DeepSeek-V4加碼國產算力適配，寒武紀、芯原股份等國產AI芯片股價井噴

4月30日，A股國產AI芯片板塊迎來集體爆發。截至午間休市，寒武紀大漲17.3%，股價突破1,661.33元，重奪A股“股王”寶座；芯原股份20%漲停；沐曦股份同步大漲超6.9%。

市場認為，直接催化劑可能來自前一晚密集披露的一季報，而背后的產業邏輯則指向一個更深遠的變化，即DeepSeek-V4首次驗證了國產AI芯片在萬億參數級大模型上不依賴英偉達的可行性，正在為國產AI芯片打開結構性替代的想象空間。

就在行情爆發前一日，據界面新聞報道，DeepSeek多模態研發團隊核心研究員在社交平臺X公開發文，預告“滿血多模態版”V4即將上線，補全圖像、視頻等原生視覺理解能力。發布兩日內連降兩次價格，疊加多模態版本呼之欲出，V4的產業熱度持續攀升。

更具標志性意義的是，DeepSeek-V4首次將華為昇騰NPU與英偉達GPU同時寫入硬件驗證清單，并主動未向英偉達和AMD提供早期訪問權限，反而將優化窗口優先開放給華為昇騰等國產芯片廠商。這種“Day0適配”路徑，從根本上繞開了“先基于英偉達開發、再向國產芯片遷移”的被動局面，使得頂級AI模型的訓練與推理開始擺脫對英偉達硬件的單一依賴。

英偉達CEO黃仁勛對此早有不安。據鳳凰網科技報道，他在4月15日的一場播客訪談中直言，若DeepSeek優先圍繞華為芯片優化并首發，將給英偉達帶來“可怕的結果”。他進一步剖析，一旦頂尖AI模型開始跳過英偉達硬件、圍繞其他芯片進行深度優化，英偉達的競爭壁壘將遭受顛覆性沖擊。

這番預警在DeepSeek-V4發布后迅速照進現實：華為昇騰、寒武紀、沐曦股份、摩爾線程等8家國產AI芯片廠商均已完成DeepSeek-V4的全量適配；智源研究院牽頭的眾智FlagOS亦在DeepSeek-V4發布當天完成8款以上AI芯片的全量部署，標志著國產大模型與國產算力從芯片到系統軟件棧的協同適配加速閉環。中信證券指出，這一部署增強了國產AI芯片的使用場景確定性，市場關注點正從訓練芯片向推理芯片、超節點等方向全面延伸。

財報的密集出爐，為上述趨勢提供了扎實印證。寒武紀一季度營收28.85億元，同比增長159.56%，凈利潤同比增長185%，經營性現金流首次由負轉正；沐曦股份營收增75%，虧損大幅收窄；芯原股份年內新簽訂單已達82.4億元，AI算力相關訂單占比超九成。海光信息與摩爾線程此前亦披露業績，海光信息營收40.34億元、凈利增長35.82%，摩爾線程營收增長155%，首次實現單季度歸母凈利潤扭虧。

在國產替代加速的背景下，英偉達在中國市場的實際份額正遭受顯著侵蝕。IDC最新報告顯示，英偉達在中國AI加速卡市場的份額已從此前接近壟斷的高位，下滑至2025年的55%；華為同期以約20%的份額躍升為國內第一大本土AI芯片供應商，出貨量達81.2萬顆。隨著國產算力生態持續成熟，行業普遍預判，海外算力芯片廠商在華占比將持續回落，國產替代節奏進一步加快。

盡管行業預判尚待時間驗證，但大模型與國產算力供需閉環的雛形已然顯現。正如黃仁勛本人所承認的，中國擁有“豐富的能源、大量的芯片以及絕大多數的人工智能研究人員”，一旦模型和芯片形成協同優化，其競爭力將不再局限于單點性能。

封面圖片來源：寒武紀官網