生物制藥企業(yè)劑泰科技掛牌港交所，獲超6900倍超額認購

DoNews5月13日消息，聚焦AI納米遞送創(chuàng)新的科技生物公司劑泰科技（7666.HK）今日在港交所成功掛牌上市，成為全球AI藥物遞送第一股，也是港股AI大分子生物制藥第一股。以制藥界“Space X”為目標，劑泰科技創(chuàng)業(yè)6年，成為國內(nèi)AI制藥行業(yè)中完成IPO里程碑用時最短的獨角獸公司。

劑泰科技本次IPO由富瑞金融集團、德意志證券亞洲和中信證券（香港）擔任聯(lián)席保薦人，全球發(fā)行201,229,000股H股，募集資金規(guī)模超21億港元，創(chuàng)下2026年迄今港股醫(yī)療健康IPO募資之最。

公司在香港公開發(fā)售錄得超6,900倍超額認購，鎖定認購資金逾7,300億港元，為2026年迄今港股醫(yī)療健康IPO香港公開發(fā)售認購金額之最；國際配售方面，獲得超過280個機構(gòu)投資人下單，錄得可分配額度82倍的超額認購，也是2026年迄今港股醫(yī)療健康IPO國際配售認購倍數(shù)之最。

劑泰科技此次港股IPO以18家頂級機構(gòu)累計認購1.48億美元的頂配陣容再次刷新了港股AI制藥IPO紀錄，獲得“國際資管+專業(yè)醫(yī)療基金+AI科技基金+國家級基金+中資公募”的全方位護航。

其中，全球最大資管貝萊德領銜認購5000萬美元，瑞銀UBS AM Singapore、Mirae Asset（韓國未來資產(chǎn)）、日本歐力士ORIX等全球資管巨頭及超長線基金集體加注；國家級基金國風投創(chuàng)新投資基金首次出手AI制藥；國際老牌頭部醫(yī)療專項基金Deerfield、RTW、清池資本聯(lián)手入局，華登國際、高瓴、IDG資本等一線科技投資機構(gòu)均跨界下場，廣發(fā)基金、工銀瑞信基金、華夏基金、富國基金等中資頂尖公募機構(gòu)此次也罕見同框認購鎖倉，充分證明AI納米遞送技術已經(jīng)上升到國家戰(zhàn)略級重點支持領域，并成為全球生物制藥未來增長和突破的關鍵技術。

自研全球首個AI納米遞送平臺，首創(chuàng)AI for Nano的數(shù)據(jù)、算法和模型

劑泰科技核心競爭力源于自主研發(fā)的全球首個AI納米遞送平臺NanoForge，構(gòu)建了目前全球最大規(guī)模的千萬級可電離脂質(zhì)庫，自主開發(fā)了全球目前唯一脂質(zhì)從頭生成算法和脂質(zhì)語言模型，建成了全球首個端到端脂質(zhì)及脂質(zhì)納米顆粒（LNP）篩選平臺，原創(chuàng)了全球首個AI+多尺度模擬小分子劑型平臺。

NanoForge涵蓋了人工智能基礎模型、METiS智能體、量子化學與分子動力學模擬及人工智能驅(qū)動的高通量篩選平臺，是公司專有的人工智能驅(qū)動納米科技創(chuàng)新體系的基礎。以NanoForge為基礎，公司開發(fā)出AiTEM、AiLNP、AiRNA三大技術解決方案，不但能極大地縮短藥物研發(fā)的時間，而且可以增強藥物的安全性和有效性。

以全球首創(chuàng)體內(nèi)靶向遞送系統(tǒng)覆蓋免疫、腫瘤、代謝等重大疾病領域差異化創(chuàng)新管線

基于NanoForge平臺，劑泰科技在業(yè)內(nèi)率先實現(xiàn)對肝臟、肺、心臟、肌肉、腫瘤組織、免疫系統(tǒng)、中樞神經(jīng)系統(tǒng)、胃腸道8個關鍵器官和組織的精準靶向遞送，管線產(chǎn)品覆蓋腫瘤、免疫系統(tǒng)、中樞神經(jīng)系統(tǒng)及代謝疾病等領域。

公司擁有超過10種管線產(chǎn)品，其中包括數(shù)種處于發(fā)現(xiàn)階段的候選產(chǎn)品、4種臨床前候選產(chǎn)品、3種臨床階段產(chǎn)品、1種pre-NDA產(chǎn)品及2種動物保健產(chǎn)品。截止最后實際可行日期，公司已備案專利申請共計224項，獲授專利52項。

劑泰科技擁有中國首個完成III期臨床的AI賦能制劑新藥MTS-004。MTS-004是中國第一款也是唯一一款完成臨床試驗的PBA（假性延髓情緒失控）藥物，有望填補國內(nèi)PBA藥物治療的空白。MTS-004項目從立項到完成III期臨床試驗用時38個月。通過AiTEM的預測分析和先進的建模技術，公司成功地將臨床前制劑開發(fā)時間從1至2年縮短至少于3個月。

“火箭+衛(wèi)星”的新一代體內(nèi)免疫治療新范式是劑泰科技推進差異化創(chuàng)新管線研發(fā)的核心能力。MTS-105是在人體特定器官內(nèi)高效激活抗腫瘤免疫的標桿管線產(chǎn)品，有望成為全球首款體內(nèi)mRNA編碼TCE實體瘤療法，用于治療肝癌及其他伴有肝轉(zhuǎn)移的晚期實體瘤。劑泰科技基于其AiLNP及AiRNA平臺，通過特異性肝靶向LNP的遞送，實現(xiàn)TCE在肝細胞以及肝癌細胞內(nèi)的高效表達，激活強大的腫瘤內(nèi)免疫從而實現(xiàn)強效的腫瘤細胞殺傷能力。MTS-105目前處于IIT階段并獲批美國FDA孤兒藥資格認定。

平臺合作及產(chǎn)品合作雙輪驅(qū)動，加固技術迭代-商業(yè)應用-真實數(shù)據(jù)閉環(huán)構(gòu)建壁壘

在商業(yè)化策略上，劑泰科技采用“平臺合作+產(chǎn)品合作”的雙輪驅(qū)動商業(yè)模式，形成“技術迭代－商業(yè)應用－真實數(shù)據(jù)反饋”的再循環(huán)協(xié)同生態(tài)。迄今為止，劑泰科技在全球擁有超過30個制藥及生物技術合作伙伴，客戶主要包括全球頂級制藥公司、創(chuàng)新生物技術公司以及醫(yī)學研究機構(gòu)。

劑泰科技2025年營收1.05億元，主要是MTS-004的產(chǎn)品合作首付款。MTS-004在PBA這個適應癥的總里程碑達18.45億元，另外還有潛在高達1億元人民幣的潛在適應癥拓展里程碑付款。與此同時，已簽的平臺合作中單個靶點合約金額高達1.09億美元，雙輪驅(qū)動商業(yè)模式已初步得到市場驗證。

創(chuàng)始團隊級核心高管跨界強強聯(lián)手，持續(xù)重投入研發(fā)和人才建設

劑泰科技的研發(fā)團隊由三位聯(lián)合創(chuàng)始人帶領，依托北京、杭州的研發(fā)中心，匯集了納米材料、化學、生物、物理、計算科學及醫(yī)學等多學科專長，可以有力支持AI納米遞送的創(chuàng)新和跨學科突破性研究。

研發(fā)團隊由100多名科學家和技術人員組成，其中包括約40名博士學位持有人。公司的經(jīng)營開支大部分與研發(fā)有關，主要包括科學家及工程師的雇員福利開支、股權(quán)激勵費用、采購實驗室材料及儀器以及專業(yè)服務費(包括向CRO支付的費用)。從2023年至2025年，公司研發(fā)開支持續(xù)在約2.7億人民幣的高投入。

劑泰科技將始終把研發(fā)放在公司戰(zhàn)略投入的重點方向，IPO募集所得資金凈額約50.0%將用于支撐人工智能基礎設施和人工智能驅(qū)動納米材料平臺的核心技術研究、開發(fā)及推進；約20.0%將用于人工智能開發(fā)產(chǎn)品管線中正在進行及計劃開展的臨床試驗，推動候選藥物在多個治療領域及治療模式中的進展；約10.0%將用于開發(fā)動物健康及抗衰解決方案，并將人工智能賦能的解決方案拓展至這些高增長領域。