突然，暴跌！日本，突傳大消息！

日本突然大舉出手。

在日本當局出手干預匯市的同一時間，國際原油市場遭遇巨量拋壓，布倫特原油期貨價格暴跌。有市場人士猜測，日本在干預匯率市場的同時可能拋售了原油。日本官員隨后表示“隨時準備就原油期貨交易采取行動”，被市場視為間接確認。

據彭博對日本央行賬戶數據的分析，當地時間4月30日的干預規模約達5.4萬億日元（約合人民幣2347億元），與2024年7月的5.5萬億日元相當，為歷次最大單次干預之一。機構分析稱，目前日本面臨結構性壓力：作為大型能源進口國，油價高企對其經濟的沖擊持續存在，日元匯率漲勢可能無法持續。

日本突然動手

假期前夕，日本當局在不到48小時內疑似兩次出手干預外匯市場，日元匯率持續拉升。

值得注意的是，在日元匯率拉升的同時，國際油價在巨量拋壓下驟然暴跌。因此，有市場人士猜測，日本此次行動范圍可能不止于匯市，還延伸至了原油期貨市場。

國際油價5月1日繼續下跌，截至當天收盤，紐約商品交易所6月交貨的輕質原油期貨價格大跌2.98%，收于每桶101.94美元；7月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格跌超2%，收于每桶108.17美元。

荷蘭合作銀行（Rabobank）表示：“這可能是日本官方在干預匯市的同時拋售原油的結果。”并反問：“我們是否已走到財政部主動管理原油市場的那一步？”

Spectra Markets總裁Brent Donnelly解釋稱：“如果你在做多油價，你大概率同時在做空日元。當日元頭寸被打爆，你就會去賣油價期貨止損。”換言之，做空日元與做多油價是市場上高度相關的組合倉位。日元的急速反彈，觸發了這些倉位的連鎖平倉。

在完成干預后，日本財務省國際事務副大臣三村淳（Atsushi Mimura）周五早些時候警告稱，假期期間仍可能采取進一步行動。他同時罕見地將警告延伸至能源領域，表示“隨時準備就原油期貨交易采取行動”。

這一表態被市場視為對“日本同時干預油價”猜測的間接確認。據彭博社報道，美國官員在干預前已獲通知，這為上述猜測增添了可信度——日本是石油凈進口國，超90%原油依賴中東進口環球網國際頻道。伊朗戰爭已持續兩個月，霍爾木茲海峽（全球關鍵航運通道）實際封鎖導致油價飆升，市場對日本經濟前景的擔憂加劇。

三村淳還透露，日本與美國“保持極其密切的聯系”，雙方對局勢和行動的評估一致。

狂砸超2300億元

日本當局的“救市”行動引發的沖擊波迅速蔓延：當日美元承壓，布倫特原油大幅回落，10年期美債收益率隨之下行。

據彭博對日本央行賬戶數據的分析，周四的干預規模約5.4萬億日元（約合人民幣2347億元），與2024年7月的5.5萬億日元相當，為歷次最大單次干預之一。

高盛交易臺估算，官方資金占當日外匯交易平臺EBS逾650億美元異常交易量的60%至65%，為歷次干預中占比最高。

日本財務大臣片山皋月在假期前對記者表示：“無論是外出還是休息，請隨時攜帶智能手機。”這一不尋常的信號被市場解讀為干預迫在眉睫。

Mizuho固定收益與貨幣策略師Jordan Rochester指出，交易員不愿“對抗第二輪干預的可能”，尤其是在假期低流動性窗口疊加英國周一銀行假日的背景下，當局干預的市場沖擊力將被進一步放大。

目前市場對日本干預的長期效果普遍存疑。Rabobank指出，日本面臨結構性壓力：作為大型能源進口國，油價高企對其經濟的沖擊持續存在，而日本央行在多年超寬松政策后仍謹慎推進正常化。當局可以暫時抵抗市場力量，但無法從根本上改變它們。

彭博援引交易員稱，若無進一步行動，日元干預驅動的漲勢面臨消散風險。XTB研究總監Kathleen Brooks表示：“歷史上有多次干預失敗的經歷，這意味著日元漲勢可能無法持續。”

ING全球市場主管Chris Turner則點出了關鍵變量：“真正的變數在于，美國財政部是否會介入。”美聯儲今年2月曾確認，其紐約交易臺曾代表美國財政部詢價美元兌日元匯率，此舉一度短暫提振了日元。

高盛認為，目前市場正在形成幾道“紅線”：原油120美元/桶、10年期美債收益率4.5%、30年期5.0%、美元兌日元160。這些關鍵價位的臨近，為任何局勢緩和的交易增添了燃料。假期期間，市場對日本的下一步行動保持高度警惕。

責編：戰術恒

排版：羅曉霞

校對：王朝全