直接飆升6倍，不管是AI訓練還是推理，都能扛起大梁。

但還是那句話，拿給你，你用著安心嗎？

今年，可以說是中國GPU發(fā)展的一個關(guān)鍵節(jié)點，一大批國產(chǎn)GPU獨角獸蠢蠢欲動。

前兩天，摩爾線程剛剛登陸科創(chuàng)板，首日暴漲468.78%，市值一度突破3000億元，創(chuàng)下年內(nèi)新股紀錄。這事兒我們聊過→

緊接著，還有一家即將上市，它就是——

沐曦股份

12月7日，沐曦股份完成申購，中簽率低至0.033%，市場熱情甚至超過摩爾線程。

截至目前，沐曦股份已進行10余輪融資，股東數(shù)量達120多家，陣容非常豪華，包括紅杉資本、經(jīng)緯創(chuàng)投、國壽資本等知名機構(gòu)，均有入局。

市場為什么捧沐曦股份？

很簡單，底盤硬。

如果說，摩爾線程被市場稱為“小英偉達”，是因為其走的全功能路線，那么沐曦股份，更像是一位極度專注的“理工男”。

它瞄準的是GPGPU（通用并行計算處理器，即AI芯片）這一核心腹地。

目前，沐曦已經(jīng)拿出了實打?qū)嵉漠a(chǎn)品矩陣：

• 曦思（N系列）： 專攻AI推理。在智算中心和云端推理場景，這款產(chǎn)品已經(jīng)開始大規(guī)模落地，主打高性價比和高能效比。

• 曦彩（G系列）： 專攻圖形渲染。

• 曦云（C系列）： 專攻AI訓練。

其中，曦云C系列，也是目前沐曦股份最硬的部分，其旗艦產(chǎn)品MXC500，采用7nm工藝，高精度計算能力上，可以對標英偉達的A100水平。

明年，沐曦股份計劃在上半年，量產(chǎn)曦云C600系列產(chǎn)品，下半年，將推出曦云C700系列，性能對標英偉達H100。

而這個H100，就是這次老美解禁出售的H200的，上一代產(chǎn)品。

H200相對于H100的算力性能提升，約在1.2-2倍之間。

換句話來說，明年下半年沐曦股份，可能就能看到，H200的背影了。

這時候也許有人會說，講了一大堆，結(jié)果只是個“望其項背”，對標都達不到，這算什么“底盤硬”？

事實上，差距比想象中還大。

H200也不是英偉達最強的產(chǎn)品，其發(fā)布年份是2023年。

也就是明年下半年，沐曦股份才有可能看到，英偉達2023年的背影。

但問題是，這重要嗎？

一方面，目前曦云C500系列的性能，已經(jīng)可以基本滿足一些AI模型的計算要求，比如跑ChatGPT，基本沒什么壓力。

2024年沐曦股份的營收，已經(jīng)來到了7.43億元，其中有95%來源于曦云C500系列，這也間接證明了這款產(chǎn)品的價值。

另一方面，也是最關(guān)鍵的，就像我們在講摩爾線程時，提到的那句話——0到1是最困難的。

比起不做，一輩子都看不到，現(xiàn)在有機會，可以望其項背，不就是最大的突破嗎？

回過頭，我們再看老美為啥突然松口，解禁了H200？

背后絕對不止簡單的商業(yè)考量。

核心在于，四個字——

以解代封。

過去幾年，老美多次試圖斷供來扼殺中國的高科技產(chǎn)業(yè)，結(jié)果呢，適得其反，反而促進相關(guān)行業(yè)國產(chǎn)化，甚至一條產(chǎn)業(yè)鏈的對美脫鉤。

這一次，學聰明了。

在國產(chǎn)GPU剛剛萌芽、尚未長成參天大樹時，突然放入H200這樣性能強悍的產(chǎn)品，哪怕加價25%，對于急需算力的大模型廠商來說，依然具有誘惑力。

這招一旦奏效，勢必會擠壓國產(chǎn)芯片的生存空間，讓剛剛起步的國內(nèi)廠商失去訂單、失去造血能力，最終餓死在搖籃里。

話語權(quán)，自然就會回到老美手中。

那時候，就不僅僅是加價25%的事兒了，50%、100%、200%.....甚至多少錢人家都不賣你，就因為你沒有。

對于國產(chǎn)GPU產(chǎn)業(yè)而言，目前這個階段，“有”這個字的意義，要遠遠超過“強”。

GPU是特別燒錢的行業(yè)，包括摩爾線程、沐曦股份在內(nèi)，幾個獨角獸都處于虧損狀態(tài)。

沐曦股份2022年至2024年，公司凈利潤分別為-7.77億元、-8.71億元和-14.09億元，累計虧損超過32億元。

現(xiàn)在的國產(chǎn)GPU賽道，就和2017年的新能源車賽道一樣，處于一個待投喂的時期，能不能跑出來，能跑多遠，都是未知數(shù)。

但摩爾線程能快速過會，沐曦股份堪稱順暢的上市過程，都在證明，咱們已經(jīng)意識到問題：

必須讓一些國產(chǎn)GPU企業(yè)盡快上市，獲得輸血，才有機會參與未來的競爭中。

對于國產(chǎn)GPU獨角獸們而言，現(xiàn)在要做的，就是搞好研發(fā)，做好產(chǎn)品，然后堅持活下去。

如今入場的，那些理智的玩家，押寶的也絕對不是某一個廠商，不是三、五年的回報，而是十年后，中國GPU產(chǎn)業(yè)的獨立性。

老美的動作告訴我們一個真理：

核心技術(shù)這玩意兒，買不來，求不來，跪不來，只有硬著頭皮自己造出來，才不會被人按著頭交保護費。

這條路不好走，但只有走下去，才能真正觸摸到未來。