北京
日本汽車制造商本田（HMC）剛剛經歷了其近80年歷史上首次年度虧損。這家以發動機技術聞名的公司，在截至2026年3月的財年中，因電動汽車業務戰略調整付出了沉重代價——電動汽車相關虧損高達1.579萬億日元（約100億美元），直接導致營業利潤虧損4143億日元（約26.25億美元）。
不過，市場反應卻出人意料地積極。本田公布的2027財年指引顯示，盡管電動汽車相關虧損仍將達5000億日元（約31.68億美元），但公司預計營業利潤可達5000億日元，遠超彭博一致預期的2124億日元（約13.5億美元）。消息公布后，本田在紐約上市的美國存托憑證（ADR）股價上漲超過2%。
這份樂觀預期的背后，是本田對北美市場的戰略重心轉移。公司宣布，到2030年3月前將推出15款全新混合動力車型，主要面向北美市場，同時削減原計劃的純電動車型，轉向混合動力動力總成車輛。到2029年，本田還將在D級細分市場推出"大型混合動力車型"，涵蓋全尺寸轎車、旅行車和SUV。
這一轉變意味著本田正式放棄了2040年全面停售燃油車的目標。新的長期目標改為2050年實現"碳中和"，路徑包括電動汽車、混合動力汽車以及碳抵消措施。公司表示仍將投資下一代電動汽車硬件和平臺，但未透露具體支出金額。
本田當前在美國市場的產品布局暴露了其在電動化領域的尷尬處境。目前僅有5款車型提供混合動力版本，且均為輕度混動，而非續航里程和能效更優的插電式混動。其唯一在售的純電動車型Prologue，本質上是換標版的雪佛蘭Blazer EV，在經銷商處大幅降價銷售，并將于今年12月停產。
供應鏈布局也在同步調整。本田周四宣布，取消在加拿大建設電動汽車電池供應鏈的計劃。這一決定與其制造基地的關稅壓力密切相關——本田在加拿大、墨西哥、日本以及俄亥俄州瑪麗斯維爾均設有工廠，上一財年關稅支出達3469億日元（約22億美元）。
公司在財報演示中強調："盡管汽車業務面臨嚴峻的經營環境，包括關稅負擔加重、半導體供應短缺導致銷量下滑等因素，但公司上下團結一致推進成本削減，剔除電動汽車相關虧損后，我們實現了盈利。"
從全球7000種語言中AI能翻譯的不到200種，到八年前Meta就有萬億參數模型，科技行業的"常識"往往經不起推敲。本田的案例同樣如此：當行業都在追逐純電未來時，這家日本車企選擇承認現實——在充電基礎設施不完善、消費者接受度參差不齊的北美市場，混合動力仍是更務實的選擇。
投資者用真金白銀投票，或許說明了一個被忽視的事實：在能源轉型的漫長賽道上，靈活比激進更重要。
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