昆侖芯沖擊“A+H”上市！或驅動百度股價走強

最近一年，中概股里有一個格外扎眼的公司：百度。

截至5月8日，百度港股近一年漲幅，超過70%，直接領跑整個中概互聯板塊。

并且最近一個多月，百度股價走勢上揚。

資本的嗅覺，向來是最靈敏的。

貓崽覺得，百度近期股價走強，估計很大程度上和它的AI芯片昆侖芯近期好成績密切相關。

是的，芯片圈，終于等來了核彈級選手。

最新消息是：在港股以保密形式遞交IPO申請后，昆侖芯啟動了科創板上市輔導備案。

換言之，昆侖芯正在沖刺A股+H股兩地上市。

百度這下打出手上又一張王牌——昆侖芯，吸引外界關注。

今天就來好好說說，百度默默做了十多年的AI業務，國產替代的重要選手。

上市在即的昆侖芯，讓投資者最關心的 ，莫過于估值。

對于昆侖芯，市場給出的估值頗高——

摩根大通此前對昆侖芯的估值，高達400-490億美元。

而海通國際對昆侖芯的估值，也同樣高達487億美元。

這充分說明了市場對昆侖芯價值的一致看好。

無疑，昆侖芯上市，都將會是一場資本盛宴。

天眼查顯示，過去的十年，昆侖芯進行了7次融資。

參投方幾乎集齊了國家隊+地方國資+頭部券商+產業巨頭+頂級VC。

有移動、比亞迪、聯想旗下的君聯資本、中信系、蘇州國資等。

這種豪華陣容在國產AI芯片賽道里非常少見。

再度側面也印證了，市場對昆侖芯技術和商業化前景的認可。

十多年前，李彥宏選擇深耕這一高科技賽道，現在來看，眼光很超前。

AI芯片這類高門檻的領域，必須自主可控，而且隨著AI應用需求爆發，當前全球普遍面臨算力短缺，昆侖芯的價值愈發凸顯。

一個重要的價值點是，經歷十年磨箭，昆侖芯的商業化和出貨量表現都已相當不錯。

昆侖芯早在2011年成立，至今已經15年，其AI芯片也更迭到第三代了，商業化更是早早落地。

在造芯這件事上，百度是一點不含糊。

2017年，昆侖芯XPU架構發布，次年啟動昆侖芯AI芯片產品研發。

到2020年，昆侖芯1代產品就大規模部署，并且只用了一年時間，昆侖芯2代產品量產。到2024年，昆侖芯3代也實現量產。

據貓崽了解，昆侖芯在推理賽道卡位精準，適配千億模型推理。

而昆侖芯的客戶不止百度的生態應用，它還為招行、南方電網、中國鋼研、國家管網、吉利以及國內頭部互聯網大廠和運營商等供芯。

去年，昆侖芯更是中標了中國移動采集項目十億級訂單。

有點東西…

去年11月的百度世界大會上，全新一代昆侖芯產品和超節點發布，系列產品均是為大規模訓練、推理場景而優化設計。

據悉，在今年5月13日的百度Create大會上，百度還將公布芯、云等方面的關鍵進展，為智能體應用爆發提供超強的算力基礎設施。

隨著接下來智能體等AI應用加速滲透，算力需求持續抬升，而供給端仍顯緊張。在這種結構性不平衡下，既有長期技術積累、又完成規模化驗證的玩家開始占據更有利位置。

對昆侖芯而言，其價值正在從“被認可”走向“被重估”，并逐步邁入兌現階段。

把芯片硬件做到極致，百度在AI業務上的投入，遠不止于此。

直到多年后的今天，恐怕才慢慢看懂，李彥宏在AI布局上下的這盤棋：

芯（昆侖芯）—云（智能云）—模（文心）—體（智能體），全棧自研。

說得通俗點，芯片是“發動機”，智能云就好比建了一個“工業園區”，百度把發動機（昆侖芯）裝進去，配套水電網；

然后這個園區還有一個“超級大腦”（文心大模型），智能體把“超級大腦”做成一個個能干活的“AI員工”，賣給客戶。

這不就是，從底層硬件到上層應用，百度自己全鏈條打通了？！

既能自己用，還能賣給別人，形成了完整的AI生態閉環。

這些都是高壁壘、長周期的技術領域，更是需要持續、有耐心的投入。

貓崽了解到，近?年百度累計研發投?超1800億元。

到去年，百度的AI業務收入迎來爆發式增長。

是的，終于開始進入收獲期了。

并且，百度AI業務的收入占比，已經從26%提升到了39%。

如今，昆侖芯持續迭代更新、量產出貨，文心穩居國產大模型的第一梯隊，而智能云更猛。

據說，包括國家電?在內的中國100家央企，80%在?百度智能云。

如此扎實的業務應用成績，那百度迎來新的價值重估周期，也就不足為奇了。

這不，下周百度一年一次的開發者大會就要舉行了，貓崽決定到現場了解最新狀況，再和大家分享前沿信息。

你怎么看百度造芯？

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