RWA將如何重新定義全球資產(chǎn)流動(dòng)與投資機(jī)會(huì)

做好心理準(zhǔn)備，這條對(duì)大家的心理沖擊會(huì)非常大，以后它會(huì)深刻影響到我們每個(gè)人的資產(chǎn)狀況。說實(shí)話，我這個(gè)干了三十年金融的人都被這件事情震驚到，所以我覺得非常有必要給朋友們做個(gè)分享，希望大家看完這條視頻以后，能跟上時(shí)代最新的脈搏。這個(gè)是講什么呢？是講“真實(shí)世界資產(chǎn)”，就是RWA。

真實(shí)世界資產(chǎn)，就是用區(qū)塊鏈技術(shù)把我們現(xiàn)實(shí)世界中的資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為可交易的數(shù)字化代幣。代幣本身就是虛擬貨幣。所有的問題就此展開，就這么簡(jiǎn)單的一件事。

RWA其實(shí)代表了人類文明歷史上的一個(gè)大分化開始了。你們不要覺得我用詞嚇人，它的確是這樣，它代表了一個(gè)新時(shí)代和舊時(shí)代分水嶺的開始。在進(jìn)入RWA之前，我先簡(jiǎn)要鋪墊一下背景，這個(gè)背景非常重要。既然提到虛擬貨幣，我們就先把虛擬貨幣這個(gè)事簡(jiǎn)單說一下。

因?yàn)榇蠹曳浅Ｊ煜さ奶摂M貨幣是比特幣和以太坊。那為什么虛擬貨幣從誕生起就一直是一場(chǎng)軒然大波？大概十年前，我在一個(gè)金融論壇上討論過，說比特幣這個(gè)事會(huì)不會(huì)有一天被主權(quán)政府接納。

我當(dāng)時(shí)覺得不可能。從金融層面來說，比特幣如果被接納，你根本不是接納一個(gè)貨幣的事，你是對(duì)整個(gè)人類的秩序進(jìn)行大的挑戰(zhàn)，我們整個(gè)社會(huì)治理的這一套法則要全部推翻改變，這個(gè)沖擊太大了。

貨幣是我們整個(gè)社會(huì)體系運(yùn)行的一塊非常重要的基石。因?yàn)樗形镔|(zhì)的交換、勞動(dòng)價(jià)值的體現(xiàn)，都要通過它來實(shí)現(xiàn)。那是整個(gè)社會(huì)運(yùn)行的最基本規(guī)則，這個(gè)規(guī)則只能由治理我們國(guó)家、治理我們社會(huì)的政府來制定，任何人都不可以制定。

某種程度上來說，虛擬貨幣跟造假幣性質(zhì)是一樣的。但偏偏，我們的比特幣、我們的以太坊，現(xiàn)在已經(jīng)被納入政府的貨幣體系了。以美國(guó)為首的政府，包括一系列政府，都已經(jīng)把比特幣列為央行的儲(chǔ)備貨幣。這是一個(gè)非常重要的事件，以后它會(huì)深刻影響到我們社會(huì)規(guī)則的運(yùn)行，以及我們每個(gè)人的資產(chǎn)狀況。所以我做了這些鋪墊以后，正式推出我們的RWA。信息量非常大。

我說RWA叫“現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)”，那為什么叫現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)？就是它把現(xiàn)實(shí)世界的資產(chǎn)通過區(qū)塊鏈技術(shù)轉(zhuǎn)化為虛擬貨幣，那虛擬貨幣就可以交易了，全世界的人都可以買，就可以在全世界流通。所以RWA本質(zhì)上是一個(gè)資產(chǎn)證券化行為。資產(chǎn)證券化是我們金融中非常重要的一種行為。那么資產(chǎn)證券化最熟悉的行為是什么呢？

就是股票。股市背后是一個(gè)個(gè)企業(yè)的股權(quán)。那為什么大家都要爭(zhēng)相上市？你沒上市前，就相當(dāng)于一個(gè)孤島。你有可能是一個(gè)非常厲害的企業(yè)，你的企業(yè)只有這么幾個(gè)股東，你的股權(quán)轉(zhuǎn)讓只能在幾個(gè)股東之間發(fā)生，可能很多人根本不知道你，你的價(jià)值基本上“死了”也不能動(dòng)。

但是資產(chǎn)證券化來了，它就把你這個(gè)企業(yè)的股權(quán)切割成一份一份的股票，然后把你放在交易所，讓成千上萬甚至全世界的公民都可以來買賣你、交易你，你的價(jià)值一下就放大了。

所以資產(chǎn)證券化就相當(dāng)于給一個(gè)資產(chǎn)賦予了第二次生命，它真的是社會(huì)經(jīng)濟(jì)體里非常非常重要的一種行為。那么我們現(xiàn)在中國(guó)，除了企業(yè)上市之外，還在力推另外一個(gè)不動(dòng)產(chǎn)的證券化，就是REITs。其實(shí)它是個(gè)縮寫，就是不動(dòng)產(chǎn)基金。

股市是企業(yè)的股權(quán)資產(chǎn)的證券化過程，REITs是我們眾多不動(dòng)產(chǎn)的資產(chǎn)證券化交易的過程。我們有這么多高速公路，有這么多鐵路，理論上凡是有價(jià)值的東西都可以證券化。有價(jià)值你就可以流通，但原來你是沒辦法流通的。

我們把它評(píng)估以后，打一個(gè)包，細(xì)分，拆分成一份一份的有價(jià)證券，就可以拿去交易了，把一個(gè)死的資產(chǎn)就變活了，就流動(dòng)起來了。所以我們現(xiàn)在國(guó)家在推REITs。現(xiàn)實(shí)世界大家能理解，這是我們傳統(tǒng)世界發(fā)生的資產(chǎn)證券化。

那我再來講RWA為什么這么石破天驚。因?yàn)槟憧矗w現(xiàn)了兩個(gè)突破點(diǎn)。第一個(gè)突破點(diǎn)在什么？你看我們現(xiàn)在金融體系已經(jīng)發(fā)展這么多年，我們現(xiàn)在可證券化的資產(chǎn)類別還非常有限，一類是優(yōu)質(zhì)的企業(yè)，一類是優(yōu)質(zhì)的不動(dòng)產(chǎn)。

整個(gè)社會(huì)中資產(chǎn)類別非常多。我家里收藏的一幅名畫，我手上戴了一塊古董表，我寫作的著作權(quán)，我的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，這么多東西，我們目之所及有價(jià)值的東西太多了。這些在過去傳統(tǒng)的方法都是不給證券化的。有一個(gè)指標(biāo)叫資產(chǎn)證券化率，中國(guó)全社會(huì)的資產(chǎn)被證券化的比率大概三分之一都不到，我們大部分的資產(chǎn)都還在沉睡的狀態(tài)。

RWA的第一個(gè)突破點(diǎn)，就是它把可資產(chǎn)證券化的選擇標(biāo)的無限放大，它沒有界限的。你只要這個(gè)資產(chǎn)第一有價(jià)值，第二產(chǎn)權(quán)清晰、所有權(quán)清晰，你理論上全都可以設(shè)計(jì)出RWA產(chǎn)品，可以放到線上代幣化。你知道這多可怕嗎？

所以RWA是一個(gè)巨大的突破。那么RWA第一個(gè)是在資產(chǎn)端把范圍一下擴(kuò)得非常大。然后它的右手邊那一端是什么？叫證券端。我們傳統(tǒng)證券端，你不管是上市公司也好，還是你的REITs基金也好，最后你表現(xiàn)形式都是用傳統(tǒng)的貨幣。你這個(gè)股票我們還是用人民幣買賣，對(duì)吧？

但是RWA可怕的是，它給你轉(zhuǎn)化完以后，轉(zhuǎn)化出來的是虛擬貨幣，是一種代幣。它用代幣的形式來表現(xiàn)，然后把那個(gè)代幣放在一個(gè)交易所里，全世界的人都可以買賣。它兩端都進(jìn)行了無限的放大，所以它不折不扣就是我們現(xiàn)實(shí)世界中的一場(chǎng)大革命，它就是一個(gè)新的金融形態(tài)。它是傳統(tǒng)金融和我們叫“虛擬金融”之間的一個(gè)關(guān)鍵的鏈接，這個(gè)橋梁就是RWA。

我覺得說到現(xiàn)在，基本上把RWA講得差不多了。那么接下來我再講RWA的現(xiàn)狀是什么。現(xiàn)狀是，這個(gè)RWA是伴隨著我們的虛擬貨幣從幕后走向前臺(tái)。去年2025年是RWA的元年，是第一個(gè)年份，就是全世界正式確認(rèn)了這件事情可以開始干了。

在短短的一年時(shí)間，大家知道現(xiàn)在的規(guī)模是多大嗎？截止去年底，RWA的規(guī)模是350億美元，這個(gè)還不算代幣。代幣是多少？2950億美元。最重要的一個(gè)數(shù)據(jù)是什么？持有代幣的人群是多大，你知道嗎？整整2億。

我們地球才60多億人口，就這么一個(gè)剛剛誕生的新事物，持有的受眾已經(jīng)超過2億人。這只是現(xiàn)狀。2030年，RWA規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)到16萬億美元。那么16萬億美元是什么概念？到2030年的時(shí)候，我們?nèi)澜缢泄芾淼馁Y產(chǎn)里面，10%都要用RWA的形式體現(xiàn)，非常可怕。

我是意識(shí)到這個(gè)情況以后，覺得有必要給朋友們做一個(gè)分享。因?yàn)楹芸霷WA可能真的就走近我們每個(gè)人的生活。它是一個(gè)新生事物，就代表了一個(gè)巨大的機(jī)遇。所以我就想，為什么此時(shí)此刻講RWA？我要把它已經(jīng)發(fā)生的情況，包括它的背景給大家做一個(gè)介紹。那么現(xiàn)在我們就說已經(jīng)落地的操作案例。

第一個(gè)，螞蟻集團(tuán)。螞蟻集團(tuán)把他們下面的新能源板塊，拿出一部分的設(shè)備，把它包裝完以后，設(shè)計(jì)成代幣在香港發(fā)行，融了1億元人民幣。這個(gè)案例已經(jīng)完成了。緊接著，協(xié)鑫集團(tuán)也非常敏銳地捕捉到這個(gè)機(jī)會(huì)，他們把歐洲的一個(gè)光伏發(fā)電站，把整個(gè)發(fā)電站的資產(chǎn)以及它的收益權(quán)打包，然后也在香港發(fā)行了代幣，融了2億人民幣。

這就是兩個(gè)成功的案例，說明這個(gè)完全跑通了。那接下來就是一個(gè)放量的問題了。所以現(xiàn)在整個(gè)香港，相關(guān)從事RWA的機(jī)構(gòu)如雨后春筍般冒出來，大家都在摩拳擦掌。未來我們會(huì)看到大量的RWA操作案例落地。

那么這個(gè)RWA對(duì)我們每個(gè)老百姓來說意味著什么？你有什么機(jī)會(huì)？我從幾個(gè)點(diǎn)來講。

第一，這里面有巨大的商機(jī)。比如原來你手里有一塊資產(chǎn)，比如應(yīng)收賬款，你的新能源的設(shè)施設(shè)備，然后你的優(yōu)質(zhì)不動(dòng)產(chǎn)，然后你的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，包括你的古董名畫、有價(jià)值的收藏品，都可以迅速通過這種方式轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金。比如有一個(gè)企業(yè)，他的工廠每個(gè)月能賣到500萬的貨款，但是下游客戶買了他的貨以后，下游客戶說給你六個(gè)月的賬期，六個(gè)月后再給你結(jié)算。

因?yàn)楝F(xiàn)在都這樣嘛，那你一個(gè)月500萬，六個(gè)月就是3000萬，等于你六個(gè)月以后才能拿到這筆錢。但是這筆錢對(duì)于企業(yè)來說非常重要，我要采購(gòu)原料，我要維持企業(yè)的運(yùn)轉(zhuǎn)。在過去，這個(gè)應(yīng)收賬款就在那應(yīng)收著，有些可能拿去做貼現(xiàn)，但渠道非常有限。這是困擾我們整個(gè)生產(chǎn)企業(yè)的一個(gè)非常大的問題，就是資金周轉(zhuǎn)太慢。

但是我們有了這個(gè)工具，多么先進(jìn)啊。你就可以把你的應(yīng)收賬款進(jìn)行確權(quán)、打包，當(dāng)然有法律評(píng)估手段，我們可以把它打包成一款可流動(dòng)的資產(chǎn)。就按照剛才說的方法，一二三的步驟走完，直接在香港把你這個(gè)應(yīng)收賬款的價(jià)值包就可以給你發(fā)幣，變成現(xiàn)金回來了，你拿錢就可以先用了。

同樣，你手里有個(gè)加油站，這個(gè)加油站大概每年的營(yíng)收額有2000萬，但是你想說我在建第二個(gè)加油站，你是不是要融資需要錢，包括更新設(shè)備要錢，你錢都沒有辦法。你現(xiàn)在就可以把你的加油站打包出來，然后通過這種方式在香港發(fā)幣，發(fā)完幣以后就有全世界的人把錢給你了，你拿著錢就可以建第二個(gè)加油站去了。

大家看到了吧？我就舉了兩個(gè)簡(jiǎn)單的例子，你這個(gè)資產(chǎn)就已經(jīng)在全世界流動(dòng)起來了。所以把這個(gè)工具用好，它對(duì)我們整個(gè)社會(huì)相當(dāng)于一個(gè)巨大的價(jià)值的重啟和再發(fā)現(xiàn)。這是第一，商機(jī)。

第二，投資機(jī)會(huì)。因?yàn)槠鋵?shí)RWA你想想，它從我們現(xiàn)在幾千億就變成16萬億，這是一個(gè)巨大的增長(zhǎng)。這個(gè)新世界它會(huì)帶動(dòng)非常多的相關(guān)從業(yè)機(jī)構(gòu)。最近香港上市一家新的公司，它就是一個(gè)做RWA的全世界的一個(gè)領(lǐng)先的先鋒。因?yàn)檫M(jìn)入得早，發(fā)展得非常快，現(xiàn)在已經(jīng)把交易規(guī)模做起來了，然后香港交易所就給它批準(zhǔn)上市了。

其實(shí)你想，RWA這條鏈條上的從業(yè)機(jī)構(gòu)，某種程度上他們的本質(zhì)就是金融公司、金融機(jī)構(gòu)。比如現(xiàn)實(shí)世界中我們的銀行、我們的證券公司，它們是金融機(jī)構(gòu)，對(duì)吧？這些都是要嚴(yán)格國(guó)家發(fā)牌的。你就想想，你現(xiàn)在如果再去成立一家銀行，你說有多難吧。你知道一個(gè)銀行的審批執(zhí)照有多麻煩嗎？

你的股東資格、你的注冊(cè)資本，這個(gè)批條要國(guó)務(wù)院批的，就算你有錢你跑不下來，而且國(guó)家就不批新的銀行。你同樣，成立一家證券公司比登天都難。但是你去成立一家新的公司，從事這個(gè)RWA的業(yè)務(wù)，你的本質(zhì)和金融機(jī)構(gòu)是一模一樣的。

所以這就是一個(gè)巨大的創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)。那你說現(xiàn)在我們這個(gè)傳統(tǒng)行業(yè)這么難干，大量的傳統(tǒng)企業(yè)倒閉，這是新的商機(jī)啊。它面臨著這么巨大的增長(zhǎng)，從幾千億到16萬億，四年的時(shí)間，這個(gè)增長(zhǎng)率是多高？所以聽到這個(gè)的朋友，如果你們有這方面的能力和資源，這是一個(gè)非常好的創(chuàng)業(yè)的機(jī)會(huì)。

另外，這個(gè)領(lǐng)域會(huì)誕生一批的上市公司。而且現(xiàn)在已經(jīng)有些上市公司發(fā)現(xiàn)商機(jī)，在介入這塊業(yè)務(wù)。那么一旦介入業(yè)務(wù)，他們的規(guī)模、他們的利潤(rùn)會(huì)爆發(fā)的增長(zhǎng)，這都是非常好的投資標(biāo)的。第二是投資機(jī)會(huì)。

第三，我講工作教育機(jī)會(huì)。因?yàn)楝F(xiàn)在非常多的家長(zhǎng)為孩子的事情簡(jiǎn)直是操碎了心。那現(xiàn)在孩子包括他未來的就業(yè)，以及他上學(xué)選專業(yè)的問題。那非常多的孩子，比如你馬上面臨要考大學(xué)，大學(xué)要選專業(yè)，然后畢業(yè)以后你要選就業(yè)方向。

你選傳統(tǒng)的什么金融啊，包括選傳統(tǒng)計(jì)算機(jī)這些行業(yè)都已經(jīng)卷得不能再卷了，你出來就是失業(yè)。那這個(gè)方向是非常好的方向。未來這個(gè)虛擬的金融世界比我們真實(shí)世界金融世界的規(guī)模更大。你們現(xiàn)在想想我們傳統(tǒng)金融世界，我們的銀行，我們的證券，我們的保險(xiǎn)，我們的信托，那資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)多么龐大的從業(yè)大軍啊。

那未來這個(gè)世界因?yàn)橐?guī)模比這個(gè)還更大，那從業(yè)人數(shù)我跟你講，幾千萬可能沒有，幾百萬肯定是有的。但是這一類人才現(xiàn)在是沒有現(xiàn)實(shí)的人才的，全部是臨時(shí)從傳統(tǒng)的世界里轉(zhuǎn)型過去的。所以這個(gè)領(lǐng)域的缺口是非常非常大的。那么我建議就可以讓你的孩子立馬去學(xué)什么叫“數(shù)字金融”。

他要具備兩個(gè)專業(yè)技能，一個(gè)是要具備計(jì)算機(jī)的基礎(chǔ)知識(shí)，因?yàn)樗菙?shù)字化形態(tài)呈現(xiàn)的，需要計(jì)算機(jī)知識(shí)，他是個(gè)復(fù)合型人才。第二要具備金融的知識(shí)。而且我也建議，我們現(xiàn)在好多學(xué)校開設(shè)這個(gè)專業(yè)就是數(shù)字化金融專業(yè)。因?yàn)樗男枨筇罅耍扔谒娴木褪窃僭炝艘粋€(gè)金融世界。它對(duì)社會(huì)的觸動(dòng)作用非常大的，它相當(dāng)于把我們社會(huì)的閑置資源進(jìn)行了二次重啟，釋放出了巨大的活力。