大佬角力白熱化，下周A股還安全嗎？

下周末，老川就要大概率來了，那么在此之前，資本市場會如何演繹呢？本文將從三個方面為大家梳理一下，希望對大家有所啟發，本文最后一部分的提示很重要，大家不要忘記。

一，老川會帶來什么？

昨夜今晨有兩件事情聯動，其一是老美的非農數據發布，結果呢？強勁的非農數據并沒有帶崩股市（非農強勁降低降息預期），說明市場對此不是很感冒，而更相信下半年會降息，為什么會這樣呢？

一方面說明資本市場對如今老美的經濟數據并不信任，另一方面也是更重要的，就是預期通脹會緩和，通脹會緩和的主要原因，很多人說是美伊沖突，但在我看來，實際中美資本市場都在交易老川訪華會有一定的收獲，解決老美的通脹問題，當然需要我們的貨物，當然美伊沖突也傳出了大消息，據說今天有卡塔爾的貨船通過了霍爾木茲海峽，當然這時間點非常耐人尋味，正好是波斯外長來我們這之后發生的。

所以，在我看來，我們打給老川的這張牌就是我們有能力幫他限制主老美的通脹，而壓低通脹對于過去這一年除了嘴贏麻了，其他都在輸的老川來說是很重要的一個籌碼，這關乎到幾個月以后的中期選舉。

至于說老美會拿出怎樣的籌碼，我覺得不好說，因為老美國內對我們有想法的多了去了，所以即便是老川，也要協調各方平衡，因此我們不用抱很大期望，這也是我前期說，老川訪華之前，市場交易樂觀態度，等到快要確認的時候，交易就會偏悲觀，當然一說一，就算老川不接牌，我們也會努力想要老美控制住通脹，這對于我們來說也是利大于弊，畢竟只有美聯儲降息，我們降息才有意義，所以老川或許會覺得籌碼不夠……

那么除此之外，其實五月最大的挑戰還是來自流動性

二，流動性的考驗

自3月以來，央媽就在通過各種方式不斷回升流動性。5月第一周，又回收了8656億。但是股市其實影響不大，這是為什么呢？因為市場讀懂了央媽的心思，一般來說季末，由于收到監管考核的影響，資金利率往往會脈沖上升。但今年3月底，利率不升反降。這都說明錢太多了，這就是央媽收緊的原因，不是主動收縮，而是被動控制，所以市場偏樂觀。

最近在岸美元/人民幣大幅低于美元/人民幣中間價，這就說明央行在有意阻擋匯率升值過快，當然也側面說明資金回流很猛，而這其實也是我們的一張牌，老川只有及早解決中東問題，才有可能穩定住至今外流，畢竟美聯儲降息是大趨勢，也是他想要的，但降息勢必會推動資本外逃，所以我們又一次展示了我們有能力幫他控制好資金流出速度。

因此可以看得出，雖然我們還沒有官宣老川訪問的事情，但做的準備一樣不少，這也是最近資本市場交易的重點。這種背景下，資本市場必然面臨著局部大熱的情況，一方面是流動性有意無意被擋住部分，另一方面，我們自然希望老美在科技領域會有所松動，所以一疊加，行情就成了眼下的這種偏科表現。

三，如何面對結構化的牛市？

為啥行情好，大家還不賺錢呢？因為A股波動大，所以很多人越做越謹慎，往往是行情快到頂了開始按耐不住，結果就成了高位悶殺，而另一種極端情況則是死扛著不動。大多數人認為牛市中賺錢就是要持股待漲，但事實上因為牛市漲多跌少，大漲小跌，所以要想在牛市中多賺錢，就要充分利用機會，也就是多參與上漲階段，少參與調整階段。

同樣一波行情，人家賺10個漲停板，你只有賺了5個漲停板，為什么會這樣呢？大多數人把這個歸結為選股能力的差異！其實這是不對的。選到一只10個漲停板的個股，和選一只1個漲停板的個股，難易程度，我想誰都很清楚，前者不說做不多，就算是牛市，也是鳳毛麟角，那為什么還要向這個方向努力呢？

再進一步說，行情好，機會多，虧錢的概率低，即便沒有漲停板，如果每一波都是賺錢的，那么積少成多，也不差，但是多數人身處牛市，最大的特點是不怕調整，結果就是白白浪費了行情，實際牛市應該拒絕調整，利用牛市機會多的特點，做到一買就漲！

有人可能會說，一買就漲無異于癡人說夢！當然不是這樣的，就像下面這只股票，表面看，耐心持有最終是守得云開見月明，但實際賺這點錢，你要用上近一個月時間，但是看看現在的市場，很多股票可是一個星期就翻倍了呀！這種玩法在牛市里面顯然是效率最低的。

其實這只股票的走勢也是大多數股票的走勢，就是震蕩上行，而震蕩的背后有可能是機構大資金在吸籌，也可能是在打壓跟風盤，總之是一個逐步減倉的過程，我們的目標就是繞過這段時間，或許你覺得聽上去不可思議，但實際如果你經常看機構的交易行為，你就不會有這個疑惑了。對于機構來說，無論過程中無論如何折騰，最后總是要把籌碼收回來的，而收回來的動作，如果可以發現，那不就成功了！

現在我們來看該股的「交易行為數據圖」，圖中橙色柱體就是我用了十多年的大數據系統中反映機構資金活躍程度的「機構庫存」數據，「機構庫存」數據反映了機構資金交易的意愿，如果「機構庫存」數據越活躍，那就意味著參與交易的機構資金越多，機構資金參與的時間也越長。

圖中藍色柱體則是反映當天交易行為的「主導動能」數據中的一種：「空頭回補」數據，「空頭回補」數據反映了前期做空資金重新買入的行為，實際就是補倉行為，如果同時出現「機構庫存」數據，那就說明是機構在補倉，顯然這是機構打壓股價，調整結束的信號。果然股價很快出現了上漲，機構既然開始補倉說明其前期的目的已經達成，這種信號是非常強烈的。

可能有的讀者對于為什么機構行為可以被捕捉到還是覺得奇怪，其實完全不用質疑當下的計算機技術，不要說機構的交易行為，就是你點個外賣的喜好，也可以通過大數據來進行量化，何況機構交易行為本身就就有規模性、重復性和組織性等特征，當然可以被發現，只是沒有經年累月的激烈，沒法發現其中的規律罷了，你經過常年的激烈，就可以發現其中的規律。

這樣的情況在2025年非常普遍，就比如下面這只股票，其實兩個位置之間的漲幅是差不多的，一直拿著沒有任何意義，顯然看準震倉的時機把握，是更好的選擇。

所以，牛市賺錢，先要搞清楚牛市的價值在哪里！

真相很殘酷，但不知道真相會更殘酷。

本篇就聊到這里，關注老概，隨時隨地帶給你不同視角。

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