李書福、葛衛(wèi)東將聯(lián)手收獲一個IPO，福瑞泰克更新招股書，今年上半年收入達9.28億元

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據(jù)港交所11月24日披露，福瑞泰克(浙江)智能科技股份有限公司向港交所主板提交上市申請書，中信證券、中金公司、華泰國際、匯豐為聯(lián)席保薦人。

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據(jù)招股書，福瑞泰克是高階駕駛輔助解決方案供應(yīng)商，截至2025年6月30日，公司已與51家OEM建立業(yè)務(wù)合作伙伴關(guān)系，并擁有累計超過380個定點項目及累計超過290個量產(chǎn)項目，覆蓋多樣化且不斷增長的車型。

公司是2024年中國第二大L0級至L2級（包括L2+級）駕駛輔助解決方案的第三方自主供應(yīng)商，市場份額為7.2%，而最大供應(yīng)商市場份額為41.3%。

公司向OEM客戶提供全面的軟硬一體駕駛輔助解決方案，涵蓋ADAS及ADS技術(shù)。公司的解決方案包括FTPro、FTMax及FTUltra，旨在為終端用戶帶來安全、舒適的輔助駕駛體驗。

公司的解決方案主要應(yīng)用于智能汽車，并提供覆蓋高速公路及城市駕駛、泊車等各種場景的各級駕駛輔助能力。其中，公司的FTPro解決方案支持L0級和L1級自動化，主要用于商用車。專為L2級自動化而設(shè)計的FTMax解決方案則主要用于乘用車。公司最先進的產(chǎn)品線FTUltra解決方案可支持L2+級自動化，同樣也主要用于乘用車。

作為公司全面駕駛輔助解決方案產(chǎn)品的一部分，公司亦向OEM提供研發(fā)服務(wù)，其主要專注于向OEM客戶提供全面的項目開發(fā)服務(wù)。公司與OEM密切合作，根據(jù)其特定要求定制智能解決方案作為原型，并集成到其車輛中。

對于新獲取的定點項目，公司通常與OEM合作，基于特定項目提供前期研發(fā)服務(wù)，以評估建議定點的可行性。因此，該等研發(fā)服務(wù)將根據(jù)各定點項目所涉及的智能化水平，歸入相應(yīng)的解決方案類別。

于往績記錄期，公司駕駛輔助解決方案FTPro、FTMax及FTUltra的平均售價變動主要受裝車量及駕駛輔助研發(fā)服務(wù)的收入貢獻的變動所推動。

憑借ODIN平臺所提供的可擴展、可復(fù)用、可迭代的模塊化功能，對于OEM客戶，公司擁有競爭優(yōu)勢，如可靠性能、高度靈活、高效交付及高性價比。

對于終端用戶，公司的解決方案提供高速NOA和城市NOA等廣泛的高階駕駛輔助功能。此外，公司在商業(yè)化方面的領(lǐng)先地位使公司能通過大規(guī)模量產(chǎn)經(jīng)驗及持續(xù)迭代優(yōu)化及增強公司的解決方案，以解決用戶痛點，持續(xù)提升整體駕駛體驗。

公司的駕駛輔助解決方案以公司的ODIN平臺為基礎(chǔ)，該架構(gòu)由四個關(guān)鍵技術(shù)模塊組成：先進的控制器，功能強大的傳感器，強大的軟件和算法，及數(shù)據(jù)閉環(huán)平臺。這四大模塊共同賦能順暢的系統(tǒng)集成和卓越的可擴展性。

截至2025年6月30日，公司的解決方案被51家OEM采用，實現(xiàn)了累計超過290個項目的量產(chǎn)。截至同日，2024年汽車銷量排名前十的國內(nèi)OEM全部為其量產(chǎn)車型采購了公司的解決方案。

作為整個產(chǎn)業(yè)價值鏈的解決方案供應(yīng)商，福瑞泰克在多個階段扮演重要角色。在上游，公司采購元件制造所需的重要電子及機械元件，包括車規(guī)級芯片、光學(xué)部件、PCBA及其他關(guān)鍵材料。在核心零部件方面，公司專精于生產(chǎn)駕駛輔助解決方案的關(guān)鍵部件，如控制器、攝像頭模塊及雷達，其為先進系統(tǒng)功能的基礎(chǔ)構(gòu)件。

公司提供全面的駕駛輔助解決方案，包括軟件及算法開發(fā)、硬件及中間器設(shè)計、系統(tǒng)設(shè)計及整合、迭代優(yōu)化，并提供包括保修在內(nèi)的售后服務(wù)。該等解決方案旨在增強汽車智能、提高安全性，并提供卓越的車內(nèi)體驗。

在下游，公司在定點項目階段與OEM密切合作，按照OEM的要求及指定將公司的技術(shù)量身定制并整合其車型中。公司在整個過程中提供端到端支援，包括汽車設(shè)計、制造、解決方案部署及售后服務(wù)。OEM驗證定點項目后，公司便會進入量產(chǎn)階段。公司能夠根據(jù)OEM的要求定制公司的產(chǎn)品，以與彼等的車輛集成，并于定價中考慮相關(guān)費用。

如公司的行業(yè)顧問灼識咨詢所確認，公司的駕駛輔助解決方案不易被競爭對手取代，乃主要由于兩項因素。首先，公司的解決方案的開發(fā)及生產(chǎn)需要與OEM密切合作，涉及大量資源投資，用于整合、調(diào)整及驗證。其次，公司的綜合研發(fā)能力受公司專有的ODIN架構(gòu)支持，使公司能夠提供彈性、具成本效益且穩(wěn)定的解決方案，讓公司在市場上脫穎而出，加強公司在爭取新項目時的競爭優(yōu)勢。

作為全球最大的汽車市場，中國為駕駛輔助技術(shù)的商業(yè)化提供了廣闊的機遇。根據(jù)灼識咨詢的資料，到2029年，中國駕駛輔助解決方案，即L0級至L2+級駕駛輔助解決方案的市場規(guī)模預(yù)計將達到人民幣2,239億元。

近年來，隨著駕駛輔助技術(shù)的快速發(fā)展和成本降低，中國OEM加大L2級駕駛輔助解決方案的部署，推動其成為主流。中國L2級駕駛輔助解決方案的市場規(guī)模預(yù)計將從2024年的人民幣452億元增長至2029年的人民幣657億元。

與此同時，高速NOA及城市NOA功能的出現(xiàn)為包括L2+級在內(nèi)的高階駕駛輔助解決方案鋪平了道路，越來越多地部署于中高端車型中，并預(yù)期在未來逐步進入更經(jīng)濟的車型。根據(jù)灼識咨詢的資料，中國L2+級駕駛輔助解決方案以收入計的市場規(guī)模預(yù)期將由2024年的人民幣357億元增至2029年的人民幣1,523億元。

自2019年以來，福瑞泰克一直是吉利控股集團駕駛輔助產(chǎn)品及解決方案的非獨家供應(yīng)商。公司的駕駛輔助產(chǎn)品和解決方案橫跨吉利控股集團的多個汽車品牌和車型，包括吉利、極氪、蓮花跑車、領(lǐng)克、幾何、Smart、吉利商用車及雷達。

于往績記錄期各年，吉利控股集團為公司的五大客戶之一，分別占公司截至2022年、2023年及2024年12月31日止年度以及截至2025年6月30日止六個月總收入的19.7%、43.3%、59.4%及76.0%。

財務(wù)方面，公司于往績記錄期實現(xiàn)強勁的收入增長，收入由2022年的3.28億元增長至2024年的12.83億元人民幣，并由截至2024年6月30日止六個月的3.12億元增加至2025年同期的9.28億元人民幣。

于2022年、2023年及2024年以及截至2024年及2025年6月30日止六個月，公司的毛利分別為 2040萬元、 6580萬元、 1.43億元、1880萬元及1.22億元人民幣。截至2024年及2025年6月30日止六個月，公司的毛利率分別為6.0%及13.1%。

于2022年、2023年及2024年以及截至2024年及2025年6月30日止六個月，公司的凈虧損分別為8.55億元、7.38億元、5.28億元、2.78億元及1.64億元人民幣。

據(jù)招股書，福瑞泰克的股東包括吉利集團、葛衛(wèi)東、地平線等。

本次福瑞泰克香港IPO募資凈額目前擬撥作以下用途：用于加強研發(fā)公司的駕駛輔助解決方案及產(chǎn)品；將于未來三年用作擴展與提升生產(chǎn)制造能力有關(guān)的資本開支；將在未來三年用于擴大公司的銷售及服務(wù)網(wǎng)絡(luò)；及用作營運資金及一般公司用途。

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