Mysteel周報(bào)：終端仍以去庫(kù)為主 鈷氧化物價(jià)格走低（4.24-4.30）

鈷原料:

本周鈷中間品持平，報(bào)價(jià)停滯在中間價(jià)25.9美元/磅，無(wú)流通成交報(bào)出。截至4月末，四季度到港貨源已完成超九成報(bào)關(guān)清關(guān)。從到港節(jié)奏來(lái)看，大批量貨船集中預(yù)計(jì)6月初到港；結(jié)合當(dāng)前碼頭泊位及集裝箱靠泊情況觀察，短期暫未出現(xiàn)批量到港船期。當(dāng)前終端存在壓價(jià)情緒并向上游傳導(dǎo)，但鈷中間品依舊具備較強(qiáng)議價(jià)支撐。待6月集中到貨落地后，市場(chǎng)成交價(jià)格大概率維持橫盤(pán)企穩(wěn)，下行空間及下跌概率偏小；核心擾動(dòng)主要來(lái)自電芯環(huán)節(jié)對(duì)鈷價(jià)大幅回落的悲觀預(yù)期。

鈷鹽：

本周鈷鹽價(jià)格暫穩(wěn)，市場(chǎng)成交清淡，下游采購(gòu)意愿較低，鹽廠主流市場(chǎng)報(bào)價(jià)維持在93000-96000元/噸之間，成交價(jià)格基本穩(wěn)定在91000元/噸左右，三元端在四月份少量成交，各家采購(gòu)量級(jí)基本穩(wěn)定在2-3車，作為補(bǔ)庫(kù)需要。五一節(jié)前下游暫無(wú)采購(gòu)意向，但頗有詢價(jià)。疊加受硫磺價(jià)格持續(xù)走高的影響，鹽廠生產(chǎn)及出貨情緒依舊低迷。雖然價(jià)格疲軟運(yùn)行，但成本支撐報(bào)價(jià)依舊堅(jiān)挺。下游四鈷需求持續(xù)疲軟影響，氯化鈷報(bào)價(jià)偏弱運(yùn)行，鈷中間品價(jià)格高位運(yùn)行，生產(chǎn)成本支撐，報(bào)價(jià)跌中有穩(wěn)，本周市場(chǎng)暫無(wú)成交信息。

鈷金屬:

本周電解鈷市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)震蕩格局，價(jià)格重心小幅下移。供應(yīng)端，中長(zhǎng)期原料收緊預(yù)期不變，但短期物流緩慢，多數(shù)貨源滯留在南非港口及運(yùn)輸途中，集中到港推遲至三季度，國(guó)內(nèi)可流通現(xiàn)貨依然偏緊，持貨商挺價(jià)心態(tài)猶存。民間隱性庫(kù)存在市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)弱時(shí)有釋放壓力，對(duì)價(jià)格形成潛在壓制。需求端表現(xiàn)疲軟，下游合金、磁材及電池材料企業(yè)訂單未見(jiàn)明顯回暖，采購(gòu)維持剛需小批量策略，主動(dòng)備貨意愿極低，二季度整體暫不具備上漲驅(qū)動(dòng)。鈷鹽市場(chǎng)偏弱運(yùn)行，部分回收及貿(mào)易商因資金壓力繼續(xù)讓利出貨，硫酸鈷價(jià)格小幅松動(dòng)，四氧化三鈷及鈷酸鋰交投清淡，市場(chǎng)觀望情緒濃厚。整體來(lái)看，當(dāng)前電鈷市場(chǎng)處于成本支撐與隱性庫(kù)存壓力及需求疲弱的相持階段，短期以震蕩調(diào)整為主，預(yù)計(jì)二季度價(jià)格難有趨勢(shì)性上漲，待三季度原料進(jìn)一步收緊及庫(kù)存消化后，市場(chǎng)有望重拾上行動(dòng)力。

鈷氧化物:

本周四氧化三鈷市場(chǎng)價(jià)格大幅下跌。由于下游鈷酸鋰生產(chǎn)企業(yè)需求表現(xiàn)偏弱，行業(yè)開(kāi)工有所收窄，原料采購(gòu)積極性不足，對(duì)四氧化三鈷價(jià)格形成一定壓制。但原料方面，氯化鈷、硫酸鈷價(jià)格維持高位，對(duì)四氧化三鈷成本端支撐較為顯著，價(jià)格下行空間有限。當(dāng)前市場(chǎng)參與者多持觀望態(tài)度，短期內(nèi)企業(yè)以長(zhǎng)單交付及按需生產(chǎn)為主。4月四氧化三鈷開(kāi)工率較低，預(yù)計(jì)下周四氧化三鈷價(jià)格持穩(wěn)，價(jià)格區(qū)間維持在34-35萬(wàn)元/噸。

鈷酸鋰：

本周鈷酸鋰市場(chǎng)價(jià)格受下游需求疲軟的影響，報(bào)價(jià)走低后持穩(wěn)，主流市場(chǎng)報(bào)價(jià)中間價(jià)為402500元/噸，較上周下降2500元/噸。下游電芯企業(yè)現(xiàn)階段采購(gòu)意愿偏弱，以去庫(kù)存操作為主，部分廠商暫停對(duì)外報(bào)價(jià)，觀望下游電芯環(huán)節(jié)詢盤(pán)及采購(gòu)需求釋放。由于電芯環(huán)節(jié)成本高位運(yùn)行，盈利空間壓縮影響，疊加二季度終端出貨量不及預(yù)期及電芯價(jià)格承壓，鈷酸鋰價(jià)格上行對(duì)電芯企業(yè)采購(gòu)意愿形成明顯抑制。4月因訂單情況較差，鈷酸鋰廠商仍以去庫(kù)為主。

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