關(guān)于交易系統(tǒng)的猜想與總結(jié)（二）

3、正確理解試單的意義（提高勝率）

在日內(nèi)交易時(shí)，我經(jīng)常會(huì)發(fā)現(xiàn)有些大單喜歡在行情風(fēng)平浪靜時(shí)砸一下，砸完之后，行情可能迅速反彈，也可能一蹶不起。

我認(rèn)為這些動(dòng)作通常是為大資金服務(wù)的偵察兵，用來(lái)試水多空雙方掛單的薄厚程度，以及潛在的買家以及賣家。

用真槍實(shí)彈去試探行情強(qiáng)弱是非常有效且直觀的，普通小資金交易者無(wú)法做到這一點(diǎn)，并且也不是天天都會(huì)出現(xiàn)這樣的試水大單。

但實(shí)際上，即使大資金能夠依靠資金優(yōu)勢(shì)不計(jì)小成本的去試水，它仍然不能忘記一件事情，最終能使他贏錢的是他整個(gè)交易體系的完整邏輯而不是短期的多空強(qiáng)弱。雖然多空強(qiáng)弱能在一定程度上預(yù)示著行情之后可能的走勢(shì)，但多空強(qiáng)弱隨時(shí)會(huì)變，市場(chǎng)內(nèi)部交易者的結(jié)構(gòu)也隨時(shí)會(huì)變，就像一個(gè)人的身體一樣，他體內(nèi)的每一個(gè)細(xì)胞每時(shí)每刻都在變化。

試單不僅僅是看表面的輸贏，更是去求證你所信仰的市場(chǎng)規(guī)律，這也是為什么不能通過第一筆單子的輸贏就去判斷你是對(duì)的或者錯(cuò)的，甚至第二筆試單的盈虧也不一定能證明你的對(duì)錯(cuò)。

如果你是徹底的按照所謂的止損，所謂的百分比，所謂的資金比例，所謂的跌破技術(shù)位，那么我可以百分百的斷言，你將陷入一個(gè)無(wú)盡的煩惱之中，你永遠(yuǎn)都不清楚在我的試單被止損了后，我究竟是應(yīng)該立刻再次進(jìn)入還是稍等一會(huì)兒再觀望。

只有當(dāng)你真的發(fā)覺了市場(chǎng)內(nèi)在的規(guī)律了后，你的試單才有意義，才不會(huì)陷入表面行情波動(dòng)所帶來(lái)的困惑，你才能真正的放開手腳隨心所欲的建倉(cāng)和持倉(cāng)，并避免因?yàn)樾星椴▌?dòng)而導(dǎo)致的頻繁止損和頻繁建倉(cāng)。

并時(shí)刻牢記，無(wú)論你抱有怎樣的信仰，我們都首先要求得市場(chǎng)的驗(yàn)證。

世界上沒有黑天鵝事件，黑天鵝本身也不會(huì)顛覆任何東西，除了人類的無(wú)知。市場(chǎng)從來(lái)就不是沿著人們天天勤勞研究的數(shù)據(jù)和分析的方向所走，而是走往人們完全忽略甚至都沒想到過的地方去。用最小阻力的角度去看，人們所沒有防備的所脆弱的地方就是阻力最小的路徑。

4、剔除低賠率機(jī)會(huì)，專注高賠率機(jī)會(huì)（提高盈虧比）

這一點(diǎn)我想從三方面去說(shuō)明，

A、過濾

B、高賠率形成的條件

C、如何識(shí)別

A、過濾

我們親愛的嚴(yán)博士在前篇文章中說(shuō)到了過濾的作用，并給出了一組數(shù)據(jù)說(shuō)明過濾對(duì)于提升盈利的效果。

然而我要在這里無(wú)情的反駁這一觀點(diǎn)，事實(shí)上過濾根本沒有任何作用，如果硬要說(shuō)作用的話，可能僅僅只是心理安慰。

對(duì)于正在使用過濾的人，我想要提出一個(gè)問題，你過濾的究竟是什么？想要捕捉的又是什么？你又如何證明你過濾的行情確實(shí)完完全全不適合你的系統(tǒng)？

要是你確實(shí)清楚的知道自己系統(tǒng)所捕捉的行情，那么你只需耐心等待然后伺機(jī)而動(dòng)就行了，還需要過濾什么呢？

要是你不知道自己系統(tǒng)捕捉的是哪一段行情，那么你又憑什么說(shuō)你“過濾”了不需要的行情？

一個(gè)系統(tǒng)只能對(duì)應(yīng)一種確切的行情，其他的一切都會(huì)失效。當(dāng)你按照系統(tǒng)的條件入場(chǎng)建倉(cāng)時(shí)，你應(yīng)該已經(jīng)判定系統(tǒng)所對(duì)應(yīng)的行情到來(lái)了，否則你就不應(yīng)該建倉(cāng)，建倉(cāng)時(shí)機(jī)和系統(tǒng)行情識(shí)別本就是一體的，當(dāng)中并沒有留給過濾發(fā)揮作用的余地。

在各種各樣的行情走勢(shì)中，找到那一段你認(rèn)為高賠率的行情并以此建立系統(tǒng)，這本身就是一種過濾的過程，當(dāng)你系統(tǒng)建立完成時(shí)，實(shí)際上你應(yīng)該已經(jīng)完成了過濾。

你知道要做什么事情和知道不要做什么事情是同一件事。

至于那些看上去利潤(rùn)有提升的數(shù)據(jù)，我建議你可以把時(shí)間周期拉的更長(zhǎng)一些，你就會(huì)發(fā)現(xiàn)根本沒有過濾任何東西，在有限的時(shí)間內(nèi)所做的過濾還是重復(fù)在犯過度擬合這一問題。

B、高賠率形成的條件

我們親愛的臨塘而漁兄在文章經(jīng)常表達(dá)自己對(duì)于尼古拉斯塔勒布的看法，而我認(rèn)為高賠率形成的條件在某些方面也應(yīng)當(dāng)和黑天鵝形成的條件類似。

高賠率的表現(xiàn)形式是價(jià)格的漲跌幅度和速度，那么推動(dòng)價(jià)格漲跌背后的原因又是什么？

我認(rèn)為有兩種主要推動(dòng)力，

第一種是來(lái)自各個(gè)不同領(lǐng)域不同層次的人都一致的認(rèn)同某一邏輯（或者謊言），然后積極的用資金去實(shí)現(xiàn)這一邏輯（謊言），市場(chǎng)的對(duì)賭結(jié)構(gòu)變成了不停的有大量多頭出現(xiàn)去擊敗眼前的空頭。

第二種是突然有一部分人清醒的認(rèn)識(shí)到那一邏輯（謊言）已經(jīng)發(fā)生了改變，并且市場(chǎng)的對(duì)賭結(jié)構(gòu)從先前的40%比60%變成了更緊密的10%與90%的人在對(duì)賭。

這兩者都有的一個(gè)相同前提條件就是，少數(shù)人與大部分人對(duì)賭，只不過前者大部分人是“對(duì)”的，而后者是極少數(shù)人是對(duì)的。且這兩者互為因果關(guān)系。

這也就不難解釋，為什么上漲行情的速度總是慢于下跌行情的速度，哪怕是再快的上漲行情也最多就等同于下跌的速度。

上漲的時(shí)候，人們盲目的接盤，試圖積極的去實(shí)現(xiàn)腦海中的虛擬現(xiàn)實(shí)，因而只要不是接到了最后一棒，每一個(gè)參與的人都能獲得利潤(rùn)。而當(dāng)他們意識(shí)到真正的事實(shí)時(shí)，會(huì)感到極度震撼和崩潰，認(rèn)為自己之前所做的一切都是錯(cuò)誤的，然后不計(jì)成本的落荒而逃。上漲是多數(shù)人花力氣去實(shí)現(xiàn)虛擬現(xiàn)實(shí)，而下跌是真實(shí)現(xiàn)實(shí)顛覆虛擬現(xiàn)實(shí)。

這也就是高賠率機(jī)會(huì)背后動(dòng)能與勢(shì)能的來(lái)源。

玩的人數(shù)越多，獲賠的總額就越大，押注單邊的人數(shù)超過50%越多，高賠率出現(xiàn)的概率就越大，市場(chǎng)中包含的隱性信息越多，賠率的倍數(shù)就越高。

在有些時(shí)候高賠率是對(duì)低勝率的一個(gè)補(bǔ)償，因?yàn)榈蛣俾拭傲烁蟮娘L(fēng)險(xiǎn)，而人類的無(wú)知總是會(huì)形成看似低勝率的局面。

C、如何識(shí)別

無(wú)知不一定來(lái)源于缺少知識(shí)，也可以來(lái)源于錯(cuò)誤的視距。

讓我假設(shè)這樣一個(gè)前提，人總是短視的，因?yàn)樗麄冃枰劢褂谘矍暗男栴}或者小快樂而好把所能想到的最糟糕情況給忘記，否則一想到未來(lái)那可怕的最壞情況，人類會(huì)徹底喪失動(dòng)力去做事。

也就是說(shuō)，人類大部分所做的事情只是為了忘記最壞的危險(xiǎn)，而不是去解決最壞的危險(xiǎn)。為了忘記，我們需要從身體到思想都聚焦在某一事上。

無(wú)論是誰(shuí)，當(dāng)他的視角被限制在一個(gè)狹窄的局部，那么無(wú)論怎樣分析他所能得出的結(jié)論都只可能有一個(gè)，并且是確定性的結(jié)論，而在他的視角之外，世界仍然按原本的規(guī)律運(yùn)行著。

查理芒格常說(shuō)，反過來(lái)，永遠(yuǎn)要和市場(chǎng)反過來(lái)想，我認(rèn)為這個(gè)反過來(lái)不是指單純的多空相反，而是指在大部分人都聚焦某事的時(shí)候，你要把視野放大，通盤考慮整體被忽略的變化，找出是否已經(jīng)有新的變化正在替代之前的邏輯。而當(dāng)人們雜亂無(wú)章，混沌無(wú)序的時(shí)候，你則要把視野縮小，聚焦某一關(guān)鍵變化，找出市場(chǎng)中隱性的信息。

無(wú)論人們知道什么你都要去找出他們不知道的那一面，去看他們沒看到的那一面，當(dāng)大部分人都說(shuō)對(duì)的時(shí)候，你要去傾聽不同的意見。

在這兩點(diǎn)說(shuō)完之后要是你還毫無(wú)頭緒關(guān)于高賠率機(jī)會(huì)或者市場(chǎng)的內(nèi)在規(guī)律，那么你的問題就仍然還是出在前面一篇文章里我所說(shuō)的兩個(gè)問題，即對(duì)于行情沒有全面的分類和徹底的剔除廢單。

當(dāng)完成了這兩點(diǎn)之后，系統(tǒng)的效率一定會(huì)大大提升，

那么看過《白矮星》的人會(huì)問道，我之前提出系統(tǒng)的三個(gè)要素，盈虧比、勝率和頻率，之間不是互相替代互相制約的嗎，如果光提高勝率和盈虧比，那么導(dǎo)致的頻率快速下降豈不是都抵消了？

我認(rèn)為，雖然它們?nèi)咧g是有互相替代和制約的，但是他們?cè)诨ハ嗵娲鷷r(shí)的轉(zhuǎn)換效率并不是相對(duì)等的。

也就是說(shuō)，當(dāng)我犧牲了10%的勝率和10%的頻率后，我的盈虧比可能提高3倍甚至4倍，這一轉(zhuǎn)換效率擁有相當(dāng)大的變動(dòng)空間。

很多人說(shuō)我做的是長(zhǎng)線，但是為什么我的利潤(rùn)總是跟別人的長(zhǎng)線差的那么遠(yuǎn)。這里面的問題就在于你的轉(zhuǎn)換效率低下，長(zhǎng)線并不單單是指將周期放長(zhǎng)而已，如果你的大部分資金長(zhǎng)時(shí)間都是呆在無(wú)法發(fā)揮系統(tǒng)優(yōu)勢(shì)的行情里，那充其量不過是消磨時(shí)間罷了。

長(zhǎng)線的精髓是時(shí)刻保持有大量閑余的資金，在沒機(jī)會(huì)時(shí)只動(dòng)用小資金甚至不動(dòng)資金，并耐心的等待高賠率機(jī)會(huì)出現(xiàn)時(shí)重倉(cāng)出擊，然后長(zhǎng)期持有，利用高賠率的一波行情將資金增長(zhǎng)10倍甚至20倍。

唯有如此，才能將降低頻率的效率充分甚至超額的補(bǔ)充到盈虧比上，在連續(xù)漲停板的大行情中，每一分錢都在以100%甚至1000%的效率利用單邊趨勢(shì)的動(dòng)能和勢(shì)能，這一點(diǎn)是任何其他策略都比不上的。

不是不可以重倉(cāng)，而是大部分人并不知道什么是真正的大機(jī)會(huì)，普通人并不能充分利用勢(shì)能將趨勢(shì)的威力發(fā)揮到極致也無(wú)法識(shí)別什么是真正的大機(jī)會(huì)。

而作為普通散戶異常喜歡的短線，看似每天進(jìn)進(jìn)出出勤快無(wú)比，但他們的效率異常低下甚至比無(wú)意義的長(zhǎng)線更低。

雖然我們看上去如果將每天的漲跌都及時(shí)的抓牢，那么其加起來(lái)的總利潤(rùn)一定是大于持有不動(dòng)的，也就是A點(diǎn)到B點(diǎn)走直線的利潤(rùn)是最少的，但他們都忽略了一件重要事情，將轉(zhuǎn)換效率這件事情平攤到每一筆交易上所需要付出的努力和精力是遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于長(zhǎng)線的。

在長(zhǎng)線時(shí)我只要專注于那一次的重大機(jī)會(huì)，只要我把握住了那次機(jī)會(huì)，那么我一整年甚至兩年的資金運(yùn)用效率，系統(tǒng)效率都會(huì)非常高，而短線，需要每天把每一筆交易的效率都提升到極致才能超過長(zhǎng)線的運(yùn)用效率。

所以你需要問問自己，我能否在扣除大量手續(xù)費(fèi)，遭受大量日內(nèi)極端事件，在某些日子里低效率的交易后勝過長(zhǎng)線的運(yùn)行效率？

這也就是為什么程序化高頻能夠完全取代手工高頻交易，只有機(jī)器能夠在每一天將每一筆的交易都發(fā)揮應(yīng)有的效率，但也請(qǐng)注意，也只是僅僅發(fā)揮應(yīng)有的效率，因?yàn)槟芊癯~發(fā)揮仍然有賴于背后交易者的策略，而日內(nèi)風(fēng)格的快速轉(zhuǎn)換對(duì)于策略的頻繁更換也會(huì)有一定的磨損。

所以，雖然短線的利潤(rùn)確實(shí)加起來(lái)比長(zhǎng)線多，但是短線提高轉(zhuǎn)換效率的難度要比長(zhǎng)線難的多，而長(zhǎng)線就相對(duì)要更簡(jiǎn)單些。

在這一章的最后讓我以精神導(dǎo)師livemore的一段話作為總結(jié)。

交易不是每天要做的事情，那種認(rèn)為隨時(shí)都需要交易的人，忽略了一個(gè)條件，就是，交易是需要理由的，而且是客觀的，適當(dāng)?shù)睦碛伞?/p>

除了設(shè)法決定如何賺錢之外，交易者必須也設(shè)法避免虧錢。知道什么應(yīng)該做，跟知道什么不應(yīng)該做幾乎一樣重要。

事實(shí)上，如果我在開始交易前，肯定自己正確無(wú)誤，我總是會(huì)賺錢。打敗我的，是沒有足夠的頭腦，堅(jiān)持我擅長(zhǎng)的游戲——也就是說(shuō)，只有在前兆對(duì)我的操作有利，讓我滿意時(shí)才進(jìn)場(chǎng)。

做所有的事情都要講時(shí)機(jī)，但是我不知道這一點(diǎn)。

在華爾街，有這么多人根本不能算是大傻瓜，卻遭到失敗，原因正是這一點(diǎn)。

傻瓜當(dāng)中，有一種十足的傻瓜，他們?cè)谌魏蔚胤健⑷魏螘r(shí)候，都會(huì)做錯(cuò)事，但是有一種是股市傻瓜，這種人認(rèn)為他們隨時(shí)都要交易。沒有人能夠一直擁有適當(dāng)?shù)睦碛桑刻於假I賣股票——也沒有人擁有足夠的知識(shí)，能夠每次都高明地操作。