特朗普再訪華，五組數據看清中美九年變局

你好我是出海觀察員無憂。

北京時間5月13日19時45分，隨著空軍一號降落在北京首都機場，特朗普開啟了時隔九年后的第二次訪華。

2017年，特朗普第一次以總統身份訪華的時候，中美關系仍處于“高度綁定”的時代。

那一年，中國游客擠滿美國機場，中國留學生遍布美國高校，中國企業瘋狂赴美上市，美國公司把中國視為“最重要增長市場”，中美航班一周超過300班，華爾街仍在高喊“下一個十年屬于中國”……

當時很多人都能沒有想到。那或許是中美“全球化黃金時代”的最后階段。

這九年來，中美之間到底發生了什么？今天我們就用幾組最關鍵的數據，讓大家直觀感受這巨大的變化。

一、赴美中國游客：從317萬人跌到不足一半

回溯中美旅游業的黃金時期，2017年無疑是標志性節點。彼時，中美關系處于相對緩和階段，簽證政策便利化、航線網絡完善、民間交流意愿高漲，推動雙向旅游市場達到頂峰。

美國國際貿易管理局（ITA）數據顯示，2017年中國大陸赴美國游客數量高達317萬人次，這一數字創下歷史紀錄，成為美國入境游市場第三大客源地。當年中國游客為美國旅游業貢獻約200億美元收入，成為美國國際旅游市場的重要增長極。

然而，隨著美國貿易戰的發起，新冠疫情的爆發，這一數據很快跳水。

到2021年，僅剩約19萬人次。即便疫情后有所恢復，截至2025年末，也僅恢復到巔峰時期的一半左右。

很多中國游客開始明顯感受到：“去美國”已經不再像過去那樣輕松了。

美國開始強化簽證審核、增設附加費用、擴大社交媒體背景調查、加強所謂“國家安全風險”篩查，令許多中國游客中斷或者打消了赴美計劃。

而更具象征意義的是航班數據。

航班管家數據顯示：2026年第19周，中國赴美航班量僅恢復至2019年同期的27.1%，在中國TOP20國際航線中排名倒數第一。

二、中國留學生：美國不再是唯一選擇

過去二十年，美國長期是中國家庭心中的“留學終點站”。2019年中國在美留學生數量達到歷史峰值，約37萬人。

但之后開始持續下降。到2024年，中國留學生數量已經降至約27萬人左右，部分年份甚至被印度反超。

原因并不只是疫情，更大的變化來自STEM敏感專業審查、簽證限制、華人科研背景調查、社交媒體審查。讓留學這本來正常的活動，變成了風險的地緣政治。

越來越多中國家庭開始重新規劃路線。英國、新加坡、澳洲、歐洲，甚至是中國香港，都迎接了這一波“美國退學潮”。

三、中概股時代結束了

2010年代曾是中國互聯網公司赴美上市的黃金時代。中國的互聯網巨頭阿里、京東、百度、拼多多等，都在美國資本市場大放異彩，紐約曾是中國企業融資最重要的地方。

但是現在，許多中國企業開始轉向香港上市，赴美IPO數量也明顯下降。

自2019年以來，已有超過80家中國公司從美國交易所退市。超過75%的美股中概股已經在香港完成“雙重主要上市”或“第二上市”，很多中國公司已經提前做好“美國退市預案”。

高盛早2025年的報告提到，目前約170家中概股仍面臨潛在退市風險。

2021年以前，中國互聯網公司更傾向赴美IPO，因為美國估值高、融資快。但現在香港已經重新成為中國企業海外融資中心，2024—2025年，大量中國企業優先考慮港股，而不是納斯達克。

這意味著中美資本市場曾經高度融合的時代，正在結束。

四、中國占美國進口份額明顯下降

2018年，特朗普發起對華貿易戰，美國累計對數千億美元中國商品加征關稅。

最直觀的影響，就是中國占美國進口份額明顯下降。2017年約21.6%，2025年已降至約13%左右。

不過中美貿易總額依然維持在數千億美元規模。并且美國發現，想要通過貿易戰來與中國徹底“脫鉤斷鏈”也是做不到的。

中國完善的工業鏈和龐大的市場，讓中國已經成為全球經濟中無法被替代的重要一環。

認清現實后，美國企業不再強調“全面離開中國”，而是開始流行一個新詞——“China+1”。

他們把一些制造業訂單轉向越南、墨西哥、印度，努力降低“只依賴中國”的風險。

五、中國對美投資金額出現斷崖式下跌

2016年前后，中國企業曾在美國大舉投資。當時中國資本瘋狂買入酒店、影院、房地產、科技公司、娛樂產業。

但隨后，美國外國投資委員會（CFIUS）審查持續升級。尤其在芯片、AI、半導體、數據平臺、通信技術等領域，審查越來越嚴格。很多交易甚至無法完成，中國對美投資金額因此出現斷崖式下跌。

根據美國商務部（BEA）和研究機構Rhodium Group的數據顯示，2016年中國直接對美投資（FDI）總額首次突破465億美元，中國在美累計投資達到1100億美元。

到2019年FDI則降至50億美元以下，2020-2025也是長期處于地位。

2024年中國在美國新增FDI僅5.89億美元，在所有對美投資國家中，僅排第17位。

也就是說今天中國已經不再是美國重要外資來源國。而且這個趨勢，短期內很難逆轉。Rhodium甚至直接判斷：即使未來中美重新談判，中國對美投資也“不太可能恢復到2016年的水平”。

這五組最直觀的數據，就像是一面鏡子，清晰地照出了中美關系這九年來的滄海桑田。

在這九年的摩擦與碰撞中，中國對美國“自由市場與科技燈塔”的濾鏡碎了，我們不再盲目迷信華爾街的資本和硅谷的善意，將命運的核心技術到產業鏈安全，牢牢掌握在自己手里。

與此同時，美國也徹底放下了“通過接觸改變中國”的舊戰略。他們認清了現實：中國龐大的體量和完善的工業體系，是無法被輕易剝離出全球經濟版圖的。雙方都放下了不切實際的幻想，接受了“競合”的新常態。

中美關系的“全球化黃金時代”確實落幕了，但屬于兩個大國基于實力底線進行冷靜博弈的“新常態”，已經正式開始。