廣東
2026年一季度，在AI算力需求持續爆發與產業鏈自主可控進程加速的雙重驅動下，半導體板塊交出一份亮眼的成績單。多家公司業績實現同比大幅增長，驗證了行業基本面的復蘇態勢。
近期半導體板塊表現強勢，不僅源于業績確定性的驗證，更反映了在AI浪潮下，存儲“超級周期”與國內晶圓廠大規模擴產所開啟的新一輪成長窗口。
存儲方面，存儲產業鏈高景氣得到驗證，國內多家公司一季度盈利規模超越2025年全年。一季度AI數據中心需求持續加劇全球存儲供需緊張，當前存儲板塊的上漲并非傳統的周期性反彈，而是AI算力需求驅動的產業邏輯轉變。一方面，隨著AI從訓練向推理階段演進，存儲芯片已成為AI基礎設施的核心組件。DRAM、SSD需求已經達到可觀量級，供給端的增長則較為有限，同時全球存儲巨頭正將產能向利潤更高的HBM和DDR5傾斜，進一步限制了供給釋放能力；另一方面，客戶結構中AI領域的增長，正在改變存儲芯片的定價邏輯。AI客戶資金實力雄厚，有更長期的需求展望，對供應保障的重視超過價格敏感度。存儲價格在高位持續的時間可能超出傳統周期。
先進制程方面，隨著AI產業趨勢持續，AI芯片2026年資本開支預期不斷提高，全球加快先進制程的產能建設，國內也將維持高速增長，2026年-2027年國內有望迎來AI算力所需的先進制程擴產高峰。同時，國內自主可控需求強化，設備龍頭正加速供應鏈的全面國產化。DeepSeek-V4等國產大模型對本土芯片的深度協同，有望打破對海外芯片的依賴，為國內半導體產業鏈打開增量替代空間。
隨著國產AI芯片生態“軟硬協同”加快，疊加國產存儲廠商推進產能擴充、“兩存”上市預期強化、國家大基金三期重點扶持，半導體產業鏈的關鍵環節國產驗證與導入機會或顯著增加，設備擴產和國產替代有望加速推進。
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