核彈級(jí)預(yù)警！“債王”公然為美國(guó)債務(wù)重組做準(zhǔn)備 白宮“緊急滅火”

財(cái)聯(lián)社5月9日訊（編輯 瀟湘）有著“新債王”之稱的雙線資本(DoubleLine Capital)首席執(zhí)行官岡拉克(Jeffrey Gundlach)周五發(fā)出一則駭人警告。他表示他正在調(diào)整部分基金的投資組合，以應(yīng)對(duì)一種極端情景——即美國(guó)政府可能為應(yīng)對(duì)未來潛在的經(jīng)濟(jì)衰退而選擇債務(wù)重組。

岡拉克在接受采訪時(shí)表示，盡管可能性不大，但美國(guó)政府在未來某個(gè)時(shí)刻可能會(huì)選擇替換掉債券持有人手中較高票息的國(guó)債，并將其置換為在整個(gè)到期曲線上票息更低的債券。

為未雨綢繆，岡拉克已將其部分投資組合——包括其旗艦基金中的高票面利率國(guó)債，替換為同期限內(nèi)票面利率最低的國(guó)債。

他擔(dān)心的是，美國(guó)政府為在經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重放緩期間減少利息支出，可能會(huì)決定單方面降低所有未償債務(wù)的票面利率。

他舉例稱，政府可能將票面利率從4%降至1%，同時(shí)不改變債務(wù)的到期日，他將此稱為“推遲問題的終極手段”。

作為全球最大的政府債券市場(chǎng)，美國(guó)債務(wù)重組勢(shì)必將引發(fā)一場(chǎng)“金融地震”，其沖擊波將波及全球經(jīng)濟(jì)。盡管技術(shù)性債務(wù)違約此前也曾因美國(guó)政府停擺而在業(yè)內(nèi)時(shí)有討論，但岡拉克此番所設(shè)想的卻是債務(wù)重組的極端形式。

“我認(rèn)為，如果可能的話，他們采取的將是針對(duì)現(xiàn)有債權(quán)人的債務(wù)重組，”岡拉克表示。他補(bǔ)充道，若美國(guó)政府真這么做，美債價(jià)格將崩盤，政府“數(shù)代人都將無法借貸，這反倒能解決我們的債務(wù)成癮問題”。

白宮“緊急滅火”：絕無可能

對(duì)于岡拉克的相關(guān)警告，白宮官員此后則迅速進(jìn)行了“緊急滅火”……

白宮國(guó)家經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任凱文·哈西特表示，特朗普政府信奉“強(qiáng)大且財(cái)政負(fù)責(zé)的政府”。

在回應(yīng)岡拉克的言論時(shí)，哈西特對(duì)岡拉克的債務(wù)設(shè)想提出質(zhì)疑，并支持強(qiáng)勢(shì)美元。哈西特承諾，“本屆政府絕不可能做出任何看起來像債務(wù)違約的事情。”

哈西特還表示，特朗普政府致力于財(cái)政責(zé)任，并以聯(lián)邦政府雇員人數(shù)的減少為例。他補(bǔ)充稱，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)正以一種令人聯(lián)想到20世紀(jì)90年代的方式回升，這將有助于減輕政府債務(wù)負(fù)擔(dān)，正如當(dāng)年那樣。

盡管如此，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家和債券交易商預(yù)計(jì)，未來幾年美國(guó)政府的預(yù)算赤字將維持在每年約2萬億美元的水平——這種態(tài)勢(shì)料將推高美國(guó)財(cái)政部的融資需求。預(yù)計(jì)特朗普去年推出的標(biāo)志性政策法案(大而美法案)將在未來十年內(nèi)進(jìn)一步大幅增加赤字。這令美國(guó)如何應(yīng)對(duì)不斷增長(zhǎng)的債務(wù)負(fù)擔(dān)，近年來持續(xù)成為投資者爭(zhēng)論不休的話題。

岡拉克旗下的雙線資本公司管理著近1000億美元的固定收益及其他資產(chǎn)，他長(zhǎng)期以來一直警告美國(guó)債務(wù)將面臨清算。盡管他也承認(rèn)，美國(guó)政府要成功實(shí)施這一計(jì)劃的可能性極小。

“我甚至不敢說這有30%的機(jī)會(huì)，”他指出，“但假設(shè)他們會(huì)說：‘你知道嗎？我們的利息支出現(xiàn)在是3萬億美元。我們經(jīng)歷了經(jīng)濟(jì)衰退。利率已經(jīng)上升。我們現(xiàn)在以6%的利率發(fā)行30年期債券。我們負(fù)擔(dān)不起。我們快撐不下去了。’”

值得一提的是，去年華爾街的一個(gè)熱門話題就是關(guān)于坊間傳聞的“海湖莊園協(xié)議”的爭(zhēng)論，即特朗普政府是否可能迫使部分美國(guó)外國(guó)債權(quán)人將其持有的美國(guó)國(guó)債置換為超長(zhǎng)期債券，以減輕美國(guó)的債務(wù)負(fù)擔(dān)。

上個(gè)月，前美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)亨利·保爾森建議當(dāng)局制定一項(xiàng)后備計(jì)劃，以避免因?qū)β?lián)邦債務(wù)的擔(dān)憂而導(dǎo)致美國(guó)國(guó)債需求可能崩潰。

美國(guó)財(cái)長(zhǎng)貝森特此前也曾探討過將收益率曲線管理作為應(yīng)對(duì)美國(guó)債務(wù)堆積的工具，而岡拉克表示，他認(rèn)為自己所描繪的這一情景正是該策略的一種變體。

“如果他們發(fā)瘋了怎么辦，”他在位于洛杉磯的公司辦公室接受采訪時(shí)說道，期間他還談到了私募信貸和黃金價(jià)格。