聯(lián)想集團(tuán)股價(jià)創(chuàng)歷史新高，4月以來股價(jià)已上漲45%

聯(lián)想集團(tuán)是港股稀缺的“全球AI生態(tài)鏈企業(yè)”龍頭。

IPO早知道消息，5月11日11:13分，聯(lián)想集團(tuán)（00992.HK）股價(jià)上漲5.82%至13.27港元，創(chuàng)歷史新高。

5月以來，聯(lián)想集團(tuán)股價(jià)延續(xù)了4月的上漲勢頭，自5月3日以來，股價(jià)漲幅13.44%。IPO早知道此前曾提及，4月1日-4月30日，聯(lián)想集團(tuán)為恒生科技指數(shù)成分股中漲幅排名第二高的公司，4月跑贏恒指科技21.5個百分點(diǎn)。

市場分析認(rèn)為，這一輪股價(jià)上漲的背后，反映出聯(lián)想集團(tuán)的估值體系正從"硬件制造商"向"AI基礎(chǔ)設(shè)施平臺"切換。

在港股市場中，聯(lián)想集團(tuán)是稀缺的“全球AI生態(tài)鏈企業(yè)”龍頭——其業(yè)務(wù)覆蓋“端-邊-云-網(wǎng)-智”全生態(tài)，作為全球最大PC廠商，其AI PC出貨量增長迅速，同時(shí)提供企業(yè)級AI解決方案與服務(wù)，強(qiáng)調(diào)普惠、安全、混合部署，通過全球化供應(yīng)鏈和英偉達(dá)等伙伴生態(tài)，實(shí)現(xiàn)AI從終端到基礎(chǔ)設(shè)施的規(guī)模化落地。據(jù)相關(guān)研報(bào)，聯(lián)想AI相關(guān)收入占比已達(dá)到32%，成為市場上調(diào)估值中樞的重要依據(jù)。

而在全球AI滲透率不斷提升的當(dāng)下，聯(lián)想集團(tuán)AI PC和服務(wù)器雙引擎驅(qū)動營收與利潤增長，助力公司從傳統(tǒng)硬件向"AI基礎(chǔ)設(shè)施平臺"切換。

4月1日這一時(shí)間點(diǎn)，也正是聯(lián)想集團(tuán)2027財(cái)年（FY2027）誓師大會的召開時(shí)間。在大會上，聯(lián)想集團(tuán)正式宣布進(jìn)入"AI原生階段"，并立下未來兩年沖擊1000億美元營收的目標(biāo)。國海證券研報(bào)評價(jià)稱，這場大會"被賦予了更強(qiáng)的信號意義"，聯(lián)想在前三季度調(diào)整后凈利潤增速達(dá)28%的基礎(chǔ)上，將混合式AI確立為核心增長引擎。

結(jié)合過去財(cái)報(bào)的數(shù)據(jù)來看，聯(lián)想集團(tuán)FY26Q3（對應(yīng)自然年第四季度）基礎(chǔ)設(shè)施方案業(yè)務(wù)（ISG）營收51.8億美元，同比增長31%創(chuàng)下新高，AI服務(wù)器項(xiàng)目儲備達(dá)155億美元，海神液冷營收同比暴增300%。中信里昂4月23日研報(bào)稱，受CSP客戶強(qiáng)勁需求推動，服務(wù)器業(yè)務(wù)已結(jié)束連續(xù)三季虧損，"積極勢頭至少延續(xù)至6月季度"。

聯(lián)想集團(tuán)收購的最新進(jìn)展，也強(qiáng)化了投資者對公司整體布局企業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施的信心。4月9日，聯(lián)想集團(tuán)宣布完成對高端企業(yè)級存儲商Infinidat的收購，補(bǔ)齊從算力到存儲的基礎(chǔ)設(shè)施全鏈條。

此外，港股科技核心資產(chǎn)的估值仍較美國市場有明顯吸引力，而南向資金也進(jìn)一步增強(qiáng)了對港股科技核心資產(chǎn)的配置。以聯(lián)想集團(tuán)為例，據(jù)Wind數(shù)據(jù)，公司在4月1日港股通持股比例為8.7%，4月底這一數(shù)字已超過10%。

券商觀點(diǎn)方面，國泰海通給予聯(lián)想集團(tuán)“增持”評級，目標(biāo)價(jià)13.3港元，對應(yīng)11倍FY2027市盈率。開源證券、國海證券、長江證券均維持“買入”評級，看好AI營收占比持續(xù)提升帶來的估值重構(gòu)。