剛剛，樂刷支付8項違規(guī)被重罰！

樂刷支付科技有限公司收到一張大額罰單。

支付之家獲悉，樂刷支付科技有限公司存在8項違法行為，被給予警告、通報批評，罰沒合計843.950367萬元。處罰決定日期為2026年4月30日，公示期限五年。

孫某因時任職于樂刷支付科技有限公司，并對相關違法行為負有責任，被罰款5.5萬元。

這張罰單列明的8項違法行為包括：未按照規(guī)定根據(jù)經營規(guī)模和洗錢風險狀況配備相應人員，未按照規(guī)定開展客戶盡職調查，未按照規(guī)定對洗錢高風險情形采取相應洗錢風險管理措施，未按照規(guī)定報告可疑交易，為身份不明的客戶提供服務并與其進行交易，未按照規(guī)定制定、完善交易監(jiān)測標準，違反商戶管理規(guī)定，違反清算管理規(guī)定。

從處罰事項看，這張罰單覆蓋多個經營環(huán)節(jié)。8項違法行為涉及反洗錢人員配置、客戶盡職調查、高風險客戶管理、可疑交易報告、身份識別、交易監(jiān)測、商戶管理和清算管理等方面。

對一家長期從事收單和支付服務的持牌支付機構而言，這些內容都屬于日常經營中的基礎合規(guī)事項。

反洗錢問題在這張罰單中占了較大比重。

公告中提到的人員配備、客戶盡職調查、高風險情形管理、可疑交易報告、身份不明客戶交易、交易監(jiān)測標準等，均與支付機構反洗錢義務直接相關。支付機構面對大量商戶和高頻交易，客戶身份是否真實、交易行為是否異常、風險客戶是否被識別和管理，都會影響后續(xù)風險處置效果。

收單業(yè)務的風險識別不能只停留在商戶入網階段。商戶資料核驗、終端使用、交易場景、交易金額、交易頻次、結算賬戶、異常交易處置，都是持續(xù)管理的一部分。客戶盡調不充分，交易監(jiān)測標準不完善，可疑交易報告不及時，風險就可能在日常交易中不斷累積。

罰單中同時出現(xiàn)“違反商戶管理規(guī)定”和“違反清算管理規(guī)定”，也讓這次處罰更具支付行業(yè)指向性。商戶管理關系到商戶真實性、經營場景、受理終端和交易信息。清算管理關系到交易資金處理、結算安排、規(guī)則執(zhí)行和風險隔離。兩類問題同時出現(xiàn)，監(jiān)管關注的不只是前端交易規(guī)模，也包括交易背后的商戶質量、資金處理和規(guī)則執(zhí)行。

樂刷支付并不是一家普通支付機構。

央行許可顯示，樂刷支付科技有限公司當前許可證編號為Z2026244000010，業(yè)務類型為支付交易處理Ⅰ類、支付交易處理Ⅱ類，業(yè)務覆蓋范圍為全國，換證日期為2025年7月2日，有效期至長期。

移卡2025年年報披露，樂刷支付科技有限公司為移卡體系內主要附屬公司之一，主營業(yè)務為支付終端及移動支付服務，注冊資本為人民幣2億元，移卡持有權益為100%。

這張罰單發(fā)生在一家港股上市公司體系內的重要支付主體身上，外界對其影響的判斷也會延伸至移卡支付業(yè)務質量。

從母公司移卡的經營數(shù)據(jù)看，支付業(yè)務仍然是其最主要收入來源。

年報顯示，公司2025年總收入為33.1053億元，同比增長7.3%；其中一站式支付服務收入為29.01558億元，占總收入87.7%，同比增長8.0%。商戶解決方案收入為3.55296億元，到店電商服務收入為5367.6萬元。

利潤端也在修復。移卡2025年年內利潤為8433.9萬元，公司權益持有人應占年內利潤為9224.4萬元。公司核心EBITDA為3.52839億元，同比增長52.7%。毛利為7.88152億元，整體毛利率為23.8%，較2024年的23.6%有所提升。

移卡支付業(yè)務的變化集中在交易規(guī)模和費率兩個指標。

2025年國內支付業(yè)務GPV為2.34萬億元，同比上升0.1%；國內支付費率由2024年的11.5個基點提升至2025年的12.3個基點，推動一站式支付服務收入同比增長8.0%至29.016億元。

這些數(shù)據(jù)對應的是移卡支付業(yè)務的收入修復。2025年國內支付GPV基本穩(wěn)定，一站式支付服務收入增長主要來自國內費率提升及海外市場收入增加。收單業(yè)務經歷多年低價競爭后，費率改善有助于修復利潤質量，但交易監(jiān)測、商戶管理、客戶盡調和清算管理也需要與業(yè)務規(guī)模相匹配。

移卡也在拓展新的增長方向。2025年移卡海外支付業(yè)務GPV約50億元，同比增長323.3%；海外支付費率及毛利率分別約為60個基點及50%左右。公司還披露，商戶解決方案廣告交易額達36億元，較去年增長約13%；到店電商業(yè)務全年GMV超過44億元，同比提升近50%。

海外支付、商戶解決方案、到店電商和AI工具，為移卡提供了新的業(yè)務空間。但從收入結構看，一站式支付服務仍占絕對大頭。2025年，支付業(yè)務收入占總收入接近九成。

樂刷支付此次被罰，不只是單個主體的合規(guī)事件，也會影響外界對移卡支付主業(yè)經營質量的評價。

公開信息顯示，樂刷相關分支機構此前也曾因商戶管理、交易信息管理、外包機構管理、資金結算管理等問題受到處罰。此次深圳罰單中再次出現(xiàn)商戶管理、清算管理及反洗錢相關問題，說明樂刷相關業(yè)務的合規(guī)治理仍需要持續(xù)補強。

對樂刷來說，這次843.95萬元罰沒金額本身已經不低，處罰事項的覆蓋范圍更需要重視。

反洗錢、商戶管理和清算管理，分別對應客戶身份、商戶真實性、交易監(jiān)測和資金處理。任何一個環(huán)節(jié)薄弱，都可能影響支付機構長期經營穩(wěn)定性。持牌支付機構的競爭，已經不能只看商戶數(shù)量、交易規(guī)模和費率水平，還要看風控系統(tǒng)、合規(guī)資源和制度執(zhí)行能否支撐同等規(guī)模的交易活動。

對移卡來說，2025年的經營數(shù)據(jù)有積極一面。

收入增長，利潤改善，國內支付費率提升，海外支付高增，商戶解決方案和到店電商繼續(xù)提供增量。公司也在年報中強調AI在支付、運營和商戶服務中的應用，包括欺詐風險監(jiān)測、自動化客戶服務、AI生成內容和智慧運營平臺。

但樂刷支付仍是移卡持牌支付業(yè)務的重要承載主體。

只要一站式支付服務仍貢獻接近九成收入，合規(guī)治理就已經成為經營質量評價的一部分。支付業(yè)務可以通過費率修復改善利潤，也可以通過海外和商戶服務打開增量空間，但國內持牌支付業(yè)務的合規(guī)表現(xiàn)，仍會影響上市公司支付主業(yè)的整體評價。

這張罰單把支付機構的合規(guī)壓力重新推到前臺。

過去多年，收單機構長期圍繞商戶、渠道和交易規(guī)模展開競爭。現(xiàn)在，監(jiān)管檢查已經深入客戶身份、商戶真實性、交易監(jiān)測、可疑交易報告、資金清算等具體環(huán)節(jié)。交易規(guī)模越大，商戶類型越復雜，支付機構越需要把反洗錢和商戶管理做成持續(xù)能力。

樂刷支付仍擁有全國范圍的支付業(yè)務基礎，母公司移卡也仍是港股市場中具有代表性的支付科技公司之一。經營層面，移卡2025年收入、利潤和支付費率出現(xiàn)改善；合規(guī)層面，樂刷這張罰單暴露出其支付業(yè)務治理中需要補強的部分。

支付機構既要承接交易規(guī)模和收入增長，也要長期、穩(wěn)定、合規(guī)地處理這些交易。樂刷支付此次8項違法行為被罰，對移卡支付主業(yè)形成一次明確的合規(guī)提醒。

業(yè)務增長可以帶來收入，費率修復可以改善利潤，但反洗錢、商戶管理、交易監(jiān)測和清算管理，仍是持牌支付機構必須守住的經營要求。

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