光刻膠量產(chǎn)后，難道僅靠利好就能走牛？

迎來難得的休息假期，靜下心，回看這段時間的市場起落。本篇為大家準(zhǔn)備了4條核心要聞，方便大家快速把握市場脈絡(luò)。

一、假期要聞導(dǎo)讀

1.國內(nèi)半導(dǎo)體材料龍頭光刻膠產(chǎn)品完成客戶驗證，實現(xiàn)批量供貨

2.吸附分離材料頭部企業(yè)加速推進西藏鹽湖提鋰項目產(chǎn)能釋放

3.國際黃金價格短期回調(diào)，多家上市銀行貴金屬資產(chǎn)規(guī)模翻倍

4.出口型企業(yè)匯兌損失增加，頭部企業(yè)多舉措對沖匯率波動

二、熱點聚焦

1.半導(dǎo)體材料領(lǐng)域最近傳出好消息，國內(nèi)首條高端晶圓光刻膠全流程自主量產(chǎn)線正式落地，多款產(chǎn)品已經(jīng)通過下游客戶驗證，開始批量供貨。這條產(chǎn)線能實現(xiàn)光刻膠核心原材料全鏈條自研自產(chǎn)，不管是邏輯芯片還是存儲芯片的不同制程都能覆蓋，相當(dāng)于給國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈補上了關(guān)鍵的一塊短板，后續(xù)國產(chǎn)替代的空間還很大。

2.鹽湖提鋰這邊也有新進展，國內(nèi)吸附分離材料頭部企業(yè)正在加速西藏鹽湖提鋰項目的產(chǎn)能釋放，項目用的還是環(huán)境友好的零碳工藝，全程靠風(fēng)光綠電驅(qū)動，有望成為西藏首個綠色零碳提鋰標(biāo)桿項目。后續(xù)國內(nèi)鋰資源自給率提升后，新能源產(chǎn)業(yè)鏈的上游供給也會更加穩(wěn)定。

3.之前一路走高的黃金最近出現(xiàn)階段性回調(diào)，不過長期邏輯依然清晰，不少機構(gòu)都認為回調(diào)后反而有更高的配置性價比。去年居民購金需求大幅增長，13家披露數(shù)據(jù)的上市銀行貴金屬資產(chǎn)總規(guī)模已經(jīng)突破萬億，其中6家的貴金屬資產(chǎn)直接翻倍，相關(guān)業(yè)務(wù)增長速度非?？臁?/p>

4.最近匯率波動加大，不少出口占比高的企業(yè)都出現(xiàn)了營收增長但利潤下滑的情況，現(xiàn)在頭部企業(yè)都開始主動應(yīng)對，要么把海外利潤投去建海外產(chǎn)能，要么用外匯套保工具鎖定匯率，相當(dāng)于給自己的盈利上了一層防護墊，后續(xù)受匯率波動的影響也會更小。

三、量化常識

信息創(chuàng)造價值，量化發(fā)現(xiàn)真相。

1.現(xiàn)在大家最普遍的困惑就是，明明行業(yè)出了明明白白的利好，有的股票表現(xiàn)就是不及預(yù)期，有的卻能走出獨立行情，完全摸不到規(guī)律。

2.出現(xiàn)這種情況的核心原因，就是大家只盯著表面的利好消息，沒注意到背后大資金的參與情況，再好的行業(yè)利好，沒有大資金積極參與，也很難有持續(xù)的表現(xiàn)。

3.做交易這么多年，我一直依賴量化數(shù)據(jù)輔助判斷，其中「機構(gòu)庫存」數(shù)據(jù)就是反映機構(gòu)資金參與活躍度的，橙色柱體越明顯，說明機構(gòu)參與的意愿越強。 看圖1：

4.比如某次黃金板塊出利好的時候，某只黃金股的「機構(gòu)庫存」持續(xù)減少，后續(xù)的市場表現(xiàn)就不及預(yù)期。反過來如果「機構(gòu)庫存」持續(xù)活躍，就算短期沒動靜，后續(xù)的市場表現(xiàn)往往更有韌性。 看圖2：

5.希望今天分享的這個小思路對大家有啟發(fā)，后面再給大家聊更多市場常見的問題和對應(yīng)的觀察角度。

最后，感謝平臺的支持，更感謝所有新老粉絲的一路陪伴。

大家平時接觸到的信息非常雜亂，新聞、傳聞、舊聞混在一起，真正有價值的核心要聞很容易被淹沒，只有快速鎖定最關(guān)鍵的內(nèi)容，才不會被雜亂的信息裹挾而迷失方向。

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