LVMH正謀劃出售多個品牌資產 包括Marc Jacobs及Fenty Beauty股權

來源：環球市場播報

　　伴隨奢侈品行業寒冬持續，全球奢侈品巨頭LVMH正謀劃出售旗下多家時裝品牌、美妝品牌及酒類品牌，開啟其近40年發展史上規模最大的一輪收縮調整。為應對市場需求下滑，集團正全面精簡業務版圖。

　　據知情人士透露，LVMH擬出售的資產包括時尚品牌Marc Jacobs、歌手蕾哈娜的美妝品牌Fenty Beauty的部分股權，以及美國酒莊約瑟夫·菲爾普斯酒莊。

　　此番潛在交易有望為LVMH回籠數十億歐元資金，用于核心業務再投資，且集團近期已完成多筆資產剝離。

　　過去18個月內，由億萬富翁貝爾納·阿爾諾掌控的LVMH集團，先后出售已故設計師維吉爾·阿布洛創立的高端潮牌Off-White、環球免稅店DFS的大中華區業務，以及奢侈女裝品牌斯特拉·麥卡特尼49%的股份。

　　集中出售這批業績疲軟的非核心品牌，是LVMH全域成本管控戰略的重要一環。集團手握超75個品牌，業務覆蓋高級時裝、干邑烈酒、酒店、報業等多個領域。

　　LVMH正重新聚焦路易威登、迪奧等核心盈利板塊。自2023年起，后疫情時代奢侈品消費熱潮消退，兩大王牌品牌銷售額持續放緩。大眾輕奢消費群體可支配收入縮水，疊加頭部品牌連年大幅漲價、通脹高企，多重因素共同壓制了市場需求。

　　伯恩斯坦分析師盧卡·索爾卡表示：“當下企業經營壓力陡增，LVMH顯然正在全面梳理品牌矩陣，篩選業績低迷、拖累整體利潤率的業務板塊。”

　　LVMH官方對此拒絕置評。

　　此番大規模資產出售，打破了阿爾諾一貫的經營邏輯。長期以來，阿爾諾依靠持續收購并購，將LVMH打造為歐洲頭部企業之一。

　　數據服務商迪羅基統計顯示，自2000年以來，這家巴黎上市集團已完成206筆收購，其中不乏重磅交易：2020年以160億美元收購美國珠寶品牌蒂芙尼，2011年斥資37億歐元（約43億美元）拿下意大利奢侈珠寶品牌寶格麗。

　　同一時期，LVMH僅出售122項資產，且大多為中小型業務，例如紐約時尚品牌唐娜·卡倫、高端襯衫品牌托馬斯·平克。

　　一位奢侈品行業分析師指出：“這是LVMH成立以來，首次進入收縮瘦身階段，而非持續擴張品牌版圖。”不過，集團負債水平可控，去年自由現金流超110億歐元，短期內并無倉促拋售資產的壓力。

　　據企業內部消息人士透露，酩悅·軒尼詩作為LVMH近年表現最差的酒類事業部，高層正為旗下多個品牌尋找買家，包括埃米嫩特朗姆酒以及加州約瑟夫·菲爾普斯酒莊。

　　LVMH高管卡巴尼斯在上月的財報電話會議中表示：“對于業績不佳的品牌，我們的首要選擇是內部整改優化。但在部分情況下，若我們找到合適的運營方，認定其能讓品牌實現更好發展，便會達成出售交易。”

　　美妝板塊同樣迎來業務調整。知情人士透露，集團計劃出售美可貝、馥蕾詩等老舊美妝品牌，進一步聚焦迪奧美妝、嬌蘭等高端美妝線。此外，LVMH還考慮出售所持Fenty Beauty50%的股份，摩根士丹利預估該股權價值15億至25億歐元。

　　與此同時，自有時裝品牌Marc Jacobs的未來走向仍懸而未決。此前LVMH曾與奧特萊特品牌集團深入洽談，擬以約10億美元出售該品牌，但最終談判破裂。

　　集團還計劃剝離非核心品類資產，2015年收購的虧損但具備行業影響力的《巴黎人報》也在出售名單之中。

　　據相關人士透露，阿爾諾的次子弗雷德里克與三子亞歷山大，一直勸說父親將該報社出售給億萬富翁文森特·博洛雷，后者已明確表達收購意向。

　　但其長子安托萬與長女德爾菲娜對此提出反對：博洛雷被視作堅定的右翼人士，在法國總統大選局勢緊張的關鍵時期，將主流報社出售給知名右翼富商，或將引發一系列政治爭議。

　　一邊推進資產出售，LVMH并未完全退出收購市場。已故傳奇設計師喬治·阿瑪尼在遺囑中，選定三家優先合作投資方，LVMH位列其中，集團正考慮競標收購阿瑪尼少數股權。

　　知情人士稱，LVMH內部尚未就此交易達成共識：“想要盤活阿瑪尼品牌，需要至少五年的大規模改造與巨額資金投入，是一項龐大的長期工程。”

　　近期被問及是否即將卸任時，阿爾諾并未正面回應，反而通過年內增持數十萬股集團股票，向市場傳遞對LVMH未來發展的信心。作為法國首富家族，阿爾諾家族持有集團約50%的股份。

　　阿爾諾在今年1月公開表示：“我們完全有理由增持自家股票，我們堅定看好自身業務，并以實際行動證明這一點。”