你覺(jué)得消費(fèi)還有救嗎？

昨天剛寫(xiě)了消費(fèi)板塊疲軟，今天就有個(gè)新聞把我給看樂(lè)了。

就一些消費(fèi)主題基金的最新前十大重倉(cāng)股里嘛，大量出現(xiàn)了光模塊、PCB、半導(dǎo)體、工業(yè)制造、航運(yùn)等方向的個(gè)股，凈值走勢(shì)也越來(lái)越接近科技成長(zhǎng)主線(xiàn)，跟傳統(tǒng)消費(fèi)幾乎不沾邊。

這事說(shuō)難聽(tīng)點(diǎn)，這些基金是掛羊頭賣(mài)狗肉，高清商說(shuō)法，硅基消費(fèi)也是消費(fèi)。

但最讓人繃不住的是結(jié)果。

因?yàn)榫蛢糁祦?lái)看，真老老實(shí)實(shí)買(mǎi)消費(fèi)的基金，都虧炸了，而想著辦法摻假的，都漲麻了。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月6日，全市場(chǎng)名稱(chēng)中包含“消費(fèi)”的主動(dòng)權(quán)益基金共有167只，年內(nèi)業(yè)績(jī)分化明顯，財(cái)通資管消費(fèi)精選年內(nèi)漲幅達(dá)到36.18%，恒生前海消費(fèi)升級(jí)、國(guó)投瑞銀信息消費(fèi)、大成科技消費(fèi)漲幅均超過(guò)20%。

而另一邊，德邦大消費(fèi)、東方城鎮(zhèn)消費(fèi)主題、國(guó)泰海通消費(fèi)機(jī)遇等產(chǎn)品年內(nèi)跌幅已超過(guò)15%。同為消費(fèi)主題，首尾收益差已超過(guò)55個(gè)百分點(diǎn)。

就可能看到這里的朋友會(huì)有疑問(wèn)：

明明是消費(fèi)主題基金，卻去重倉(cāng)買(mǎi)入科技賽道的個(gè)股，這么操作不會(huì)有問(wèn)題嗎？

答案是沒(méi)問(wèn)題：

因?yàn)檫@玩意會(huì)不會(huì)違規(guī)、有沒(méi)有問(wèn)題，核心全看基金合同里怎么約定的。

就按照正常人的理解來(lái)看，消費(fèi)主題基金的投資范圍，本該局限在食品飲料、白酒、家電、商超零售這類(lèi)日常能接觸到的傳統(tǒng)消費(fèi)賽道里。

但在實(shí)際的基金運(yùn)作中，不少消費(fèi)主題基金的合同里，都將電子、通信、汽車(chē)、機(jī)械設(shè)備、計(jì)算機(jī)，甚至金融、地產(chǎn)等行業(yè)也給納入了“消費(fèi)”的覆蓋范圍。

基本上是需要你掏錢(qián)的板塊，就都能算消費(fèi)。

而最終只要基金買(mǎi)的股票，落在了合同約定的 “消費(fèi)行業(yè)” 界定范圍內(nèi)。

哪怕在普通投資者眼里這是一只妥妥的科技股、周期股，這筆投資也是完全合規(guī)的，并不存在違規(guī)問(wèn)題。

舉個(gè)最經(jīng)典的例子，博時(shí)女性消費(fèi)主題基金。

光看名字，你肯定以為它買(mǎi)的都是化妝品、服裝、醫(yī)美這些女性消費(fèi)賽道，結(jié)果翻開(kāi)它的持倉(cāng)一看，水晶光電、中際旭創(chuàng)赫然在列。

沒(méi)毛病，女性消費(fèi)也要不忘初芯，站在光里。

關(guān)鍵大家知道哪點(diǎn)是最難繃的嘛？

好多基金小白，買(mǎi)基金根本不看合同、不看持倉(cāng)，只看基金名字里的 “消費(fèi)” 兩個(gè)字，就敢閉眼沖。

本來(lái)他們心里可能想的是，消費(fèi)板塊穩(wěn)，求個(gè)安穩(wěn)收益、抗跌避險(xiǎn)，結(jié)果買(mǎi)進(jìn)去才發(fā)現(xiàn)，自己買(mǎi)到的是一只滿(mǎn)倉(cāng)科技的高波動(dòng)基金，純純的貨不對(duì)板，基金界的 “照騙”。

但最魔幻的點(diǎn)在于，這些人出發(fā)點(diǎn)是壞的，結(jié)果下面的市場(chǎng)給執(zhí)行好了。

那些大家以為求穩(wěn)的純血消費(fèi)基金，今年跌跌不休，成了真正高波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。

而這些被罵“掛羊頭賣(mài)狗肉”的消費(fèi)基金，因?yàn)橥低抵貍}(cāng)了科技主線(xiàn)，反倒成了今年真正穩(wěn)健賺錢(qián)的核心資產(chǎn)。

屬于是李鬼一巴掌干碎了李逵。

當(dāng)然，往深里想，其實(shí)這也不是基金經(jīng)理不務(wù)正業(yè)，主要是消費(fèi)板塊的表現(xiàn)，已經(jīng)讓從業(yè)者自己都看不下去了。

當(dāng)拿著消費(fèi)主題牌照的基金經(jīng)理，自己都得偷著買(mǎi)科技來(lái)?yè)螛I(yè)績(jī)，這消費(fèi)板塊，你感覺(jué)還有救嗎？