83.47億交易！中國廣核擬收購2家核電公司股權(quán)，旨在擴大核電裝機規(guī)模

本文來源：時代周報 作者：趙鵬

來源：圖蟲

4月28日晚間，中國廣核（003816.SZ）發(fā)布收購中國廣核集團有限公司（下稱“中廣核”）旗下蒼南核電有限公司（下稱“蒼南核電”）、蒼南第二核電有限公司（下稱“蒼南第二核電”）兩家公司股權(quán)暨關(guān)聯(lián)交易的公告。

公告稱，公司擬向控股股東中廣核收購其持有的蒼南核電46%股權(quán)及蒼南第二核電51%股權(quán)，交易總價約83.47億元。本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，旨在擴大公司控股核電機組裝機規(guī)模，鞏固核電行業(yè)市場地位。

中國廣核表示，交易完成后，將進一步擴大公司控股核電機組的裝機規(guī)模及儲備的核電項目，持續(xù)鞏固本公司在核電行業(yè)市場地位和長期競爭力，是實現(xiàn)公司未來核能發(fā)電量增長和業(yè)績增長的有效方式，也是提升公司于核電行業(yè)市場地位、實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的途徑。

4月29日開盤，中國廣核股價下跌。截至收盤，中國廣核股價下跌3.61%，收報4.54元/股。

兩項目均未投入運營

中國廣核披露，蒼南核電負(fù)責(zé)蒼南一期項目（1、2號機組）的開發(fā)、建設(shè)和運營。截至上述公告日期，蒼南一期項目正在全面建設(shè)過程中，尚未投入運營。蒼南第二核電負(fù)責(zé)蒼南二期項目（3、4號機組）以及蒼南三期項目（5、6號機組）的開發(fā)、建設(shè)和運營。3號機組正在全面建設(shè)過程中，4號機組處于核反應(yīng)堆主廠房第一罐混凝土澆筑日準(zhǔn)備階段，5、6號機組處于核準(zhǔn)前的準(zhǔn)備階段，均未投入運營。

北京華亞正信資產(chǎn)評估有限公司（下稱“華亞正信”）以2025年9月30日為評估基準(zhǔn)日分別對蒼南核電、蒼南第二核電全部權(quán)益價值進行評估。

截至評估基準(zhǔn)日，蒼南核電資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估后的總資產(chǎn)賬面價值約為418.58億元，評估價值約為440.50億元；總負(fù)債賬面價值約為304.96億元，評估價值約為304.96億元；凈資產(chǎn)賬面價值約為113.62億元，評估價值約為135.54億元，增值額約為21.92億元，增值率為19.29%。

相比而言，蒼南第二核電的評估價值低于蒼南核電。截至評估基準(zhǔn)日，蒼南第二核電資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估后的總資產(chǎn)賬面價值約為101.59億元，評估價值約為103.96億元；總負(fù)債賬面價值約為70.07億元，評估價值約為70.07億元；凈資產(chǎn)賬面價值約為31.52億元，評估價值約為33.89億元，增值額約為2.38億元，增值率為7.54%。

中國廣核以華亞正信出具和備案的資產(chǎn)評估報告評估結(jié)果為基礎(chǔ)，并與中廣核協(xié)商確定，最終確定交易價格為83.47億元，其中，蒼南核電46%股權(quán)的交易價格為65.36億元、蒼南第二核電51%股權(quán)的交易價格為18.11億元。本次交易不構(gòu)成《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》中所規(guī)定的重大資產(chǎn)重組情形，也不需要經(jīng)過有關(guān)部門的批準(zhǔn)。

公告顯示，中廣核、浙江浙能電力股份有限公司（下稱“浙能電力”）、溫州市核能發(fā)展有限公司（下稱“溫州核能”）、蒼南縣海西建設(shè)發(fā)展有限公司（下稱“海西建設(shè)”）、吉利科技集團有限公司分別持有蒼南核電46%、34%、9%、9%、2%的股份。中廣核、浙能電力、溫州核能、海西建設(shè)、浙江吉利產(chǎn)投控股有限公司分別持有蒼南第二核電51%、31%、8%、8%、2%的股份。

根據(jù)中國廣核披露，本次交易已經(jīng)中廣核內(nèi)部決策機構(gòu)批準(zhǔn)，本次交易所涉及的資產(chǎn)評估報告已予以備案，蒼南核電、蒼南第二核電其他股東已放棄優(yōu)先購買權(quán)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的其他生效條件尚待滿足。

中國廣核披露，過去三年，中廣核整體經(jīng)營業(yè)績持續(xù)創(chuàng)優(yōu)，國資委考核連續(xù)為A。截至2025年12月31日，包括核電在內(nèi)的清潔能源在運總裝機容量超過1億千瓦。經(jīng)審計的財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年12月31日，中廣核的總資產(chǎn)為11594.93億元，凈資產(chǎn)為3784.01億元，2025年實現(xiàn)營業(yè)總收入1498.37億元、利潤總額316.56億元、凈利潤240.97億元。

在中國廣核A股上市前，中廣核保留若干核電相關(guān)業(yè)務(wù)，并作出了關(guān)于避免同業(yè)競爭的承諾，將根據(jù)保留業(yè)務(wù)的發(fā)展情況，將上述保留業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓給公司，公司享有對中廣核擬出售保留業(yè)務(wù)的優(yōu)先受讓權(quán)和收購選擇權(quán)。截至公告日，在中廣核的保留業(yè)務(wù)中，標(biāo)的公司擁有的三個核電項目中已有3臺機組正在全面建設(shè)過程中、1臺機組處于FCD準(zhǔn)備階段、2臺機組處于核準(zhǔn)前的準(zhǔn)備階段。

在4月28日舉行的第四屆董事會第二十次會議上，公司關(guān)聯(lián)董事楊長利、龐松濤、李歷已按規(guī)定回避表決，其余5名非關(guān)聯(lián)董事全票表決通過。但本次交易尚需獲得公司股東會的批準(zhǔn)，中廣核將回避表決。

2025年是上市以來首次收入利潤雙降

2025年，中國廣核出現(xiàn)了上市以來首次營業(yè)收入、凈利潤同時下滑的情況。2025年，中國廣核營業(yè)收入為756.97億元，同比下降4.11%，歸母凈利潤為97.65億元，同比下降9.90%，扣非歸母凈利潤為91.13億元，同比下降15.13%。

年報顯示，2025年，中國廣核28臺在運核電機組平均利用小時數(shù)為7767小時，較2024年提升57小時。2025年，中國廣核共完成19個換料大修，大修天數(shù)約655天，較2024年有所下降。

在3月26日的業(yè)績說明會上，中國廣核表示，2025年，公司市場化比例約為56.2%，較2024年有所上升。2025年，公司實現(xiàn)上網(wǎng)電量為2326.48億千瓦時，同比提升2.36%。受所在區(qū)域全市場交易均價下降影響，公司市場化交易平均含稅電價約為0.3531元/千瓦時，較2024年有所下降。

根據(jù)中國廣核4月20日披露，公司的控股子公司中廣核惠州核電有限公司（下稱“惠州核電”）1號機組已于4月19日完成所有調(diào)試工作，具備商業(yè)運營條件?；葜莺穗娺€將根據(jù)相關(guān)要求辦理電力業(yè)務(wù)許可證等文件。

中國廣核表示，通常情況下，相關(guān)手續(xù)完成后，上述時間將被認(rèn)定為機組投入商業(yè)運營的時間?；葜?號機組投入商業(yè)運營后，公司管理的在運核電機組數(shù)量增至29臺，在運機組裝機容量由31838兆瓦增至33040兆瓦。

2026年第一季度，中國廣核營收為163.19億元，同比下降13.25%，凈利潤為27.41億元，同比下降9.33%。