業(yè)內(nèi)一直有個說法,在監(jiān)管沙盒里游泳,游得快慢不是關(guān)鍵,戴不戴合規(guī)的腳蹼才決定能不能上岸。2026年4月,波場創(chuàng)始人孫宇晨給北美市場送出了一對腳蹼。4月上旬與SEC的千萬美元和解,月底正式接入美國聯(lián)邦特許加密銀行AnchorageDigital的合規(guī)托管體系。這兩步棋落子密集,距離不過一個月,華爾街合規(guī)資金的入場大門悄然洞開。
![]()
監(jiān)管“白名單”,一場代價克制的掃雷行動
所有能上市的加密項目都繞不開一個共同話題:美國的態(tài)度。自2023年3月SEC對孫宇晨、波場基金會及BitTorrent基金會提起長達數(shù)頁的訴訟清單以來,包括違規(guī)發(fā)行、市場操縱等一系列指控便像達摩克利斯之劍一樣懸在頭頂。這套“連環(huán)套”式的法律程序,按最壞情況規(guī)劃,幾乎能將任何項目的北美戰(zhàn)略推向崩盤。
轉(zhuǎn)機出現(xiàn)在2026年3月26日。紐約南區(qū)法院批準了和解協(xié)議,4月正式生效。和解條款頗具深意,與波場區(qū)塊鏈相關(guān)的Rainberry公司支付1000萬美元民事罰款,而針對孫宇晨本人、波場基金會和BitTorrent基金會的所有指控均以“有偏見駁回”形式被撤銷。這意味著SEC就此偃旗息鼓,不得就同一事實再次提起訴訟。
波場躲開了數(shù)億美元的罰金沖擊和冗長的訴訟消耗,拿到了通往北美市場的通行證。更重要的是,和解書的“不承認、不否認”原則為項目保全了合作信譽,沒有留下行政處罰污點,也沒有對資產(chǎn)定性造成實質(zhì)傷害。
![]()
從“離岸”到“在岸”最后一步
如果說和解解決了“合法性”的問題,那么真正打通資金通道的還得靠另一支力量——持牌托管商。
3月26日,美國第一家獲得聯(lián)邦特許的加密銀行AnchorageDigital正式宣布將波場納入監(jiān)管范圍,為TRX提供機構(gòu)級托管與質(zhì)押服務。Anchorage舉著OCC的監(jiān)管牌照,背后是美聯(lián)儲的審計標準和SEC的監(jiān)管規(guī)則,華爾街對沖基金和家族辦公室正是通過它在加密世界進行合規(guī)作業(yè)。此前波場在聯(lián)邦政府層面幾乎處于托管真空狀態(tài)——機構(gòu)資金要合法持有波場的相關(guān)資產(chǎn),只能借助層層嵌套的離岸信托,或者承擔極高的合規(guī)審計成本。
Anchorage的介入直接把流程降維簡化。根據(jù)分階段計劃,初期上線的TRX托管服務將資產(chǎn)置于聯(lián)邦銀行級保險覆蓋之下;2026年第二至第三季度將擴展到TRC-20穩(wěn)定幣(USDT/USDC等)的托管與原生質(zhì)押。簡單來說,華爾街大管家終于可以直接把波場的資產(chǎn)裝進自家的合規(guī)保險柜。
從此前幾十億至幾百億美元的USDT日均結(jié)算額來看,如果沒有真正的持牌入口,波場永遠只能做場外游走的“影子公鏈”。如今持牌托管補上了合規(guī)閉環(huán)的最大短板。
合規(guī)驅(qū)動的“三位一體”閉環(huán)
將波場過去幾年的動作串聯(lián)起來,孫宇晨正在編織一張由合規(guī)身份、機構(gòu)托管與生態(tài)應用構(gòu)成的戰(zhàn)略網(wǎng)絡。早期波場依靠低費率和高吞吐在新興市場的跨境支付中占據(jù)了一席之地。但面對管理著數(shù)萬億美元總資產(chǎn)的北美機構(gòu),永遠需要一把合規(guī)鑰匙才能撬開大門。與AnchorageDigital的集成徹底解決了安全托管問題。Anchorage聯(lián)合創(chuàng)始人NathanMcCauley直言:“隨著波場在美國拓展業(yè)務,機構(gòu)客戶需要可信的基礎(chǔ)設(shè)施來安全托管資產(chǎn)并參與網(wǎng)絡。此次納入將波場生態(tài)真正放進了機構(gòu)框架內(nèi)。”機構(gòu)錢包Porto的支持將管理權(quán)直接下放給銀行級客戶,無需通過不可靠的第三方,便可在受監(jiān)管環(huán)境下完成資產(chǎn)注入與流通。
當行業(yè)還在為監(jiān)管風向持續(xù)焦慮,孫宇晨已經(jīng)利用一個安克雷奇和一個和解條款,為波場構(gòu)建起一道用合規(guī)砌成的護城河。合規(guī)不一定是最高效的前進方式,但在今天的市場環(huán)境中,它可能是走得最遠的那條路。
特別聲明:以上內(nèi)容(如有圖片或視頻亦包括在內(nèi))為自媒體平臺“網(wǎng)易號”用戶上傳并發(fā)布,本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.